在政策和监管的帮助下，未来快递行业的竞争将很难再出现无序竞争、而是良性竞争，中短期来看，在政策的指导下，价格战激烈度和快递公司盈利能力将环比明显改善，快递龙头公司将迎来一波估值提升的行情。

快递价格战渐歇

去年开始，中国快递行业中年轻玩家极兔，用不到一年的时间里，就成功从通达系的围剿中杀出。2021年1月，极兔的日订单量就已经超过了2000万，国内的转运中心近80个，全国的省市覆盖率达到了100%。这些数字意味着什么？我们熟知的中通，做到2000万的日订单量，花了16年的时间，而极兔只用了10个月。

据媒体报道，3月份，义务收件的最低价格降到了1元以下，而将价格打到这么低的，正是极兔。而为了巩固和扩大市场份额，快递巨头纷纷开打价格战，龙头顺丰控股迎来了上市以来最惨一季报，2021年一季度归母净利亏损9亿元-11亿元，同比下降209%，二季报净利润也同比大幅下降79.8%。

之后，为了防止快递行业无序价格混战，多地陆续出台相关政策进行管制。

4月9日，百世快递、极兔速递因低价倾销被浙江省义乌市邮政管理局处罚。

5月28日，浙江省政府审议通过了《浙江省快递业促进条例（草案）》，明确提出“不得以低于成本的价格提供快递服务”，。

随后受新规出台及行业加强整顿影响，各家企业的单票价格不再出现大幅度的下杀，并首次在6月份出现改善迹象。

具体来看，6月份行业内主要企业单票价格环比改善明显，行业单票增长0.4%，其中，顺丰增长2.1%，申通增长2.3%，圆通增长2.8%，韵达环比持平。

各大快递龙头开始提价。

今年8月27日中通快递率先宣布，为响应七部门制定的《关于做好快递员群体合法权益保障工作的意见》、落实国家邮政局关于做好快递员权益保障工作的具体部署，自9月1日起全网末端派费每票上涨0.1元。圆通、申通、百世、韵达、极兔也陆续响应。

以目前行业的加盟结算方式来看，派费一般由总部代收代付，派费的提高将会加大总部压力，为缓解成本压力，后续派费价格的上涨有望逐渐传导至前端揽件价格，行业整体单票价格有望上行、行业的获利压力或将开始缓解。

在监管政策加持、叠加派费上涨的背景下，8月份圆通单票价格实现同比正增长，是近3年来首次实现同比转正，此外，韵达、圆通、顺丰的单票价格也均实现了环比提升。行业必将会迎来拐点。

在8月份，全国快递服务企业业务量完成89.9亿件，同比增长24%，超越2019年全年；业务收入完成840.1亿元，同比增长15%。8月票均价为9.34元，同比下降7%，较上个月的同比下滑11%有所好转。分公司看，8月份圆通单票价格实现同比正增长，同时也是2020年至今首次的同比转正。此外，韵达、圆通、顺丰的单票价格均实现了环比提升。

我认为未来快递行业的竞争将很难再出现无序竞争、而是良性竞争，中短期来看，价格战激烈度和快递公司盈利能力将环比明显改善，快递龙头公司将迎来一波估值提升的行情。