我们将四大国有银行和美、欧、日及亚太地区主要大型银行进行了深度对比，重点结论如下：

1. 中国内地银行业贷款定价不贵，尤其是无风险利率之上的风险溢价为样本地区最低，中国内地银行业正冒着信贷风险补偿不足的风险，大力投放贷款支持实体经济。

2. 中国内地银行业名义存款成本为样本地区最高，存款结构为样本地区最差（活期占比低，没有不付息存款这个品种）。

3. 中国内地银行业综合化经营差距明显，牌照限制和分业经营的现状导致手续费收入占比为样本地区最低。

4. 中国内地银行业不良暴露是充分的，拨备计提非常充足。在2013-19这一轮主要不良暴露周期内，暴露和处置力度都是样本地区最大的。始于2020的三年疫情期间，得益于有效的疫情管控，资产质量压力远小于海外同业。

5. 中国内地银行业在名义存款成本最高、综合化经营牌照短板明显的环境中，在充分消化不良和计提拨备的前提下，以样本地区最低的贷款风险补偿，为实体经济提供了最大程度的支持，同时还实现了最高的ROE，靠的是什么？最低的人力成本和最高的资产摆布效率，这在三年疫情期间尤为明显，一切可用手段都已用尽，最大程度支持实体的同时，力争自身经营质效优异。

6. 用尽一切办法极限压降贷款定价的至暗时刻已过，ROE企稳回升的光明前景可期：让利要求或已淡化的背景下，通过净息差见底回升、信用成本稳中有降、非息收入占比稳步提升这三大抓手，中国内地银行业ROE企稳回升方向明确、路径清晰。

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