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230418韭研公社学习笔记

韭韭八十一

坐过山车的公社达人

2023-04-18 19:57:10

提纲：

一、公社热议：1、光模块：2、消费：3、算力：4、GPT：5、AI+军工：

二、涨停解析：

三、一字板研究：

四、机构净买入：

五、新股研究：

恒尚节能（603137）：建筑幕墙与门窗工程；

旺成科技（830896）：汽车传动零部件。

正文：

一、公社热议：

1、光模块：据天风证券，行业年内第三次追加800G订单，800G全年合计达到100万只需求。

（1）根据咨询机构Lightcounting的预测，全球CPO端口的销售量将从2023年的5万增长到2027年的450万，四年时间提升达90倍。

（2）薄膜铌酸锂调制器具有高性能、低成本、小尺寸、可批量化生产、且与CMOS工艺兼容等优点，是未来高速光互连极具竞争力的解决方案。

（通宇通讯、剑桥科技、光库科技、东田微、永鼎股份等）

2、消费：一季度，全国社会消费品零售总额114922亿元，同比增长5.8%。

（1）一季度粮油食品类商品零售额增长7.5%。3月份，商品零售同比增长9.1%，餐饮收入增长26.3%。

（2）我国3月家用电器出口金额为569.8亿元人民币，同比增长20.3%，增速环比增长31.1%。（3）机构认为，随着低基数的到来以及地产销售的持续回暖，作为地产后周期的厨电整体复苏势头有望得到延续。

（道道全、香飘飘、麦趣尔、小熊电器、豪悦护理等）

3、算力：ChatGPT引领AI发展大潮，算力是最基础和关键的支撑底座，AI服务器、AI芯片、超算等领域迎来重要的发展机遇。

（1）据TrendForce集邦咨询统计，预估2023年AI服务器出货量年增15.4%，2023-2027年复合成长率约12.2%。

（美格智能、超讯通信、中科曙光、工业富联、拓维信息等）

4、GPT：2023全球元宇宙大会4月18号在北京举行，GPT产业联盟正式成立。

（1）GPT产业联盟由中国移动通信联合会、中国电信、中国移动、中国联通、中国广电等单位共同发起成立。

（2）联盟单位包括：百度文心大模型、腾讯混元大模型、阿里通义大模型、华为盘古大模型、Transformer、微软旗下OpenAl、谷歌大模型、Meta大模型等。

（三六零、同花顺、拓尔思、金桥信息、零点有数等）

5、AI+军工：解放军报聚焦，生成式AI如何影响未来战争。

（1）以ChatGPT为代表的生成式AI有着强大的内容生成能力和直逼人类的“聪明”程度，将其应用于军事领域，势必会对未来战争产生影响。

（2）包括：明显提升战场感知力；大幅度推进人机交互；助推指挥决策自主化；催生后勤保障新模式。

（华如科技、中电兴发、观想科技、景嘉微、哈工智能等）

二、涨停解析：

每日涨停简图请至公社异动页面查阅。

三、一字板研究：

无

四、机构净买入：

（特别提示：目前部分机构买入席位背后系量化基金、私募资管等非机构身份，仅供参考）

中际旭创（1.94亿，+15.15%）：订单传言+光模块

1、23年4月18日盘中网络传言，中际旭创拿到一笔新追加的800G订单，来自英伟达和谷歌，两家合计追加10万支（尚未验证传言真实性）。机构预计今年全球800G需求在60-70万只，明年预期整体需求将超过150万只，其中中际旭创占据主要份额。

2、公司主营业务为高端光通信收发模块以及光器件的研产销。公司在23年3月OFC会议上推出了1.6T单通道200G光模块、基于5nm DSP的800G硅光模块和400G相干光模块等多款新品，研发进度全球领先。

慈文传媒（1.72亿，+4.12%）：影视IP+游戏

1、公司坚持精品原创与IP开发并重，以IP为核心进行泛文娱产业布局战略。公司优质影视IP储备丰富，有望为大模型提供影视内容数据。AIGC浪潮下公司IP版权价值有望重估。

2、全资子公司赞成科技主营休闲手游，代表作《糖果消消》《捕鱼狂人》等。

海信家电（1.03亿，+9.99%）：一季度预增+家用电器

1、23年4月14日晚公告，公司预计Q1扣非净利润4.28--5.3亿元，同比增长130%-185%，环比增长229%--307%。机构表示Q1业绩超预期主要是家电空调盈利修复带动。

2、公司是国内白电龙头企业之一，已形成冰箱、洗衣机、家用空调、中央空调、汽车空调压缩机为主导的产品矩阵。

建民集团（8907万，-10.00%）：一季报预增+中成药

1、23年4月17日晚公司发布2023年一季报，实现营收10.13亿元（同比+10.40%，机构预计23年+19.09%）；归母净利润1.00亿元（同比+12.23%，机构预计23年+27.58%）。23年业绩增速略承压。

2、公司药品主要聚焦儿科、妇科、老年等多个治疗领域，涵盖颗粒剂、片剂等剂型近500个品种。

恒烁股份（7229万，-3.82%）：存算一体AI芯片+MCU芯片

1、公司已掌握65/50nmNORFlash和55nmMCU设计技术，公司55nm制程产品已在中芯国际完成流片试产，近期将实现量产。

2、2023年3月9日互动易回复，公司募投项目研发的CiNORAI推理芯片可利用NORFlash的模拟特性直接在NORFlash存储单元内进行矩阵卷积运算。公司已完成首款基于NORFlash制程的存算一体AI芯片的研发、流片和系统演示。

道道全（4486万，+10.01%）：一季报预增+食用植物油

1、23年4月14日晚公告，公司预计一季度营收17亿元至18亿元；净利润9000万元-1.2亿元，上年同期净利亏损5401.94万元，超市场预期。报告期内茂名工厂2022年7月建成投产且产能释放，主要原材料价格下降，产品毛利率水平逐步回升到正常。

2、公司主要产品为包装食用植物油。

益生股份（4293万，-8.19%）：业绩下降+鸡苗跌价

1、23年4月17日晚公告，2022年公司实现营业总收入21.12亿元，同比+0.64%；实现归母净利润-3.67亿元（低于机构预期-3.27亿），同比-1348%。

2、4月14日白羽鸡苗价格环比下降2.7%至6.05元。

联特科技（3047万，+12.21%）：光模块+CPO

1、公司有基于薄膜铌酸锂调制技术的800G光模块，800G产品已给多个客户送样并测试中。

2、公司目前主要研发基于硅光的800G光模块，以及用于CPO所需的高速光连接技术，激光器技术和芯片级光电混装技术。

天马股份（2231万，+8.04%）：应用AI审核+年报扭亏

1、公司主要针对互联网媒体的内容体系进行分级审核处理，此外还为客户提供包括文本、图片、语音等数据的整理与标注的服务。

2、23年3月29日公告，公司2022年净利8510.46万元，同比扭亏为盈。

香飘飘（1657万，+10.01%）：一季度销售增长+股权激励

1、23年4月17日晚公告，第一季度公司冲泡类销售收入4.6亿元，同比增长39.93%；即饮类销售收入2.12亿元，同比增长34.28%。公司主营业务为奶茶饮料产品的研产销。

2、23年4月17日晚，公司公布23年股权激励草案，业绩考核目标：以22年营收为基准，23-25年营收增长率分别不低于15%、35%、35%。

永鼎股份（1255万，+10.06%）：年报增长+光模块

1、23年4月17日晚公告，22年营收42.28亿元，同比增长8.13%，净利润2.26亿元，同比增长87.37%，扣非净利润7327.13万元，同比增长188.59%。

2、公司产品实现芯片-光器件-光模块-系统设备的整体覆盖。芯片主要为波分滤波芯片、平面波导芯片、激光器芯片；光器件分为波分器件以及各类连接器件；模块主要有5G前传各类彩光模块、数据中心各类高速模块。

五、新股研究：

恒尚节能（603137）：建筑幕墙与门窗工程

1、主营业务：

公司主营业务为建筑幕墙与门窗工程的设计、制造与施工，项目类型涵盖高档写字楼、商业综合体和住宅楼等各类建筑的幕墙与门窗工程。

2、核心亮点：

（1）公司属于我国建筑幕墙行业第一阵营企业，2021年中国建筑装饰行业幕墙类综合排名第三，多项工程荣获中国建设工程“鲁班奖”、上海市“白玉兰奖”等奖项。

（2）公司具有国内幕墙行业领先的桁架式机器人构件加工自动流水线。公司围绕建筑装饰行业工业化、智能化，在研发设计、生产制造等环节形成了一系列核心技术。

（3）公司工程项目业主方主要为区域国有大型市政建筑开发企业、行业知名中高端房地产企业，主要客户为上海建工、中国建筑、保利地产等国际领先的建筑工程总承包方。

3、行业概况：

2016年至2020年间，我国建筑幕墙行业产值规模以9.57%的年均复合增速增长，2020年，我国建筑幕墙行业产值达到了4,900亿元。据预测，2021年我国建筑幕墙行业的产值有望达到5,200亿元。

4、可比公司：江河集团、金螳螂、柯利达等。

5、数据一览：

（1）公司2020-2022年分别实现营业收入16.74、20.67、19.44亿元，三年复合增速14.25%；归母净利润0.77、0.89、1.18亿元，三年复合增速30.64%。发行价格15.90元/股，发行PE23.42、行业PE61.39，发行流通市值5.19亿，市值20.77亿。