【安信商社】“三孩”政策已来，利好母婴及教育行业
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2021-05-31 21:05:40
根据新华社，中共中央政治局5月31日召开会议，听取“十四五”时期积极应对人口老龄化重大政策举措汇报，审议《关于优化生育政策促进人口长期均衡发展的决定》。会议指出，进一步优化生育政策，实施一对夫妻可以生育三个子女政策及配套支持措施，有利于改善我国人口结构、落实积极应对人口老龄化国家战略、保持我国人力资源禀赋优势。
“三孩”政策落地，有望改善出人人口数量规模。①根据第七次人口普查，2020全年出生人口1200万人，人口出生率降至8.50‰。此前2016/2017年出生人口分别超过1800万人/1700万人，2018年以来有所回落。②根据国务院新闻发布会，2014-2017年，出生人口中“二孩”占比由2013年的30%左右上升到2017年的50%左右，此后虽有所下降但仍高于40%，生育政策调整的因素使全国多出生“二孩”数量达1000多万人。③“三孩”政策此前已有一定市场呼声，政策落地或有望积极改善出生人口数量规模。
“三孩”政策已来，利好母婴及教育行业。重点推荐爱婴室：新渠道+新市场驱动增长，供应链整合依托渠道向品牌延伸。①疫情倒逼公司加速线上化：疫情期间，公司自有APP、到家小程序、直播以及门店到家业务得到较快增长。②基本盘稳定，积极开辟增量市场：公司为华东地区母婴龙头，渠道影响力强；未来将持续在华东地区挖掘下沉市场空间、并积极推进西南重庆市场业务发展等。③供应链逐步整合，依托渠道向品牌延伸：公司具备丰富的会员客户、品牌商以及经销商等资源储备，棉纺品、纸制品等领域自有品牌产品获得市场的认可及消费者的广泛好评，并积极推进产业链整合，先后整合日本TOYROYAL皇室玩具大陆独家代理公司上海稚宜乐商贸有限公司、参股垂直母婴类MCN平台湖南蛙酷文化。
⚡风险提示：疫情恶化；宏观经济增速下行；展店不及预期；行业格局发生重大变化，电商龙头大举进军线下市场；自有品牌拓展不及预期等。
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真知无价，用钱说话
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