提纲：

一、当日题材概述：

医疗相关；

二、涨停个股解析：

电光科技：年报预计大幅增长，智慧矿山及防爆业务释放业绩；

凯盛科技：折叠手机UTG一体化稀缺龙头；

国新健康：医保DRG/DIP改革加速推进公司有望受益；

三、新股解析

百济神州：全球性、商业阶段的生物科技公司

梦天家居：木门行业领军企业

华研精机：瓶坯智能成型系统及模具

迪阿股份：DR婚戒钻戒

四、行业题材研究

钾肥：2020年我国钾肥进口依赖度仍高于50%千兆光网：5G时代新基建，两部委发文加快推进

折叠屏手机：新机消息密集发布，未来半到一年内或迎集中释放

虚拟人：元宇宙有望最先赚钱的产业

五、重要新闻

央行：明年稳妥有序推进数字人民币研发 要坚持房住不炒的定位

财政部：坚决遏制新增地方政府隐性债务

农业农村部：推进现代农业高质量发展，加强农垦管理部门能力建设

交通运输部：开展境外国际集装箱班轮公司沿海捎带业务试点

辉瑞对预防奥密克戎感染的有效性仅为33%

中检院检测结果：针对奥密克戎，“混打”疫苗比打三针灭活疫苗抗体高十倍

六、三大报

“锂电之父”称应让电动车变身“充电宝”、V2G市场空间超千亿（特锐德、星云股份）

著名流媒体平台推出游戏NFT市场、NFT游戏生态望迎来加速发展（星辉娱乐、凯撒文化）

广东大力推动海上风电项目开发、行业持续高景气（中天科技、日月股份）

智能眼镜新产品接连推出、AR产业链有望快速成长（宝通科技、水晶光电、闻泰科技）

中国游戏产业年会召开、元宇宙游戏将迎加速发展（昆仑万维、顺网科技）

水利部印发意见、高起点推进雄安新区节约用水工作（大禹节水、华骐环保）

两部委发文：鼓励进行家电以旧换新和智能家电下乡（海尔智家、创维数字）

业内权威报告预计、高电压平台将成为行业未来趋势（盛弘股份、中恒电气）

【利亚德】德火科技参与制作国内首档“元宇宙”虚拟形象竞演节目《2060》

【奥飞娱乐】赛博朋克“喜羊羊与灰太狼”数字藏品上线蚂蚁链

正文：

一、当日题材概述

市场妖股纵横，题材方向元宇宙不断被挖掘并带动传媒板块大涨，三羊马带动的次新和物流板块也继续资金所进攻，数字货币板块午后走强，科蓝软件涨停，汽车、煤炭等下跌，北向资金今日净买入，连续10个交易日净买入。

医疗相关：12月13日晚，天津市卫健委通报，天津从入境人员中检出新冠病毒奥密克戎变异株，为中国内地首次检出，相关异动公司九安医疗、金海高科等。

市场并无新题材热点，元宇宙、氢能源、数字货币等异动板块可见韭菜公社异动页面。

二、涨停个股解析

电光科技：年报预计大幅增长，智慧矿山及防爆业务释放业绩

关注原因：短线，2021年度预盈约8458.06万元至1.01亿元，同比增长50%-80%。中长线，公司是国内矿用防爆电器龙头企业，并切入永磁电机和新能源防爆电池转运箱等景气行业。

1、事件驱动：12月13日晚公告，2021年度预盈约8458.06万元至1.01亿元，同比增长50%-80%。报告期内，防爆电器业务稳定增长，应收账款回笼加快，电力专用设备制造业务相比去年增长明显；公司剥离教育资产后，商誉归零，商誉减值和资产减值减少，智慧矿山业务和特殊领域防爆业务开始逐步释放业绩。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2、电力专用设备业务

公司电力专用设备制造板块主要从事国家电网、电力等领域的智能计量设备、各大系列电表箱、低压配电柜等产品的研发、生产和销售。公司在矿用高压真空配电装置、馈电开关、启动器、组合开关、软启动器等产品销量，在国内矿用防爆电器领域处于领先地位。

3、永磁电机业务

11月22日，工信部、市场监管总局近日联合印发《电机能效提升计划（2021-2023年）》。根据计划，目标到2023年高效节能电机年产量达到1.7亿千瓦，在役高效节能电机占比达到20%以上。公司拟以7700万元增资入股，获得新四达55%股权。新四达是一家现代化专业电机制造商，本次增资将拓展公司在永磁电机及永磁滚筒、变频器等产品的业务。

4、主营业务及亮点

（1）公司是全国行业领先、产品系列完整的矿用防爆电器制造商；专用设备制造板块在非煤矿山、石油化工、军工领域积极拓展。

（2）公司未来的新增长点在于为新能源车企研发的专用防爆电池转运箱，目前已经进行2轮测验并预计在年底前可以产品定型。

5、华为矿鸿操作系统

21年9月，公司应邀参加了华为矿鸿操作系统发布会。矿鸿操作系统的使命和目标是将不同的设备互联，通过独特“软总线”技术，在煤矿领域第一次实现了统一的设备层操作系统，以统一的接口和协议标准，解决了不同厂家设备的协同与互通的问题。

（公告互动、公司官网、公众号）

凯盛科技：折叠手机UTG一体化稀缺龙头

关注原因:短线，OPPO官微显示，将于12月15日发布首款折叠屏手机Find N，这是继续三星、华为、摩托罗拉、小米后，全球第五家推出折叠屏产品的品牌厂商。公司生产的超薄柔性玻璃将来可广泛运用于柔性显示产品。

1、事件驱动：OPPO将于12月15日发布首款折叠屏手机Find N，预计2022年全球折叠屏手机出货量将达到1800至2000万台，同比增长超过100%，渗透率从2020年0.18%上升至1.83%。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2、折叠屏手机提升空间很大。手机全面屏形态由刘海屏、水滴屏、升降屏再到目前主流的挖孔屏，都是为用户带来更佳体验，微小的手机能发挥出多少战力，也取决于科技的发展。当前阻碍折叠屏手机发展的因素是成本高、屏幕耐用性差以及良率低，未来随着柔性屏价格下降、相关技术的不断完善，折叠屏手机普及率会进一步提高。

3、公司业务概览。公司央企背景，背靠中国建材，在中国建材集团支持下，公司积极布局新玻璃领域，进一步丰富产品结构，中国建材合计持股比例27.22%，经过多次的资产重组及整合，公司形成了新型显示和新材料两大业务板块。

1）新型显示板块。公司生产的超薄柔性玻璃将来可广泛运用于折叠手机、折叠笔记本、卷轴显示及其他柔性显示产品。公司正在着力打造能为客户提供显示触控行业整体解决方案，并具备产品定制化服务的能力。公司是全球ITO导电膜玻璃的主要供应商之一，市场份额约占25%。公司新型显示板块联合凯盛集团拥有的超薄电子玻璃基板和高世代TFT-LCD基板玻璃，形成了从玻璃原片到一体化模组较为完整的产业链布局。

2）新材料板块。新材料业务主要包括锆系材料、球形石英粉、纳米钛酸钡和稀土抛光粉等产品，广泛应用于电子信息、通讯元器件、特种(精密)陶瓷、化工等制造行业。氧化锆系列产品是公司新材料板块的旗舰产品，其中电熔氧化锆产品被认定为国家制造业单项冠军产品。稀土抛光粉产品目前主要用于手机盖板、玻璃减薄、3D玻璃抛光，市场反应良好，销量大幅增加。公司球形石英粉用于大规模集成电路封装中覆铜板以及环氧塑封料填料，市场占有率逐年攀升。

4、UTG一体化稀缺龙头。折叠屏手机盖板必须同时具备可折叠、透光性以及防护功能，目前已发布的折叠手机中所用到盖板材料主要分为两类，无色聚酰亚胺（CPI）和超薄柔性玻璃（UTG）。两种材料对比：UTG性能更好，但成本更高。相比CPI，UTG具有不易产生划痕，触摸手感更接近于用户习惯的直板智能手机特点。透光性方面，CPI透光率普遍小于90%， UTG透光率超过90%，在温度性能上也比CPI领先，但由于量产技术存在难度、良品率过低，UTG玻璃一直无法成为显示屏盖板的主流材料。UTG一次成型方法技术壁垒较高，现只有肖特能量产50微米以下的UTG，针对现状，二次成型工艺成为厂家选择的量产手段。2020年8月，集团自主开发出30-70微米超薄柔性玻璃，主要性能指标和参数处于国际领先的水平，打破国外垄断，并启动工业化生产，同年12月实现连续弯折40万次不破损。2021年2月，在超薄柔性玻璃产品的良品率和弯折半径及弯折次数上持续突破，实现30微米弯折半径小于1毫米。公司UTG一期目前按订单生产，正常出货。UTG二期工程已经开始建设，计划2022年底建成，同时UTG二期也将持续对工艺技术进行升级。

5、公司成长性较高。小米和vivo也有望于22年一季度发布折叠屏新品，UTG渗透率有望持续提升。根据DSCC的数据，2019年搭载UTG盖板的折叠屏手机的渗透率仍不足10%，但在2022-2025年间，UTG有望成为主流，渗透率将稳定在70%左右。半导体领域，公司半导体用二氧化硅项目的产品是合成二氧化硅，主要用于石英坩埚、石英管/棒、石英坨等。伴随着公司产能的扩张，客户端也在持续突破，是华为折叠屏手机唯一供应商，后期将打入更多手机厂商。

（部分资料来自网络公开资料）

国新健康：医保DRG/DIP改革加速推进公司有望受益

（关注原因：中线，医保DRG/DIP改革加速推进，给公司带来增量）

1、我国DRG/DIP建设进度

1）依据《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》文件，从2022到2024年，全面完成DRG/DIP付费方式改革任务，推动医保高质量发展。到2024年底，全国所有统筹地区全部开展DRG/DIP付费方式改革工作，先期启动试点地区不断巩固改革成果；到2025年底，DRG/DIP支付方式覆盖所有符合条件的开展住院服务的医疗机构，基本实现病种、医保基金全覆盖。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2）当前我国DRG/DIP建设正处于一手抓好持续巩固DRG/DIP试点改革成果，一手抓好分期分批加快推进、全面完成DRG/DIP付费方式改革任务阶段。

2021年是疾病诊断相关分组（CHS-DRG）付费国家试点工作的收官之年，以国家医疗保障局为指导单位、国家医疗保障局医保中心为主办单位的第一届中国CHS-DRG/DIP付费大会，将于2021年12月18日在北京召开。

3）预计到2025年底，DRG/DIP支付方式基本实现统筹地区、医疗机构、病种全覆盖，医保基金覆盖面达到70%以上，全面完成以DRG/DIP为重点的支付方式改革任务，全面建立全国统一、上下联动、内外协同、标准规范、管用高效的医保支付新机制

2、公司医保业务目前在DRG/DIP领域的布局

1）数字医保业务主要是来自政府端，在国家医疗保障局关于印发《DRG/DIP支付方式改革三年行动计划》的通知前，在全国范围内已支持多个地区推行DRG或DIP系统建设，有的地方甚至是DRG/DIP混合式推进系统建设。

2）公司医保业务不单纯做支付方式改革服务，还包括智能审核服务、信用评价服务等多项工作，是一体化的解决方案。以支付方式为抓手去推广业务，未来收入可能会更大。国家医保局发布计划就是为推进支付方式改革，预计在2022年，除了现有的试点城市外，大概会有80到90%的地市会启动支付方式改革工作。从省级层面平台的建设来看，目前公司在十余个省份开展相应的工作。

3、已经实行试点的城市，有效遏制了医疗费用的增长率 

通过已经实现DRG/DIP付费城市的历史数据证明，在DRG/DIP付费模式下，医疗机构非常重视医疗费用的管控，再结合国家集中带量采购带来的药品和高值耗材降价的影响，医疗费用降幅最大的是药品费用，过去的高价药、 特效药用量明显变少，部分医疗机构甚至出现高价药、特效药零库存 管理；其次医用耗材费用下降明显，进口耗材的使用量明显降低；第三是检查检验费用也 有所下降，部分医疗机构出现了不做不必要的检查检验现象。

总体上讲，DRG/DIP医保支付方式改革有效遏制了医疗费用的增长率，但同时需要客观看待的是医疗费用增长速度的下降或者是某类费用的下降是综合改革措施的共同作用，并非某一种改革措施的影响。

4、公司具备专业服务类优势

目前市场上在该领域有大致三类参与主体，一是保险类公司，二是信息化公司，三是专业服务类的公司。公司是由中国国新控股的央企上市公司，在DRG/DIP领域是专业类的公司，是提供健康保障服务整体解决方案的国有龙头，目前，公司数字医疗业务已覆盖超过25个省级行政区的70多个城市，并已为超过500家医院提供数字医疗服务。其中，超过十分之一的医院已引入DRG精细化管理服务。

（部分资料来自网络信息、投资者调研）

三、新股解析

百济神州：全球性、商业阶段的生物科技公司

1、主营业务：公司是一家全球性、商业阶段的生物科技公司，专注于研究、开发、生产以及商业化创新型药物。创新和研发是公司得以长期发展的引擎和核心竞争力，也是公司持续投入的重点。公司已有11款自主研发药物进入临床试验或商业化阶段，包括3款产品获批上市。公司拥有完整的肿瘤生物学自有研发体系，并建立了包括药物化学、发现生物学、生物药和转换科学在内的临床前研究部门，公司在中国建立了高效的临床前研究团队，并在中国、美国、澳大利亚和欧洲等地区建立了强大的全球临床开发团队。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2、核心亮点：

（1）公司核心产品包括百悦泽（泽布替尼胶囊）、百泽安（替雷利珠单抗注射液）和百汇泽（帕米帕利胶囊）3款已上市自主研发药品。

（2）公司共有3款自主研发药物正在上市销售、8款自主研发候选药物处于临床在研阶段、以及37款处于临床或商业化阶段的合作产品。

（3）公司正在为即将于2021年第四季度进行的新一轮国家医保目录谈判作准备，符合条件参加谈判的产品包括百泽安（针对NSCLC和HCC适应症）、百悦泽（针对WM适应症）和百汇泽。

3、行业概况：

（1）百济神州是一家全球性生物科技公司，拥有第一个中国自主研发并获美国FDA批准上市的抗癌新药。

（2）根据弗若斯特沙利文分析，全球抗肿瘤药物市场规模2020年达到1,503亿美元，预计到2025年，其市场规模将达到3,048亿美元，2020-2025年的复合年增长率为15.2%。

（3）就中国市场而言，近年来随着国家医保目录准入谈判、《关于印发推进药品价格改革意见的通知》、带量采购等一系列药品价格调控政策的出台，药品市场整体价格水平呈下降趋势，在一定程度上影响了中国医药生产企业的盈利能力。

4、可比公司：信达生物、君实生物、贝达药业、复宏汉霖和康方生物等

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是13.10亿元、29.54亿元、21.20亿元，复合增速27.2%；扣非净利润分别是-49.42亿元、-71.19亿元、-117.39亿元，毛利率分别为85.52%、83.38%、77.65%，发行价格元192.60/股，发行PE亏损，行业37.84PE,发行流通市值221.61亿，市值2548.36亿。

（2）公司2021年度营业收入预计为685,000万元至802,000万元，归属于母公司股东净亏损为854,200万元至1,101,200万元，扣除非经常性损益后归属于母公司股东的净亏损为857,700万元至1,104,700万元。

（公司招股意向书、中金公司）

梦天家居：木门行业领军企业

1、主营业务：木门、墙板、柜类等定制木质家具的设计、研发、生产和销售，为客户提供家居的整体空间解决方案。经中国木材与木制品流通协会认定，2017-2020年度，公司在木门市场销售规模上，连续三年在国内家居行业同类企业中排名前三。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2、核心亮点

（1）产品端，公司产品定位高端，核心产品木门具有较高品牌影响力，先发优势有望延续；通过整体品牌运作带动门墙柜一体化发展，多品类扩展提升客单值。

（2）渠道端，深耕经销渠道，持续加大经销商考核和网点布局，截至2021年6月底，公司共有974家经销商，1,117家经销商专卖店，经销渠道收入占比90%以上。近年来开拓家装公司渠道，并与多个房地产开发商签订协议，推动大宗工程业务增长。

（3）公司拥有庆元、嘉善两大生产基地，三号智能化车间被工信部授予“智能制造试点示范（全屋家具大规模个性化定制）”项目，通过模块化设计、加工，运用“柔性混流连线自动化生产线”等核心技术，采用工业4.0模式，将数控门扇、线条、横梃、立梃等部件进行自动加工、输送及组装，实现了柔性化加工；技术端，公司高度重视技术革新，通过自主研发等方式积累了多项核心技术，并已成功应用于产品生产。

（4）公司对于上下游均呈现较好议价能力

公司主要面对经销商销售，对经销商处于制定政策、考核、管理的地位，并实行一级扁平化管理，同时公司产品个性化定制程度较高，使得其在产业链拥有较好议价能力。2020年，公司应收、应付账款周转天数分别为5.73天、86.16天，较可比上市公司来看处于较好水平。净营业周期来看，公司净营业周期一直处于较低水平，明显低于可比公司水平。

3、行业概况：家居行业空间广阔，龙头企业市场份额仍有较大提升空间

（1）2020年中国木门行业市场规模约1570亿元，公司2020年木门行业市占率仅约0.5%，对比美国CR2接近70%的市场份额，目前公司市场份额仍然明显偏低，未来有望逐步强化集中度提升逻辑。此外，近年来，公司开始拓展定制家居业务进入整体家居领域，目前我国定制家居行业规模超过2000亿元，且定制渗透率提升趋势有望延续，有望进一步打开公司成长空间。

（2）2020年，我国木门产值1570亿元，根据《中国木门行业发展白皮书》预测，2022年木门市场规模可达2102亿元。

4、可比公司：江山欧派、索菲亚、欧派家居。

5、数据一览：

（1）2018-2020年，营业收入分别是13.4亿元、13.4亿元和12.2亿元；归母净利润9425万元、18789万元和17096万元。发行价格16.86元/股，发行PE22.99，行业PE28.22，发行流通市值9.33亿，市值37.32亿。

（2）公司预计2021年营业收入约138,304.80—152,863.20万元，同比上升12.74%—24.61%，扣非净利润约为16,526.09—18,339.69万元，同比上升1.79%—12.96%。（公司招股意向书、招商证券）

华研精机：瓶坯智能成型系统及模具

1、主营业务：公司主业为从事瓶坯智能成型系统和瓶坯模具的设计、研发、生产和销售,同时可提供模具翻新和维修、装备升级改造、瓶坯瓶样设计、生产线规划等一系列定制瓶坯成型解决方案的高新技术企业,为下游厂商打造瓶坯制造智能工厂。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

公司的主要产品为瓶坯智能成型系统(占比53%)、瓶坯模具（20%）、瓶坯制品（16%）。

2、核心看点：

1）公司的主打产品之一Epioneer500/140高端瓶坯智能成型系统,是国内采用144腔液电复合直压式设计的注坯系统,具有多模腔、高速、高效、节能等众多优势,适用于大注塑量、高产量、高质量的瓶坯生产应用。

2）公司主要产品为瓶坯智能成型系统和瓶坯模具,同时可生产HY-CAP系列瓶盖注塑系统和HY-F250系列5加仑油坯注塑系统,以及根据客户需要,提供瓶坯制品加工、模具维修、模具重整、机器升级改造等服务,产品和服务涵盖较为全面。其中,公司的瓶坯智能成型系统产品既包括新型高效节能的Epioneer系列和Ecosys系列,也包括中端HY-D系列、小型Econ系列,全面满足了高端客户对高产量、高速化、低能耗、智能化的需求以及中小型客户低成本需求。

3）目前,在软饮料行业,公司的客户有今麦郎、达利、娃哈哈、怡宝、景田、润田、伊利、中粮可乐、元气森林等知名品牌企业;在食用油和调味品行业,公司的客户有益海嘉里、中粮油脂等知名品牌企业;在日化行业,公司的客户有蓝月亮、纳爱斯等知名品牌企业;另外,公司与中富、信联智通等一批大型瓶坯代工厂建立了良好合作关系。

3、行业分析：

1）市场规模：

据中国包装联合会统计，2020年，塑料加工专用设备的收入810亿元，利润总额86亿元；

2001年至2021年，我国软饮料包装机械需求将从3.3亿元上升至53亿元，年均复合增长率为14.89%，保持较高的增长速度

2）格局：国内品牌凭借技术实力和本土化优势逐步替代了国际企业，在全球的影响力持续增强。目前，国内瓶坯成型装备企业集中在长江三角洲和珠江三角洲这两个经济发达的地区。

4、竞争对手：一道注塑、德玛克、伊之密、泰瑞机器、达意隆、中亚股份、新美星；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额6.77亿元。拟投资2.7亿，用于瓶坯智能成型系统扩产建设项目，高速多腔模具扩产建设项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为3.97、4.57、5.22亿元，复合增长率为14.7%;归母净利润分别为0.37、0.61、0.79亿元，复合增长率为46.1%。2018-2020年公司毛利率分别为34.14%、38.02%、40.51%。发行价格26.17元/股，发行PE42.59，行业PE36.96，发行流通市值7.45亿，总市值31.4亿。

（2）公司预计2021年收入为5.25至5.72亿元，同比变动幅度为0.51%至9.5%；归母净利润为0.9至1.01亿元，同比变动幅度为14.66%至28.53%；（资料来自公司官网、招股说明书）

迪阿股份：DR婚戒钻戒

1、主营业务：公司主业为珠宝首饰的品牌运营、定制销售和研发设计，为婚恋人群定制高品质的求婚钻戒等钻石镶嵌饰品。主要产品为求婚钻戒、结婚对戒及其他饰品。

2、核心看点：韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

1）公司“一生只送一人”的购买规则很好地契合了婚恋人群对于爱情专一性的追求,进而赋予了品牌与众不同的情感内涵。DR品牌通过记录身份证的方式将求婚钻戒与情侣绑定,把求婚钻戒的专属性从传统的镌刻名字等标识的层面提升到了登记身份证并记录的层面,使得DR求婚钻戒成为婚恋人群“一生·唯一·真爱”的见证。因此,消费者对DR求婚钻戒的选购从单纯对珠宝饰品美感的满足转化为了对爱情忠诚、完美等情感需求的满足；

2）DR品牌在微博、微信、抖音、快手等知名互联网平台共拥有了超过2,000万粉丝。DR精准定位求婚钻戒品牌,专注细分垂直领域,用独特、差异化的品牌理念,有效区隔竞争对手,形成独特差异化的竞争优势,在大众消费市场中碰撞出了一批忠诚度极高的DR族；

3）统的珠宝首饰企业一般采取现货销售的模式,而公司采取了定制为主的销售模式,进一步满足了婚恋人群对爱情唯一性的心理需求,赋予了产品更多的象征意义和纪念意义。同时,定制化销售模式根据顾客的实际需求进行生产,能够更好的控制自身的存货水平、维持较低的开店成本和良好的现金流；

3、行业信息：

1）市场规模：2019年我国钻石首饰需求量约人民币687亿元；

2）格局：2019年内地珠宝首饰行业CR5、CR10分别为19.4%、22.7%；

4、竞争对手：恒信玺利、周大生、周六福、莱绅通灵、周大福；

5、主要募投项目：公司实际募集资金总额44.44亿元。拟投资9亿，用于渠道网络建设、信息化项目建设、钻石珠宝研发创意设计中心建设项目；

6、数据一览：

（1）2018-2020年，公司营业收入分别为15.00、16.65、24.64亿元，复合增长率为28.2%;归母净利润分别为2.73、2.64、5.63亿元，复合增长率为43.6%。2018-2020年公司毛利率分别为69.82%、70.21%、69.37%。发行价格116.88元/股，发行PE86.51，行业PE14.59，发行流通市值39.96亿，总市值468亿。

（2）公司预计2021年收入为45.3至48.0亿元，同比变动幅度为83.81%至94.77%；净利润为13.0至13.7亿元，同比变动幅度为130.8%至143.23%；（资料来自公司官网、招股说明书）

四、行业题材研究

钾肥：2020年我国钾肥进口依赖度仍高于50%，《青海建设世界级盐湖产业基地行动方案（2021-2035年）》近日下发。

关注原因：中线，钾肥价格有望在高位维持，为相关企业带来利润增量。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

1、事件刺激：

1）近日青海省人民政府、工业和信息化部联合印发《青海建设世界级盐湖产业基地行动方案（2021-2035年）》，实施钾盐稳保障促提升、锂产品扩规提质等12项工程。到2035年，盐湖产业产值达到1200亿元，世界级盐湖产业基地基本建成。

2）12月3日16时45分中老两国元首下达指令，中老铁路正式开通运营，中老铁路为钾肥产品运输至国内市场提供了一种新的便捷高效的物流方式，特别有利于将钾肥产品运输至云贵川钾肥需求量旺盛地区。

3）国内大合同价格大概率同比高涨。按以往惯例，东南亚区域钾肥市场价格以及印度大合同价格对我国大合同价格有强相关参考性。东南亚氯化钾单吨现价超过CFR600美金，根据草根调研，钾肥大合同价格同比去年将有较大涨幅。

2、钾肥主要品类包括MOP（氯化钾）、SOP（硫酸钾）、SOPM（硫化镁钾）等，MOP市场规模占比接近90%。MOP中90%以上用作肥料，20%可直接应用于田地，大部分制成复合肥和硫酸钾、硝酸钾等其他衍生肥料。非肥料MOP中70%主要作为氢氧化钾及其他重要化学品的生产原料，剩余30%可直接使用于重工业、动物营养、低钠食盐、水软化剂和冰融化剂等领域。

我国是全球最大钾肥消费国，2020年占比24.4%，但钾肥产地主要分布在：加拿大（占比30%），白俄罗斯（占比18%），白俄罗斯（占比18%），三个地区占全球总产能的66%，钾肥出口量及定价几乎垄断在几家头部生产商中，2020年我国钾肥进口依赖度仍高于50%。

我国钾资源分为三种形态，现代盐湖型钾盐储量占比为97.74%，地下卤水型为0.52%，沉积式为1.74%。从地理位置看，青海省柴达木盆地、新疆维吾尔自治区罗布泊盐湖和西藏自治区藏北盐湖区为主要分布地区，青海、新疆二者合计占全国的98.82%。其中青海察尔汗盐湖氯化钾储量超过5.4亿吨，占全国已探明资源储量的50%以上。

国内行业集中度也在进一步提高，产能CR5从2013年89%上升到2020年91%，国际话语权增强。

3、钾肥的开采进度较慢，一般来说绿地项目即没有采矿作业历史的项目，类似于“新建”，而棕地项目指以前发生过开采活动或在已知开采区域的项目，类似于“扩建”。

由于地质条件的复杂性和多样性，钾肥矿山开采模式普适性较低，采矿深度和难度的差异性使得绿地项目在建成后产能投放进度往往低于预期。据相关报道，自2006年至今，计划或者已经早期开发阶段的项目共接近160个，而在2025年之前有较大可能性实施的项目只有6个，最后能成功达产的项目只剩2个。

而相较于磷肥和氮肥，开发一个年产能200万吨的钾肥矿山至少需要7年时间，而持续的资本投资是保障矿山开采项目稳定运行的根本。以200万吨氯化钾项目为例，含基础设施建设的绿地项目单个成本高达38-51亿美元。

4、供需关系来看，据Mosaic统计，2020年伴随疫情后需求大幅回升，全球氯化钾需求预计增长5730万吨，同比增长9.1%，供给缺口为174万吨。供给缺口较大主要系2020年全球新增产能释放不及需求。

而燃料乙醇需求回暖带来钾肥需求增量。目前燃料乙醇原料中，玉米占比60%，甘蔗占比25%，而全球燃料乙醇超过80%产能分布于以玉米为主要原料的美国和以甘蔗为原料的巴西。玉米、甘蔗均为喜钾作物，根据农作物钾肥适宜用量中值计算，2021年燃料乙醇产量增量将带动36.56万吨氯化钾新增需求，2022年将带动14.72万吨，2023-2025年年均新增23.74万吨。

预计钾肥未来产能将以年复合增长率2%稳步增长，但钾肥绿地项目投产时间长以及棕地项目开工率的不确定性使得短期内不会有新增产能大量释放，钾肥供需长期将维持平衡状态。同时农产品高景气下现有产能利用率将逐年提升，全球钾肥价格在农产品景气带动下将迎来长景气。

5、复盘历史，2000年以来钾肥价格经历过两次较大的上涨行情。

1）2007-2008年：

受农产品强景气带动以及生物燃料需求激增影响，农民种植收益提升，增大种植面积和粮食亩产的意愿传导至全球钾肥需求，同时原油价格飙升也从原材料成本端构成强支撑，钾肥现货价2008年9月升至接近5000元/吨；

2）2010-2011年，全球经济从金融危机中复苏，农作物价格回升，农民钾肥采购需求恢复，供需再次失衡，钾肥现货价从2010年7月的2400元/吨上涨至2011年8月的3300元/吨。

目前氯化钾价格从年初均价230美元/吨，上涨到9月均价510美元/吨，增幅超过121.74%。

6、A股相关钾肥相关上市公司可见下图：

千兆光网：5G时代新基建，两部委发文加快推进

关注原因：短线，发改委工信部最新文件强调，在5G、千兆光网等领域布局一批新型基础设施项目。中长线，千兆光网是5G时代的高速公路，定位重要工信部大力推广定期考核。

1、事件驱动：国家发改委、工信部近日发布《关于振作工业经济运行推动工业高质量发展的实施方案的通知》指出，加快“十四五”规划重大工程、区域重大战略规划及年度工作安排明确的重大项目实施，推进具备条件的重大项目抓紧上马，能开工的项目尽快开工建设，在建项目加快建设进度，争取早日竣工投产。在5G、千兆光网等领域布局一批新型基础设施项目。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

2、千兆光网为5G应用需求爆发提前铺路

以千兆光网和5G为代表的“双千兆”网络，能向单个用户提供固定和移动网络千兆接入能力，具有超大带宽、超低时延、先进可靠等特征，二者互补互促，是新型基础设施的重要组成和承载底座。要想富，先修路，双千兆就是5G时代的高速铁路、高速公路。

3、工信部定期考核

7月7日，工信部办公厅发布关于开展2021年度千兆城市建设情况总结评估工作的通知。主要目的为，通过定期组织开展千兆城市建设情况总结评估，动态掌握各地千兆城市建设进展，树立典型城市，推广“双千兆”应用优秀案例，促进5G和千兆光网建设覆盖、增强现实/虚拟现实（AR/VR）、超高清视频等高带宽应用普及和行业赋能，为推动经济社会高质量发展提供坚实网络支撑。

4、工信部:千兆宽带用户已达2525万户

11月23日，工信部发布《2021年1－10月份通信业经济运行情况》，统计显示：1000Mbps及以上接入速率的固定互联网宽带接入用户达2525万户，比上年末净增1885万户。截至10月份末，三家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达5.31亿户，比上年末净增4792万户。

5、未来三年10G-PON需求爆发

3月24日，工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023年）》，在《行动计划》中，将10G-PON端口占比及千兆光网覆盖率作为千兆城市的量化指标，其中城市家庭千兆光纤网络覆盖是指具备用户普遍千兆接入能力的10G-PON网络端口能力情况，目标值为80%；城市10G-PON端口占比指10G-PON端口在所有光接入PON端口中的占比，目标值为25%。文件对10GPON建设提出了目标要求：（1）到2021年底，万兆无源光网络（10G-PON）及以上端口规模超过500万个；（2）到2023年底10G-PON及以上端口规模超过1000万个。

6、中国移动92亿光缆大单

10月12日，中国移动动2021年-2022年普通光缆集采公布中标候选人，最终长飞、富通、亨通、中天、烽火等14家厂商入围。粗略估算，此次光缆最终成交均价超过60元/芯公里，同比涨幅50%以上。此外，本次集采规模相比2020年提升20%，相比2019年提升了36%。“双千兆”的加速发展之下，光纤光缆作为最重要的基础设施，运营商对其需求进一步提升。

折叠屏手机：新机消息密集发布，未来半到一年内或迎集中释放

（关注原因：短期，折叠屏手机消息密集发布，未来6至12个月内，国内折叠屏手机将迎来一次集中释放，相较于较于普通手机，增量部分主要为UTG盖板和铰链，相关公司有望受益）

1、消息密集催化

近日，OPPO正式官宣将于12月15日发布旗下首款折叠屏手机OPPO FindN；12月14日华为官宣，华为P50 Pocket折叠屏旗舰手机将于12月23日发布。

2、其他手机产商跟进有较大的确定性

1）据悉，除上述厂家外，小米和vivo也有望于22年一季度发布折叠屏新品并将于明年正式发布；其中，2021年6月，vivo先后申请了“Nex Fold”、“Nex Roll”、“Nex Slide”三款商标，对应着折叠、卷轴和滑动，这三种形态的折叠屏手机，结合近期爆料的信息来看，vivo的首款折叠屏手机或将在明年的第一季度推出；因此未来6到12个月内，国内折叠屏手机行业将迎来一次集中释放。

2）下半年折叠屏手机出货量增加迅速：2021年8月三星发布了Galaxy Z Flip3，其起售价相比去年同期产品大幅下探至7599元，拉动2021三季度全球折叠屏手机出货量环比增长215%，同比增长480%；韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

目前预计2021年三星柔性屏手机销量为900万部，大约占三星全部手机销量的3.2%，柔性屏目前的占比还是很低。但近期（2021年10月）还有报道称，新一代折叠屏在韩国本土的销量也远超预期，仅39天就售出了100万台；

西部证券预计2022年全球折叠屏手机出货量将达到1800至2000万台，同比增长超过100%，渗透率从2020年0.18%上升至1.83%；

3、增量部分主要为UTG盖板和铰链

1）UTG：折叠屏手机的技术难点之一在于盖板的可弯曲性和铰链技术。2019年发布的折叠屏手机盖板材料均为透明聚酰亚胺(CPI)，随着工艺和产业链的成熟，超薄柔性盖板玻璃（UTG）已经成为行业重要的新方向，并于2020年首先在三星Galaxy ZFlip上量产使用。

根据DSCC的数据，2019年搭载UTG盖板的折叠屏手机的渗透率仍不足10%，但2021年其渗透率有望超过70%，在22-25年间，UTG的渗透率有望稳定在70%左右，相关企业有望持续受益。

2）铰链：是实现可折叠手机的关键功能性零部件，不同的铰链结构决定折叠屏手机的闭合程度和机身厚度，应用于折叠屏智能手机上的铰链需具备至少 10 万次以上的开合寿命，三星和华为铰链转轴单价40美元以上，Galaxy铰链相关结构单机增加价值58美元。其中MIM 和液态金属工艺是高性能折叠屏铰链的主要技术路线。

3）空间：a、UTG假设全球折叠屏销量2000万，35美元*2000万台=45亿人民币；b、铰链：三星和华为铰链转轴单价40美元以上，对应市场空间为51亿元人民币；

相关公司

虚拟人：元宇宙有望最先赚钱的产业

关注原因:短线，元宇宙热度不减，虚拟人有望成为元宇宙产业链版图中最先快速发展并规模创收的产业。

1、事件驱动：元宇宙市场热度不减，传媒、游戏各大板块上涨，虚拟人是元宇宙的重要组成部分，在新闻媒体、电商直播、教育等领域都将有应用场景落地，随着技术不断进步和巨头的不断布局，未来有望涌现更多消费场景。今日中国电信天翼公司发布《2021年元宇宙虚拟人定制及内容制作项目比选公告》，采购内容为元宇宙虚拟数字人制作，虚拟人有望成为元宇宙产业链版图中最先快速发展并规模创收的产业。

2、虚拟人的诞生。日本二次元文化的纸片人盛行催生交互的情感需求。随后科幻类作品中虚拟人频繁出现，建模、渲染技术、面捕技术以及AI的发展，丰富了虚拟人的形态和应用场景。近年来，随着偶像文化、直播文化的迅速发展，虚拟人的变现路径进一步拓宽，商业化正式起步，如锋尚文化的虚拟演唱会等等，虚拟人有望成最快发展并规模创收的产业。

3、虚拟人产业链。

1）产业链上游。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

虚拟人产业链上游是技术方，包括渲染建模、动捕面捕、AI技术、XR设备厂商等等，负责完成虚拟人的制作。根据头豹研究院的数据，技术方参与的虚拟人制作环节占据了绝大部分成本，约占60%，内容方的运营成本占30%。

2）产业链下游。

虚拟人产业链中游则是内容产出环节，包括MCN、娱乐经纪公司、营销公司等，负责虚拟人IP的策划、运营，为上游技术方提供虚拟人的人设、形象设计，中游的内容方公司负责运营虚拟人，对接下游丰富应用场景和合作方，最终实现虚拟人的变现。内容方参与的虚拟人形象规划和虚拟人运营环节，占据30%左右的成本，也是大部分虚拟人的版权所属方，虚拟人在下游不同应用场景中产生的收益按和下游合作方分成等方式，为内容及运营方创造直接的经济效益。

4、虚拟人盈利模式。IP型虚拟人可以充当虚拟偶像、品牌代言人、明星原型虚拟人等等依托粉丝经济实现变现。非IP型虚拟人不在于创收，而在于人力成本的节省，比如虚拟人为电商平台24h直播带货；虚拟人直播教学科学知识；设计用户个人代表的虚拟人等等，在传媒公司的运作和电商直播的运用下，虚拟人有望成为元宇宙最快变现的行业。

5、相关公司：

五、重要新闻

央行：明年稳妥有序推进数字人民币研发 要坚持房住不炒的定位

人民银行党委召开会议传达学习中央经济工作会议精神，会议强调，明年深化金融供给侧结构性改革。深化农信社改革和债券市场改革。加强金融基础设施统筹监管。稳妥有序推进数字人民币研发。持续深化国际金融合作，推动金融业有序扩大开放。坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位，稳妥实施好房地产金融审慎管理制度，加快完善住房租赁金融政策体系，因城施策促进房地产业良性循环和健康发展。韭菜公社：www.jiucaigongshe.com

财政部：坚决遏制新增地方政府隐性债务

12月10日，财政部党组书记、部长刘昆主持召开党组会议，传达学习中央经济工作会议精神，研究财政部门贯彻落实工作。会议要求，要统筹财政资源，保证财政支出强度，加快支出进度，全过程实施财政资金绩效评价，并加强与货币政策协同配合，确保宏观政策稳健有效。要坚决遏制新增地方政府隐性债务，稳妥化解地方政府隐性债务风险隐患，确保财政可持续。（证券时报）

农业农村部：推进现代农业高质量发展，加强农垦管理部门能力建设

据农业农村部，日前农业农村部召开全国农垦改革发展工作视频会，总结“十三五”农垦工作，分析新形势新要求，部署“十四五”时期农垦改革发展重点工作。会议强调，“十四五”时期要进一步贯彻落实党中央国务院决策部署，以打造“三大一航母”、履行“四大使命”为目标，持续深化改革，推进现代农业高质量发展，加强农垦管理部门能力建设，大力弘扬农垦精神，开展多种形式的联合与合作，为全面推进乡村振兴、加快农业农村现代化作出更大贡献。（上证报）

交通运输部：开展境外国际集装箱班轮公司沿海捎带业务试点

为推动上海国际航运中心和中国（上海）自由贸易试验区临港新片区建设，根据我国相关法律法规和《国务院关于同意在中国（上海）自由贸易试验区临港新片区暂时调整实施有关行政法规规定的批复》（国函〔2021〕115号），经交通运输部批准，允许符合条件的境外国际集装箱班轮公司的非五星旗国际航行船舶开展大连港、天津港、青岛港与上海港洋山港区之间，以上海港洋山港区为国际中转港的外贸集装箱沿海捎带业务试点。（央视新闻）

辉瑞对预防奥密克戎感染的有效性仅为33%

南非研究显示，辉瑞对预防奥密克戎感染的有效性仅为33%，预防德尔塔感染的有效性为80%。辉瑞疫苗可预防70%的奥密克戎感染者入院。

中检院检测结果：针对奥密克戎，“混打”疫苗比打三针灭活疫苗抗体高十倍

中国食品药品检定研究院（中检院）的检测结果显示，接种2剂灭活疫苗后序贯加强1剂腺病毒载体新冠疫苗（吸入剂型），针对奥密克戎变异株假病毒的中和抗体滴度较原型株仅略有下降，较三针灭活疫苗接种后中和抗体滴度高10倍。有业内人士认为，随着越来越多的研究证明疫苗序贯接种的安全性和有效性，这种接种策略可能会在奥密克戎变异株的影响下加速推进。（环球时报）

六、三大报

“锂电之父”称应让电动车变身“充电宝”、V2G市场空间超千亿（特锐德、星云股份）

著名流媒体平台推出游戏NFT市场、NFT游戏生态望迎来加速发展（星辉娱乐、凯撒文化）

广东大力推动海上风电项目开发、行业持续高景气（中天科技、日月股份）

智能眼镜新产品接连推出、AR产业链有望快速成长（宝通科技、水晶光电、闻泰科技）

中国游戏产业年会召开、元宇宙游戏将迎加速发展（昆仑万维、顺网科技）

水利部印发意见、高起点推进雄安新区节约用水工作（大禹节水、华骐环保）

两部委发文：鼓励进行家电以旧换新和智能家电下乡（海尔智家、创维数字）

业内权威报告预计、高电压平台将成为行业未来趋势（盛弘股份、中恒电气）

【利亚德】德火科技参与制作国内首档“元宇宙”虚拟形象竞演节目《2060》

【奥飞娱乐】赛博朋克“喜羊羊与灰太狼”数字藏品上线蚂蚁链

12月14日 三大报信息汇总