医药行业一直都是出大牛股的地方，典型的长坡厚雪赛道，在A股，出名点的像恒瑞医药，从小药企成长为全国最的创新药与仿制药企业，小点的像医药流通领域里的上海医药，表现虽然差点，但长期的收益也不低。

在刚刚过去的一季度，整个A股的上市公司也都公布各自的年报，下面我们就来从整体上看下过去一年以及一季度的业绩表现。

2022年，A股医药生物企业营收规模为3876.13亿元，同比涨幅10.79%，净利润表现不太好，出现了比较明显的降幅，同比下降17.71%。

不过到了今年的一季度，医药企业开始回归正常，2023 年 Q1 医药行业归母净利润186.59 亿元，环比增长 109.08%，同比增长 55.11%。

1.原料药及制剂板块表现稳健，比较优势明显

医药板块在A股里面公司众多，也有很多的细分领域。从国际竞争力的角度来看，A股的原料药及制剂板块应该说是很具有比较优势，从财务的角度看，也一直表现的很稳定。

2022 年原料药及制剂板块实现营业收入 412.97 亿元，同比增长 15.53%；归母净利润 56.78 亿元，同比增长 10.62%。

2.医疗器械成长性十足，未来长期看好

另外，医疗器械也是A股里面成长性不错的细分领域，在过去的几年里，无论是营收还是净利润增速都保持在15%以上。按照券商的观点，比较看好高端器械和创新器械领域，比如像CT机之类的。

此外，长期来看，人口老龄化以及人均可支配收入提高的趋势下，未来有可能带来医疗器械行业需求的进一步上升，市场空间进一步扩大。

从市场的表现来看，医疗器械的龙头老大迈瑞医疗的股价倒是挺抗跌的，从之前的高点下来，股价跌幅在30%左右，资金倒是没怎么跑，而从估值来看，市场给的倒是挺乐观，到现在还能有36倍的PE。

3.中药板块净利表现不理想

过去的两年应该说算是中药板块的高光时刻，顶层有政策支持，企业方面又迎来需求的爆发期。不过业绩表现方面得挺中规中矩的。2022 年中药板块实现营业收入 1117.9 亿元，同比增长 8.34%，归母净利润 130.8 亿元，同比下降 1.53%。

值得一提的是，中药板块兼具医药、消费属性，不过呢从过往的行业成长来看，增速和其他医药细分领域相比不算很出色，所以我们也看到了很多政策的出台去刺激中药发展，不过至于有没有效果，这个就很难说了。股价倒是表现的挺好的，龙头同仁堂一路涨，市值来到了800亿。

4.总结

其实从上面的行业营收表现来看，无论是整体的，还是细分领域的，都出现了很明显的增速放缓的迹象，也从而解释了为什么在2021年过去之后，医药板块整体的股价表现都不太好。

现在大家的普遍观点是老龄化会产生更高的医药需求，当然这个逻辑有时候看起来挺合理的，但是是不是这样，可能还需要大家去深入探讨一下。

目前行业增速放缓的情况下，未来我们更应该注重的是哪些真正有实力的医药企业，比如是否能够提供更有竞争力的产品，内部管理是否表现优秀，进取心怎么样。