光伏专家交流纪要1231
夜长梦山
2021-12-31 16:29:09
时间：2021.12.31
一、行业近况
此前滁州的预期为55GW，现在来看12月超预期。当时预期户用4.5，工商业2，地面13.5。
现在看12月并网量有望超过25GW，包括4.5GW户用，2GW+工商业，18GW+地面。在此基础上全年国内并网有望达到60GW。
户用：一般最后一个月的抢装量非常明显。而且现在很多户用其实是企业在投资，河北某地为例，居民投资只占15%左右。几年补贴下降同时组件价格上涨，户用irr有所下降，因此企业租用居民屋顶的模式在最后一个月比较强。
工商业：今年大型工商业比较多：1）整县推进带来的项目。2）大型央国企利用自有屋顶做的项目。3）大型高耗能企业的项目，比如宝钢的40MW+的工商业项目。12月目前5MW以上的工商业项目已经超过600MW。
地面电站：不完全统计，12月1日-30日下午，国内地面光伏电站并网已达到15.3GW。广东的贡献很大，3.6GW。甘肃和陕西也在1GW+。整体看各省都有并网，但是更多集中在南方。企业角度看，国电投的量比较大，接近2GW。同时华电的量也比较大，超过2GW。12月整体看应该不止18GW，我们了解到阳光电源12月以各种形式参与的项目规模就不止13GW，但是现在从项目信息上了解到的阳光电源的项目只有6GW。此外去年12月同期抓取到的装机量在11GW+，最后装了19GW。
因此，如果有电流流过就算并网，那今年全年国内肯定超过60GW，但是并非全容量并网。全容量并网项目可能在10%左右，其余少的并网2-3%，多的并网20-30%。比如有的项目，首批10MW并网，后面90MW明年补装。从组件排产上看，今年60GW+的项目，有些项目的组件需求会产生在明年。而今年的组件需求部分来自去年12月，如此一年压一年，因此并网数据依然有意义。
此外，国内容配比有明显提升。今年基本上在1.2以上，最高有1.6。因此组件需求可能比预期更多。
行业在Q3末有超过30GW的新增组件库存，各家企业的存货在Q3都有明显上升，环比Q2超40%以上，考虑组件价格上涨，换算到组件量，20%以上的增长是有的。在此背景下，全年组件产量可兑现的装机在170GW，其中实际兑现160GW是比较正常的。
明年Q1的需求也很好。例如印度市场，明年4月1日开始加增25%关税，考虑运输周期，1-2月份就会产生组件需求。因此，我们预计明年Q1将继续是组件企业去库存的状态。
二、问答环节
1、今年并网项目中递延到Q1的组件需求有多少？
主要来自地面电站。今年1季度的组件需求其实也有很多来自去年的12月。对于今年12月并未实际并网的容量，都将转化为明年Q1的组件需求。
12月的地面电站装机规模如果达到19GW，其中预计只有3-4GW（15%左右）的组件需求产生在今年，其余的十几GW组件需求都会产生在明年。
2、得益于容配比的提升，在同样并网规模下，组件的需求更多了。容配比提升的具体情况？
此前在保量保价小时数的规则下，对于多发的电量，电价很便宜，因此容配比不高。现在在没有补贴的情况下，大家更加追求度电成本，因此超配的比例会比较高。主要来自地面电站，分布式的超配还不是很多。地面电站30GW的装机，按照1.2-1.3的容配比计算组件需求是没有问题的。去年也就是1.1的水平。
3、央企12月装机动力的原因，22年的延续性如何？
昨天国资委下发文件，对央企要求可再生能源电力装机比例不少于50%。每家央企每年其实都有硬性的任务目标，如果十四五年均20GW，2021年起码也得做10GW。因此，今年虽然没有补贴带来的抢装压力，但是央国企完成集团任务的动力还是非常足的。
今年看国家电投的可再生能源电力装机比例比较高，达到48%。最低的是国家能源集团，在26%，所以今年也明显看到国家能源集团的发力，明年国家能源集团的压力和动力也很大，拿到的指标也很多。其次是华电和华能，可再生能源电力装机比例在30%左右，其中华电最后一个月的并网量超过所有的企业。再次是大唐，比例35%。国资委的考核一定是比国家能源局的考核更有力度。
4、今年电力集团的招标延后，但是12月还是并网了很多？
今年的地面主要还是由电力集团来做的。其中华电和国电投在2GW左右，国家能源集团接近1GW，华能700MW。
以EPC定标作为项目开工的信号，计算开工数据，8-11月有18.5GW的项目开工，占年度累计的82%。12月的定标量目前已经超过6GW。目前组件价格高于预期，所以可能买组件有点延后，但是项目其它的进度都是在进行的。
5、1.8-1.9的组件价格的接受度？
目前1.85以下，能接受的项目已经多起来了，最好能回归到1.8以内，这样整个市场的需求都可以起来。但是预计明年的组件价格不会很低，上半年在1.7-1.8之间，但是足够让装机需求起来。
6、明年央国企的指标？
比如中电建明年拿了至少4GW的指标。央国企的子公司比较多，一个子公司做一点，总量就起来了。
7、能源局发布装机数据的依据？上报的步骤？
并网的重要节点是完成电网验收。所以统计口径来自于电网验收的规模，电网报给省能源局，再报给国家能源局。中电联和国家能源局此前的数据有分歧，今年开始已经统一，都是以电网验收数据为主。
8、国资委提出的50%以上目标，如何看待？
这个占比里面包括风电，光伏，水电，如果央企都按照这个目标来装，基本上符合预期。意义更加在于对央国企约束力的提高，后续央国企目标完成的情况可能会更好。
9、明年整县推进中央国企的占比？
明年央国企在整县推进中将占绝对主导的地位。虽然很多民企也在做，但是资产最终可能还是会交给央国企。工商业和户用的收益率在9-10%以上，而地面电站的收益率只有6%左右，所以分布式项目对于央国企的吸引力其实很强。但是央国企没办法做下沉工作，所以把这一部分工作交给民企。从分布式的招标量来看，央企占75%，地方国企18%，民企10%不到。实际情况中民企因为统计原因会更多一些，但是央企依然是主力。比如正泰，和很多央国企签订了代开发合同，央国企打包购买民企开发的项目。
从利润上看，以正泰公告数据为例，今年卖给国电投两个电站项目报，接近1GW，EPC价格分别为3.7元、4元，净利率在10%。
10、分布式项目的主体中，中小企业会不会越来越多？
不太会。投资电站项目相当于预支25年的电费，对于中小企业在资金上还是有压力。未来更多的还是开发建设的角色，最多对项目有一部分持股。
央企进入分布式之后，解决了资金上的问题，因此明年的分布式发展的会更好。现在分布式的项目所有权全部归属于自然人的情况越来越少了。如果纯企业投资，不会拿到3分钱的补贴，自然人以屋顶入股，才能拿到补贴，这种合作开发的模式目前已经比较清晰了，开发的速度也比较快。同时，明年户用可能还有补贴，在此基础上明年户用有望做到30GW以上。
11、低利率贷款的情况？
前两天第一批1.75%利率的资金已经下发到商业银行。落到项目上的贷款利率会比4%多一点点。
12、递延的组件需求必须要在明年Q1补装完成？
正常要求在2个月内补装完成。但是考虑到项目规模有的比较大，可能会分批并网，所以也不一定全部在Q1完成。对于几十MW的项目，Q1实现全容量并网还是比较容易的，但是对于几百MW的项目，一个季度完成全容量并网还是有点困难。在不完全统计的15.3GW的项目里面，100MW以上的项目有40个，合计规模在8.5GW。
13、一季度的各环节排产情况？
一季度的情况暂时不太了解。对于1月份的情况，大厂已经提高了20-30%，不少企业的生产基地是满产的。
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