01.

业绩点评：

公司发布21年业绩快报：经初步核算，21年实现营收114.4亿元，同比增长75.7%，归母净利润10.5亿元，同比增长66.4%，扣非归母净利9.9亿元，同比增长71.6%。

公司发布22年第一季度业绩预增公告：预计22年第一季度实现营业收入36.30亿元~37.30亿元，同比增长50%~54%；实现归母净利润3.46亿元~3.86亿元，同比增长41%~57%。实现扣非归母净利润3.40亿元~3.80亿元，同比增长42%~58%。



02.

公司产品线丰富，持续扩充产品矩阵：

轻量化底盘领域，公司已掌握相关的高强度钢和六大轻合金成型工艺，实现产品线全覆盖，具备较强竞争优势，轻量化底盘已获得A客户、RIVIAN、蔚来、小鹏、威马、零跑、比亚迪等新能源车企量产订单，在手订单充裕。



新能源热管理领域，公司集成式热泵总成及电子水阀、电子水泵、电子膨胀阀等产品已开始量产；公司智能刹车系统IBS、智能转向系统EPS等线控底盘相关产品已取得客户认可。

在现有业务基础上，公司已在空气悬架、一体化压铸等领域开展相关布局，持续扩充产品矩阵。



平台化Tier0.5供应商前景可期。公司践行平台化发展战略，在原有减震系统、声学套组外，积极拓展轻量化底盘、热管理、智能驾驶等新产品线，契合汽车产业新能源及智能化发展趋势，单车价值量预计超过2万元，市场空间大幅拓宽。

在客户拓展方面，公司推行Tier0.5业务模式并大获成功，配套特斯拉等销量快速增长，丰田、本田等日系客户进展顺利，此外获得RIVIAN、华为等新客户。公司产品及客户不断拓展，发展前景可期。



03.

精准定位多品类赛道的模块化供应商：

公司推进“2+3”产业布局（NVH减震系统、整车声学套组+轻量化底盘、热管理、智能驾驶系统）。

1）热管理已成功研发热泵总成、电子膨胀阀、电子水阀等产品，同时加快热泵总成2.0研发；

2）汽车电子（IBS、EPS、智能座舱等）多品类开花；

3）轻量化底盘系统模块产品已经顺利切入包括国内外知名传统车企及全球主流新能源车企在内的十余家整车厂，并已获得量产订单，且新增的订单需求处于不断释放阶段，公司拟对汽车轻量化底盘系统项目扩产，预计25年完全达产后将实现年产480万套轻量化底盘系统模块产品的能力（160万套轻量化副车架、160万套轻量化悬挂系统、160万套轻合金转向节）。



4）布局空气悬架，21年11月公司首个空气悬架工厂举行落成仪式，占地面积100亩，年产能200万件，可配套50万辆车，计划于22年6月开始投产。目前公司已实现单气室（单腔）技术同时具备多气室(多腔)技术，提供优越舒适性同时保证整车操控稳定性。



总结：

持续拓展客户，产能布局进入收获期。未来业绩可期：

1）持续突破特斯拉产品体系（轻量化结构件、内外饰及热管理），Model3/Y全球放量加速；

2）与RIVIAN（配套单车价值量1.1万元）、蔚来等新势力合作探索Tier 0.5合作模式；

3）与华为合作热管理相关产品；4）持续国内外产能布局。