分析： 1、纸浆涨2000元，维持一年时间，长期融资租赁业务出清，未造成明显损失，每股收益2元人民币，每股分红8毛至1元。 2、纸浆不再上涨，维持半年时间，长期融资租赁产生25%的损失，那么就是在不损失净资产的情况下，完成了融资租赁的出清。从超长期观察，最近10年平均每年产生归母利润约14亿，相当于每股收益0.47元，每股分红接近0.2元，但是近10年来，行业格局已经好了很多，2011年造纸行业CR10只有28.7%，2018年已经达到44%，后面每年利润中枢肯定比前面10年高很多，保守一点，4到5港币作为长期价值底线就可以了，分红税后接近5%，市盈率个位数。当前港股价位，向下其实比较有限，而当前正处在一个景气上升阶段，如果达到上面所述的第一种情况，创个历史新高也是可以期待的。-韭研公社

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博文投资小强

中线波段的龙头选手

2021-01-17 19:41:57

分析： 1、纸浆涨2000元，维持一年时间，长期融资租赁业务出清，未造成明显损失，每股收益2元人民币，每股分红8毛至1元。 2、纸浆不再上涨，维持半年时间，长期融资租赁产生25%的损失，那么就是在不损失净资产的情况下，完成了融资租赁的出清。从超长期观察，最近10年平均每年产生归母利润约14亿，相当于每股收益0.47元，每股分红接近0.2元，但是近10年来，行业格局已经好了很多，2011年造纸行业CR10只有28.7%，2018年已经达到44%，后面每年利润中枢肯定比前面10年高很多，保守一点，4到5港币作为长期价值底线就可以了，分红税后接近5%，市盈率个位数。当前港股价位，向下其实比较有限，而当前正处在一个景气上升阶段，如果达到上面所述的第一种情况，创个历史新高也是可以期待的。

@韭菜小妹：上周末讨论了大股抱团终结的话题，本周露出了端倪。大股票100倍估值，小股票20倍估值，从商业上是违背常识的；但大股抱团向成长股的迁移，会是一个漫长而反复的过程本周大家提前做做工作一起分享，虽然可能要等很久才用得上：本周话题：1、有哪些小公司您觉得跌无可跌，价值严重低估？2、有哪些小公司业绩高增长，静

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