为什么我始终看好曙光数创穿越AI调整期？
基本面-逐风
2023-05-22 21:13:06
首先是我对AI所有领域的看法：
一、数据端：高质量的专业数据可以，纯增量，就是空间比较有限，另外短期业绩不行。通用数据则有被开源数据颠覆的风险。
二、大模型端：落后国外且充满竞争，最后大部分大模型公司投入大量人力物力财力可能一点收入都不会产生就被PK掉了。短期业绩也不行。
三、应用端：此前的优势公司随时可能会被颠覆，理论上openAI可以自己做所有需求的解决方案，以chatGPT目前的影响力，几个plugins就可能随时干掉某一个细分互联网龙头，比如携程、大众点评、万兴等等。只有小部分短期业绩可以，但随时可能被颠覆。
四、游戏及其他降本端：降本带来的是全行业降本，想从行业中脱颖而出还是要看自身产品的质量。短期叠加政策暖风，业绩还可以，长期得看自己的产品。从资本角度看，当一个公司的利润增量来自于其他行业技术带来的降本，这真的不够吸引人。
五、具身智能端：产生业绩还早得很。短期和中期业绩都不行。
六、边缘算力端：太扯了，有人用iphone8尝试都可以流畅使用，根本没有更换硬件的必要，何来增量？七、算力端：
1.光模块的龙头也都说了800G对400G是替代作用，对400G的销量会有影响，而且服务器砍单对200G和400G也都有影响，业绩存在不确定性。
2.服务器同上，也是AI服务器对普通服务器砍单的营收覆盖性的问题，不多赘述。3.芯片端，还是有国产AI芯片到底能不能打的问题，产品技术水平跟英伟达差距较大，短期追不上。
4.液冷，集所有优点于一身，跟高质量专业数据公司一样的唯二纯增量赛道，跟光模块一样产品技术处于世界领先，比游戏还好的政策支持，唯一的业绩短+中+长期高确定性。
八、总结所以面对AI大潮，最好的选择就是聚焦液冷，液冷也只能聚焦业务纯粹又是技术和规模龙头的曙光数创。
本来我是看AI板块5-6月调整的，但AI演进速度太快，远超预期。演进速度越快，AI服务器短期的需求越大，资本投入越密集。北京市政府都已经开始给予算力补贴了。
另外结合马化腾这种大佬对AI的判断“我们最开始以为（人工智能）是互联网十年不遇的机会，但是越想越觉得，这是几百年不遇的、类似发明电的工业革命一样的机遇。”对于这种几百年不遇的工业革命的机会，市场上没有人经历过，是否还能用之前的互联网或者移动互联网的节奏去判断AI？在工业革命级别的浪潮里，曙光数创这种纯增量的技术领先白马股，估值可以给到多高？这都是值得思考的。写在曙光数创因为解禁大跌的今天，是因为我觉得绝佳的机会又出现了。
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