条条大路通罗马

 

总结当前市场对房地产关注的4种观点，纯粹是个人感受：

 

①    放松论，居多，应该占比在40%左右；

②    长期主义，地产不消亡，占比在25%；

③    趋势投资、相对低位，占比在20%；

④    “价值投资”，PB低、PE低，占比在15%。

 

结果上来看，板块基本企稳，但涨的只有A股的央企，港股的央企都没怎么涨，看起来还在横盘中，港股民企还是跌的多，所以，板块表现看起，市场包含的预期和前述应该比较吻合。

 

房企表现来看，继续不拿地，而不是抄底，土地市场拿地条款还在变严格，销售情况和我们此前的预判一致，失速，暂无改观。

 

和此前周期略有不同的是，这次是7月份开始政策收紧，立马基本面就挂了，挂了之后也不放松，就天天开会，开完会也不出政策，然后接着开会，中央开完地方开，地方开完协会也开始开会。开会的密度之大，闻所未闻。哈尔滨带了个头，暂未有更新。

 

选择央企，长期主义。