1、背景：董事长李维平、董事佘德群都在中国兵工集团微电子研究所（214所，兵工集团唯一微电子研究所，国家重点军品研究单位）做工程师十多年，副总经理兰之康在霍尼韦尔做了十多年的研发。公司成立于2000年，股改前中国电子信息集团持股741厂持股40%。浓厚的军方背景保证了产品竞争力及渠道绑定。

2、军用：公司的高可靠性传感器指满足国标、军标、宇航级标准等要求，可在恶劣和严酷环境下长期稳定工作，典型的应用场景包括运载火箭、卫星、飞机、兵器车辆，高铁动车的牵引系统和转向架系统等，深度参与并圆满完成了我国重点航天军工项目（载人火箭、探月工程、北斗工程、空间站建设工程），服务五大央企军工集团，产品非常有竞争力，几乎都是独供或者份额＞50%，公司毛利率60%，净利率23%，远远高于普通传感器企业。

3、算法：公司通过软件算法将传感器产品集成为网络系统，将自主研发的传感器产品与信号数据采集处理、数据传输处理于一体的网络系统是上市公司独一份极具稀缺性，高端传感引领军工信息化及工业数字化。

4、芯片：公司2022年10月被列入美国实体清单，加快了公司国产替代的步伐，目前公司已具备MEMS芯片，ASIC调理电路的自主设计能力，自研的扩散硅原理 ME­MS 芯片已实现量产；SOI 原 理 ME­MS 芯片正在进行初样验证，并将进行小批量试制，预计 2023 年实现量 产。

5、民用：民用领域竞争对手为外资霍尼韦尔，公司开始批量配套煤矿机械，同时为冶金领域提供设备健康监测及远程运维服务；公司为运输机提供机轮胎压监测系统，公司为工业企业提供高可靠性压力、加速度等传感器的研发与配套，客户包括郑煤机、宝钢、建龙、正在打通三一、徐工等大型工程机械企业渠道，产品壁垒高，客户粘性强，份额将达到30-70%，有望加快国产替代。

5、产能：公司将新增面向军用领域和工业领域的年产 53 万支高可靠性传感器成品的生产能力(压力传感、温湿度传感、加速度传感、位移传感)，加速度传感器单品价值7k，位移传感2.8k，温湿度传感2k，压力传感0.9k。公司聚焦高净值单品达产后公司年营收将达到17亿，毛利率60%，净利率22%。

6、业绩：公司作为核心军工企业，深度绑定五大央企军工集团，产品壁垒高。发力民用市场打开第二增长曲线，自研MEMS芯片突破国产替代，独一份的算法网络系统增厚公司利润。预计公司2023-2025年净利润为1.36亿、2.3亿、3.9亿，对应目前pe为37、22、13倍，公司是高壁垒高可靠性MEMS传感龙头企业，综合给予公司50倍pe，近期估值修复目标市值100亿，中远期目标市值200亿，强烈推荐！