随着高激素的影响和小龙虾上市时间的延迟，第三方业务今年的表现并不如人意。从品类来看，方便速食业务是受到了冲击，而火锅底料和附条的增长表现比较平稳。

目前从宏观数据来看，自四月份开始，包括五月份在内，关联方整体呈现出环比疲软的表现。尤其是在正常生活恢复的情况下，消费者对于在外面吃饭的热情不如以往。

接下来，关联方具体的增长趋势也受到了节日效应的影响。在春节带动下，一二月份恢复得比较好，但三月份开始就有一些疲软。四月份稍有改善，尤其是在五一节影响之下，可以看出一些好转的趋势。

虽然具体数字暂时无法披露，但海底捞公开的情况表明，关联方整体的增长趋势与火锅行业相关。同时，我们可以推断出，底料表现相对稳定，而附调的增长则需要考虑到具体的热门菜品，如麻辣香锅或酸菜鱼等。

此外，在小龙虾的影响下，附调业务上半年主要依赖于龙虾产品的贡献。但由于生命周期的限制，我们无法期望它在接下来的时期继续带来很大的增长。

综上所述，我们可以预计，下半年附调的增长可能会在麻辣香锅、酸菜鱼等菜品方向上有所转向，同时底料的表现将继续保持稳定。虽然当前形势不太乐观，但我们需要看到今年的这些挑战是可持续发展进程中的一部分。只有建立起足够的韧性和弹性，才能从容应对所有未知的挑战，实现业务的健康发展。

颐海国际上半年的表现相对来说还比较一般，特别是对于酸菜鱼产品而言，这个产品的销量一直没有很好的提升。虽然酸菜鱼市场规模相对较大，但是消费者往往会比较习惯一款产品的口味和价格，如果不断更改会让消费者产生困惑和疑虑。对于酸菜鱼的推广还需要更多的时间和努力去让消费者更接受这款产品。

而方便速食部分，自热米饭和冲泡粉丝表现还不错，但是小火锅的基数相对比较高，其在上半年的增长并不明显，甚至有一些老化的担忧。为了解决这个问题，颐海国际推出了一些高性价比的新产品，如6块9的冲泡产品等，同时也针对小火锅进行了调整，推出了口味更多元的19块9的小酥肉小火锅和15块9的鸡杂和热玩小火锅。这些新的产品都是为了更好地进入下沉市场，满足消费者的需求。颐海国际对自己小火锅的口味非常有自信，相信这个产品一定能够获得更多的市场份额。

此外，最近观察到一些量贩零食和折扣店表现还不错，颐海国际也有考虑和他们合作，但目前临时渠道还需要更多的优化和技术更新。此外，颐海国际在素食方面也有一些尝试，已经设计出了三种不同品类的素食产品，但具体的合作公司和产品还没有对外公布。

总的来说，颐海国际在旺季的下半年还有很大的提升空间，同时也正在积极推出新产品和开拓新渠道，希望能够获得更多的市场份额和消费者的青睐。

颐海国际是一家经销商型企业，其主要业务模式是依靠经销商拓展市场。销售人员较少，只有300多人，但却有3000多个c端经销商以及60多万个售点，这使得该公司在渠道管理方面具备了成熟的优势。

这种渠道管理政策，主要是通过引导经销商来为终端用户提供优质的服务。海底捞则是颐海国际的一个客户，而其采购的产品中占比最多的就是底料。海底捞的底料采购量很大，去年颐海国际占其底料采购的比例达到了80%，但今年则下降到了70%左右。这是因为海底捞开始自己做配方，并开始选择其他供应商。尽管如此，颐海国际仍然具有优势，因为其供应的产品品质高、技术先进，成本相对较低。而其他供应商则可能会在价格方面作出让步，但这不是长久之计。

颐海国际还在向B端市场发展，B端分为大B和小B两个部分。小B主要是推广标准品技术，而大B则是定制业务。为了满足客户需求，颐海国际进行了产能上的调整，将口味相似、量稳定的产品分配到大的产线上，其他较小或较旧的产线则可以用于柔性处理，并留给其他B端供应商使用。

至于盈利方面，颐海国际预计今年上半年的毛利率可能会略微提高。尽管成本有所提升，但新品推广和B端市场的开发可能会对毛利率产生一些影响。然而，由于成本的向好形式，公司认为整体上可能会持平或略有提升。但也需要注意，当新品推广和B端市场发展起来时，其对毛利率的贡献可能会逐渐增加。

总的来说，颐海国际通过优秀的渠道管理政策和产品技术优势，成功拓展了市场。在未来，随着公司不断推出新产品和进一步发展B端业务，其盈利也可能会得到进一步提升。