现在看下来华友钴业的表现主要有两个原因，一是市场担心华友钴业也有套保空单，在前天晚上也会面临巨额浮亏，二是担心青山崩盘扛不住，华友钴业印尼的项目受影响第一点来看，目前华友钴业董秘还没有正面回应。

行业内正常套保水平是在20-30%，所以青山空20wt也是合理的，预计华钴业应该也是有的。所以现在核心问题在于华友钴业到底是空了多少，如果是正常套保20-30%，那么他们现在的镍项目还在爬产爬坡，产量不多，对经营的影响不会很大的，但如果华友钴业赌性大，投机套多了，那么这个影响就会很大第二点来看，青山崩的可能性比较小，按照20wt的空单，假设镍价从1w涨到5w，亏了4w，那确实就是浮亏80亿美金，LME保证金12.5%，那相当于要补齐到201w12.5%=2.5亿，相当于把浮亏都补进去，然后就是等着现货交割。

现在的核心问题第一个是在于时间，因为青山的产品是镍铁和高冰镍，LME不接受这些产品交割，只接受纯镍，所以青山需要时间把这些东西转成纯镍。目前来看，青山一个月产量估计在5-6wt，如果转化时间比较快的话，估计3-4个月就可以出来了。另外，LME早上也公告会延迟交割时间，也算是在保护市场上的大玩家吧，不会让青山死掉，不然市场也没得玩了。然后，第二个核心在于现在嘉能可和青山谁的资金实力强了，如果青山补完保证金，嘉能可没法再把价格拉上去了的话，那么空头入场，价格下跌就结束了，但是嘉能可如果还有钱，那就看青山能不能挺住了。