【宁波精达】推出高效锂电池结构件生产设备，充分受益下游大规模扩产

下游大规模扩产，进口替代提升市占率。宁波精达专精于精密冲压机床，下游由空调行业切入锂电池结构件，已批量供应科达利、震裕科技等结构件龙头，凭借突出的生产效率，在客户处市占率持续提高（半年时间在科达利市占率从0到15%），迅速替代原海外设备厂商份额。以科达利、震裕为代表的结构件龙头未来两年均有大规模扩产规划，产值预计连年翻倍，对设备需求旺盛。2021H1，科达利资本开支同比增长203%，震裕科技资本开支同比增长440%，仅上半年资本开支已超过2020年全年。

进口替代的核心是生产效率，公司新机型生产效率全球领先。公司在方型电池盖板、壳体、防爆阀生产设备全布局，方型电池盖板生产设备具备显著优势，生产效率可达110次/分钟（高于旭精机80次/分钟），壳体生产设备生产效率和旭精机持平，且价格仅为旭精机的一半，性价比优势明显。圆柱4680钢壳结构件生产设备最高实现1500个/分钟的生产效率，同时提高材料利用率5~6%，目前样机正在和模具企业调试工装。

公司传统业务稳定，锂电设备在手订单迅速增加，预计今年确认1.5亿左右，明年4亿左右，盈利能力高于目前综合毛利率，对公司业绩有较大弹性贡献。预计公司2021-2023年净利润分别为0.89、1.31、1.82亿元，分别同比增长32.8%、46.0%、39.4%，对应PE分别为31.4、21.5、15.4倍。目标价15元，目标涨幅60%。