不止有白酒，食品饮料界的又一顺周期细分量价齐升-韭研公社

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不止有白酒，食品饮料界的又一顺周期细分量价齐升

云的彼端丶

2020-12-11 21:51:15

奶粉价格持续上涨，新西兰期货交易所全脂奶粉12月合约报价较11月末涨80美元/吨，报3190美元/吨，2021年2月合约报价涨75美元/吨，报3260美元/吨。脱脂奶粉12月合约涨50美元/吨，报2890美元/吨。无盐黄油12月合约报价涨90美元/吨，报3940美元/吨。欧洲商品期货交易所的黄油2021年3月合约报价涨65欧元/吨，报3370欧元/吨。

外部奶粉供给阶段性偏弱，国内乳制品销量猛增。新西兰晚发、港口停滞以及船运缓慢都推升了奶粉价格。我国奶源对外依存度近30%，10月大包奶粉进口额同比增加24.6%。国内11月液奶销售额同比增加90.7%，奶粉销售额同比增加27.6%。疫后消费者对健康免疫需求提升，对白奶及低温奶需求显著增长，国内外奶源阶段性紧缺，5月以来奶价持续上行。中信证券表示，本轮原奶上行周期拉长，预计未来2-3年奶价持续上行。

A股上市公司中，天润乳业以常温和低温乳制品为主，开始发力华东、华南和北方区域，三季度省外营收实现两位数增长，同比增23.28%。燕塘乳业深圳、东莞等市场第三季度增速超50%，太平洋证券指出，新工厂投产后公司将迎来2-3年的产能释放红利。

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