【天风建筑鲍荣富】周观点0415-韭研公社

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【天风建筑鲍荣富】周观点0415

夜长梦山

2023-04-16 21:19:40

【天风建筑鲍荣富】周观点0415：“一带一路”政策持续推进，继续重视西藏/新疆等区域基建弹性 [庆祝]核心观点：近期中国和巴西发布《关于深化全面战略伙伴关系的联合声明》，“一带一路”持续推进，此外考虑到后续政策的时间序列（5月东盟峰会、中亚五国元首峰会；10月一带一路十周年峰会），年内“一带一路”行情仍需重点关注。在央企价值重估与“一带一路”共振之下，我们认为低估值基建央国企蓝筹在“β”（政策催化）和“α”（订单持续改善）的共同催化下，仍应该重点关注相关投资机会。 [庆祝]根据我们统计的已经披露2023年交通类基建投资数据的省份数据来看，传统交通基建强省四川/安徽/山东/江苏/湖北23年交通固定资产投资计划值相比22年计划值同比分别增长33%/10%/15%/11%/25%，经济、财政实力较强省份交通投资较高的增长目标有望带动全国的交通投资继续实现稳健增长，此外辽宁/甘肃/河南/西藏/陕西2023年交通固定资产投资计划值相比22年计划值同比分别增长66%/30%/25%/22%/22%，区域亦具备较好的向上弹性，重视四川、安徽、山东、西藏、新疆等区域的交通基建投资增长潜力。此外考虑到新疆的地理区域优势，新疆地处亚欧大陆腹地，作为中亚战略的支点、我国向中亚开放的门户、丝绸之路经济带核心区，“一带一路”相关基建的弹性仍应该高度重视。在新一轮国企改革的推动下，更多的地方国企有望进一步加快产业融合和并购的速度以及治理结构的改善，结合区域基建景气度，重点关注具备业绩释放和业务拓展能力的地方国企。