核心结论：

1. 电解液跟踪：①此前预期随着行业六氟磷酸锂产能Q4逐渐释放，价格将逐渐疲软，但十一后行业龙头公司六氟磷酸锂供应出现部分问题，导致价格超预期上涨，预计将持续到年底；②由于龙头公司检修和限电影响，溶剂、添加剂等产品价格三季度也大幅上涨，如果限电等因素不能缓解，价格短期很难下来。

2. 隔膜跟踪：①行业缺货比较严重，公司天然气涨价导致的成本上升基本都可以向客户转移。②为缓解供应紧张，部分公司开始研发或用国产设备生产隔膜，主要供应低端市场，预计明年能有出货。

电解液相关：

 六氟磷酸锂价格：国庆节后六氟磷酸锂的状况超预期上涨。一方面需求一直比较旺盛，另一方面国家限电政策影响供给端。节前预计节后锂盐的价格会有所好转，但节后的实际涨势更猛烈。锂盐龙头天赐的生产出现了问题，暂时没有产量，导致供给端更加紧张。目前，长单的价格虽然不会有变化，但是其他订单的价格很难在短时间内降下去，一些小厂拿到的报价是58万，预计下个月锂盐价格会超过60万。目前锂盐的价格已经传达给客户，但是一些消费类中小型客户已经很难承受这样的价格，很多客户都减产、停产，甚至有一些量小的客户直接放假了，等到年后再做。不过限电对动力方面的生产影响有限，主要还是对原材料的生产影响比较大。

溶剂和Fec涨价：由于限电，导致节前EMC溶剂比较短缺，拿不到货，从而导致本厂停产。目前的货源依然比较紧张。溶剂的龙头是石大和海科，两家的市占率达到了70%以上。8、9月份的时候，这两家有过一次检修，检修结束后又赶上限电，加上本身的库存也不多，导致交货压力激增。EMC的价格当时是2.2万-2.3万，然后涨到了2.8万-2.9万，依然缺货。但是这个涨价不会持续很久，因为溶剂厂一般都是国企背景，比较稳定，只要生产恢复后，情况就会改善很多。而且因为溶剂是通用的，所以溶剂厂一般都会有库存，不像电解液厂，除非客户特别稳定才会做库存，不然就是根据订单量来生产。但是如果国家的环保和限电政策一直持续，供给端的生产依然不会回到之前那么好的状态，所以现在还是要看国家的政策。

对海外客户涨价：我们公司的海外客户相对比较少，国泰、天赐、宙邦的海外客户比较多，但是他们对海外客户的价格不一定能涨的起来，需要看单个客户的谈判。因为他们对海外客户的价格本来就已经很高，原材料价格波动对他们的影响并不是很大。包括宁德时代从我们公司拿货的价格，也是正常的批发价。

下游客户涨价：下游客户也想涨价，但是如果他们要抢量的话，价格也涨不起来。比如公司的下游客户消费类电池厂商，天天发涨价函，但实际成交价却更低。一些消费类电池客户现在的价格只比一年前的价格每只电池涨了两毛钱，完全是亏本经营。但就算是亏本也得卖，不然卖都卖不出去。

合作动力厂的规划：公司最大的客户是宁德时代，每个月给宁德时代的供货量是1000吨左右。而宁德时代每个月要用掉12000吨左右，天赐占70%，国泰占15%，公司和赛纬、宙邦各占5%左右。明年公司每个月给宁德时代的供货量要翻倍。宁德时代明年每个月用掉的量会增加50%-60%，将近2万吨。

新产品替代六氟：替代六氟是不可能的。六氟的价格最终肯定会降下来。当价格回归理性后，大家还是会选择便宜的。就比如新型锂盐的各方面也都比较好，但就是价格贵，即使大规模量产后，价格也会比六氟贵两倍以上。目前的价格国产的是450元/kg左右，进口的是700元/kg多。锂盐的价格去年还不到200元/kg，现在超过500元/kg。多氟多和那些大厂的长单的价格也才200元/kg出头，他们也在扩产。所以预计未来锂盐的价格降到20多万/吨，是比较合理的。

公司外采锂盐：公司的产量还不足，也会外采一些高价锂盐。公司锁的锂盐不到采购量的50%，因为资金不足。因为锁要先付30%的款，然后拿货的时候再付拿货的款。

其他：到年底还有3个多月，预计材料还会有一段涨价的时期。现在的价格是一周一报，甚至三天一报。动力没有像锂盐涨那么多，但也涨了不少，因为动力的资金比较充足，量比较大，所以价格的涨幅相对没有那么大。而且现在竞争也比较激烈，想要做某些客户，必须要有所取舍。

隔膜相关

限电影响：国庆节后，北方行业内的天然气价格上涨了一倍，二氯甲烷价格也有所上涨。公司所处区域为二三线城市，限电政策暂时还没有太大影响。政府虽已有文件通知要限电，但具体的时间还没有确定，所以未来还不确定。目前，原材料成本上涨了18%-20%。所以公司的价格最近上调了10%。从现在到明年2月份，会处于持续上涨的阶段，预计上涨20%左右。不同客户具体上涨的幅度会根据之前的定价有所调整。限电对北方的影响不大，对南方的影响比较大，南方限电，工厂停工一停好几天。

大厂客户明年的规划：B公司这个月的订单预示量呈直线上涨的趋势，上个月的订单量有3000多万，这个月给了5000多万，上涨了30%-40%，而且后半年的预示也是持续上涨，所以明年的用量肯定也是持续上涨。车厂之所以延后交车，就是产量不足，原材料特别紧张，当月的不足的订单会延后来做，每个月补之前的订单，而且这个状态会持续到明年四、五月份。

需求缓解：车企交不出车，核心还是因为缺芯。不过，从终端来看，车企三季度的交车周期比二季度更紧张，一些爆款车型依然是缺货状态，整体的情况预计明年上半年能够缓解，但是目前又赶上旺季，所以还是比较紧张。公司的一个客户，蜂巢，也在扩产，预计今年年底明年年初的时候会比之前做电池的产能扩10倍，所以明年的需求肯定还是很大的。

隔膜的缺口：现在各大厂家一是在上设备，二是好多厂家在订国产设备，或参与国产设备的研发，这样可以满足一些中低端客户的需求。目前这个行业的一条产线，韩国的要2亿左右，日本的在4亿左右，所以现在想进入的新玩家，一是不一定能买到产线，二是就算能买到产线，研发人员和技术积累达不到，很可能产线开不起来，除非挖到一整个团队，但现在团队很紧张，很难挖到一个团队，任何一个企业都不会允许别的企业这么做。所以，核心产能还是已经知道明年投多少的这几家公司。

国产设备：我们公司也打算做国产设备这个事情，虽然不自己做，但是参与共同开发、制造，然后逐步变成自己有开发和制造的能力，自己生产隔膜设备。一条产线的技术核心无非就在于挤出、磨头，加热区的夹子，横拉，萃取等，这些东西的核心不是设备，而是程序。所以一条产线的设备造出来只相当于完成了三分之一，最主要的是程序要能支持设备的运转才行。公司在这方面是有经验的，当初从韩国买来的设备，第一条是和韩国人一起完成调试，后两条是公司自己调试的，所以公司是具备程序开发的能力的。目前国内有这样技术积累的公司就那么几家，从进度来看，明年肯定会有一大批国产设备投入市场。生产的中低端的产品主要用于一些消费类电池，比如充电宝，他们的市场很大，而且对于循环和性能的要求很低。但是国产设备只是用于缓解中小厂家的一些中低端产品的需求，对高端产品基本没影响。所以动力电池的大厂未来还是会持续放量，国内动力电池的龙头的扩产计划非常夸张。

公司短期计划：公司明年会上5条日本东芝的6米幅宽的生产线，使目前的产能翻番。公司目前有一条东芝的生产线，生产7μ的基膜，一直都很稳定。作为目前市场比较高端的产品，7μ的单价也很不错，而且用很少的料能出很多的东西，非常划算。新增的5条产线是2020年年底订的，预计2022年年底之前陆续投产，每条产线的调试期快的也要两个多月。

涂覆：国产涂覆氧化铝用的比较多，一些高端客户会选择勃姆石。主流是涂氧化铝、勃姆石、涂胶（PVDF）。涂胶主要是C和B这两个客户，用量非常大。PVDF价格的上涨很大程度上跟这两家客户有关，因为他们两家把市面上能锁的货都锁了，未来2-3年的PVDF的供货大部分都在他们手里。短期5-6年内，不会发生其中一种替代另外两种的情况，因为他们的需求因素不太一样。比如一些中低端的项目，基膜就能满足，要求稍微高点的，会用氧化铝，对过程要求比较高的，会用勃姆石，对制成非常有信心的，也会在高端项目上使用涂胶，基膜+PVDF。这些都取决于公司的工艺水平，有些公司的工艺水平达不到，就用不了涂胶的隔膜。勃姆石基本都是用壹石通的。勃姆石是季节性缺货，比如冬天，勃姆石就经常缺货。勃姆石的价格处于上涨的状态，只不过上涨幅度没那么大。现在所有的原材料价格都处于上涨的状态。公司目前有50%是涂胶，20%涂勃姆石，30%涂氧化铝。