一、主营业务

公司专注于精密电子零部件的研发和制造，致力于游戏机、VR/AR 设备、专 业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件的研发、设计、生产和销 售。

自创立以来，公司秉承自主创新、自主研发的经营理念，围绕核心客户需求 持续进行研发投入，不断丰富产品种类及提高技术含量。目前，公司产品形成以 游戏机、VR/AR 设备的精密零部件为核心，以电子连接器、光纤连接器为重要 构成的布局。未来，公司将以知名电子制造企业为标杆，通过提供核心产品和解 决方案，与品牌商进一步深化合作，力争成为具有国际竞争力的电子零部件生产 商和技术服务商。

公司及全资子公司春生电子均为国家高新技术企业，先后获得了深圳市龙华 区中小微创新百强企业、深圳市专精特新中小企业、浙江省科技型中小企业、乐 清市专利示范企业、乐清市企业技术中心等多项荣誉称号，并获得乐清市科学技 术进步奖。公司具备完善的质量管理体系，通过了 ISO9001 质量管理体系认证、 ISO14001 环境管理体系认证、IATF16949 质量管理体系认证、GJB9001C 质量管 理体系认证、IECQ 质量认证、德国 VDE 安全认证及美国 UL 安全认证等国际国 内标准体系认证，并先后通过日本知名企业 N 公司、Facebook 及 SENKO 等国 际知名企业的合格供应商认证，具有较强的市场竞争力。

经过多年精密制造领域生产经验的积累，公司凭借良好的研发设计、模具开 发、生产制造能力及严格的质量控制，树立了良好的企业形象，并已成为众多国 内知名品牌企业和大型跨国企业的指定供应商之一。公司终端客户主要为日本知 名企业 N 公司、索尼、Facebook 等品牌商，直接客户主要为富士康、歌尔股份 等制造服务企业，公司生产的游戏机零部件及电子连接器等产品通过富士康及歌 尔股份等集成其他功能件后形成整机产品，并最终配套供应终端客户。同时，公司与 SENKO、特发信息、视源股份、安费诺、百灵达、飞达音响等客户也建立 了直接的合作关系。

（二）公司主要产品与服务

报告期内，公司主要产品包括游戏机零部件、电子连接器、光纤连接器、精 密结构件及金属铣削刀具、自动化设备等，应用覆盖各类消费电子、通讯电子、 汽车电子等领域。

公司产品具体情况如下：

1、游戏机零部件

公司产品以滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位控制器以及游戏机连接器等 为代表，种类丰富，可根据用户需求提供定制化方案。

（1）日本知名企业 N 公司旗下产品精密零部件

滑轨产品，日本知名企业 N 公司旗下游戏机主流型号产品左右各有两套滑 轨，分为公端和母端，分别位于手柄与主机，起到结构连接、电路及信号传输作 用。产品可根据使用者需求进行拆卸及组装，变换手柄形态，满足多种场景需求。

Tact Switch 产品，左右按键轻触开关，起到电路及信号控制、连接等功能； 卡槽，具备游戏卡读取功能；耳机麦克风端口可实现音频信号及电流之间的传输。

（2）Oculus 产品控制手柄零部件

精准定位控制器（Joy-stick），摇杆系列产品。公司精准定位控制器关键技 术显著改善了产品漂移问题，并已在国内及日本取得专利授权，产品小巧轻便， 复位精度高，具有 2,000 万次以上使用寿命，可被应用于 VR/AR、无人机、远程 医疗等需要精准定位及实时遥控的领域，技术门槛高。

公司的 Joy-stick 产品已于 2020 年顺利通过 Facebook 认证，用于 Facebook 旗下 Oculus 品牌 VR/AR 产品的控制手柄，并开始实现批量供货。

（3）游戏机连接器

公司游戏机连接器产品主要包括 PJ3.5 插口系列、DC 电源插座系列等多种 系列产品，主要应用于日本知名企业 N 公司游戏机及索尼 PS4 等。

2、连接器

连接器主要包括电子连接器和光纤连接器，是电子设备系统或整机电路单元之间实现电气连接、断开或信号传输功能的必不可少的关键元器件，主要通过电 信号或光信号的作用在器件与组件、组件与系统、系统与子系统之间实现电信号、 光信号的连接，属于电子设备中的“桥梁器件”。

（1）电子连接器

电子连接器是一种常见的电子器件，泛指所有用在产品上传输电流和信号的 连接组件及其附属配件，包括插座、插头及相关线材等零配件，被广泛应用于消 费电子、汽车、工业、医疗、航天、军事等领域。

公司全资子公司春生电子凭借自身精湛的模具开发及产品设计能力，为客户 提供定制化的产品解决方案，目前已生产开发出包括专业音响类连接器、汽车类 连接器及通用类连接器等多个系列数百种规格产品。其中，在专业音响类连接器 领域，春生电子与百灵达、LOUD 集团、飞达音响、QSC 公司等知名音响设备制 造厂商均建立了良好的合作关系，市场排名前列。此外，春生电子先后通过 ISO9001 质量管理体系认证、ISO14001 环境管理体系认证、GJB9001C 质量管理体系认证、德国 VDE 安全认证及美国 UL 安全认证等国际国内标准体系认证， 具有较强的市场竞争力。

体系认证、德国 VDE 安全认证及美国 UL 安全认证等国际国内标准体系认证， 具有较强的市场竞争力。

（2）光纤连接器

光通讯是现代信息网络的核心技术之一，也是国家重点支持的战略新兴产业。 光通讯作为一种以光波为载波的通信方式，其在应用过程中所涉及的产品主要包 括光纤光缆、光通讯器件、光通讯设备三个主要部分。其中，光纤连接器又称“光 纤跳线”属于一种光无源器件，是光通讯器件的重要组成部分，主要用于光纤线 路的连接、光发射机输出端口/光接收机输入端口与光纤之间的连接、光纤线路 与其他光器件之间的连接等，可实现低时延、超高速信息传输，应用场景包括光 纤到户、数据中心、4G/5G 通讯等。

经过多年的发展，光纤连接器已经形成了门类齐全、品种繁多的系列产品， 目前 FC、SC、ST 及 LC 型光纤连接器在市场中占主导，光纤连接器的发展主要 朝着低成本、标准化、高埠数、小型化、结构简化、易于安装的方向发展。光纤 连接器中，MPO/MTP 光纤跳线作为小型化和集成化发展下的产品方向，其一端 或两端为矩形状的 MT 插芯连接，通过一个插芯实现多芯光纤的并排连接，最多 可以达到两排 24 芯甚至更多的光纤同时连接。据 IEC 国际标准的规定，高密度的 MPO/MTP 连接器已成为了 40G 和 100G 网络传输的标准接口，市场前景广 阔。

公司光纤连接器产品包括单芯及多芯 MPO 光纤跳线等，主要服务于 4G/5G 通讯，应用场景包括数据中心、FTTH 及 FTTA 等，客户包括 SENKO、特发信息 等知名企业，未来随着 5G 建设、数据中心等“新基建”建设的加快，光纤连接 器的应用场景将日益丰富，应用范围也将不断扩大。

2020 年 7 月，公司参股福可喜玛，进一步提升了光通讯产品领域的服务能 力。福可喜玛是一家专业致力于 MPO/MT 插芯、连接器的技术开发及应用的高 科技企业，已成为华为、海信光电等企业光通讯业务 MPO 产品供应商，其具体 情况参见本招股说明书“第四节 发行人基本情况”之“七、发行人控股子公司、 参股公司、分公司情况”之“（二）参股公司”。

3、精密制造及其他

公司聚焦于精密制造领域，提供精密制造相关产品及服务解决方案，主要产 品包括钨钢合金刀具、消费电子精密结构件以及各类陶瓷、塑料、金属等机加工结构件，并于 2017 年模切网发布的榜单中在国内众多消费类电子产品结构件企 业中荣获“国内手机外壳制造 60 强”。

此外，公司作为富士康集团合格供应商，为充分满足客户需求，鉴于过往的 合作经历，报告期内公司仍为其提供精密加工及配套产品销售服务，其中销售产 品包括山特维克系列刀具及嘉实多油品等。近年来，随着自身研发能力及生产制 造能力的提升，公司逐步实现由制造服务向自主研发、自主生产的转型，并削减 利润率及技术含量较低的精密加工及服务业务。

同时，发行人在自动化设备开发生产方面取得较明显的技术成果并积累了 丰富的经验，为充分满足核心客户富士康的需求，发行人于 2022 年开展自动化 设备业务，主要包括自动化外观检测系列产品、自动化组装线系列产品。公司自 主研发制造的自动化外观检测设备已对外销售，主要客户为富士康集团。发行人 自动化设备业务有利于公司与客户的智能化生产，降低劳动力成本，进一步提升 公司的市场竞争力和综合服务能力。

（三）公司主营业务收入构成

报告期内，公司主营业务收入先大幅增长后小幅回落，但仍处于较高的水平， 主要系：游戏机零部件产品收入为公司主营业收入的主要来源，2021 年快速增 长，2022 年有所下降；受客户采购规模影响，连接器产品收入亦呈现先快速增 长后下降的变动趋势；精密制造及其他板块收入 2021 年大幅下降而 2022 年收 入有所回升，系公司不断削减精密加工及服务业务并于 2022 年新开展自动化设 备业务所致。

二、公司所处行业基本情况

（一）公司所属行业及确定行业的依据

公司是一家专业从事精密电子零部件研发和制造的高新技术企业。根据国家 质量监督检验检疫总局和国家标准化管理委员会发布的《国民经济行业分类》 （GB/T4754—2017），公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业 （代码为 C39）。根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引》（2012 年修 订），公司所处行业属于计算机、通信和其他电子设备制造业（代码 C39）。

三、行业情况

1、游戏机零部件市场概况

（1）游戏机零部件制造业简介

游戏机零部件制造业起源于游戏机生产厂商为了更加专注于产品的设计与 研发，以及有效降低每一代产品需求量的变化带来对自身产能配置的风险，而将 部分产品零部件委外加工制造。同时在游戏机领域，除了应用于游戏主机中的基 础零部件以外，为了使用户得到更佳的游戏体验，还搭配了耳机、显示器、手柄 以及主机保护性零部件等外围配件。目前，市面的游戏机产品根据游戏机类型以 及型号的不同，其应用的零部件有较大的差异，市场中最主要的三款游戏主机类 产品：Switch 系列、PS 系列及 XBox 系列。

游戏机零部件行业的发展与游戏主机产业的发展密不可分，近年来随着消费 年龄结构的逐渐年轻化，人均可支配收入的提高，以及娱乐性消费在整体消费中 的占比不断增加，使行业的发展进入了高速增长通道。

（2）游戏主机产业发展历程

游戏机产业属于技术与游戏共同推动的产业，起源于 1972 年，美国电子制 造商 Magnavox 开发并制造出第一代游戏主机 Odyssey，使游戏机产业进入街机 时代。该款游戏机属于无 ROM 卡带的游戏机，它的出现为全球游戏机产业奠定 了良好的发展基础。1976 年，美国雅达利公司开发出的搭载了 ROM 卡带的雅达利 2600 成为了第二代游戏机，这款游戏机搭载了一款名为 PONG 的乒乓球游戏， 并受到广大游戏爱好者的青睐。1983 年，全球游戏机进入 CPU 时代，这一代游 戏主机产品以任天堂 FC 和世嘉 SG-1000 为代表，可通过更换游戏卡的方式在同 一款主机上享受多种游戏带来的体验，使游戏机正式进入家用时代。

20 世纪 90 年代以来，任天堂、索尼和微软相继推出 Switch 系列、PS 系列 以及 XBox 等游戏主机产品，将游戏机产业推到了 3D 化、外围配件时代，并可 采用 32/64 位操作系统，在很大程度上优化了用户体验，产品也进入了硬件设施 以及体感强化时代。同时，游戏内容产业的爆发，也为游戏机产业带来了有利的 发展机会。

（3）全球游戏主机产业发展现状

游戏产业发展了近 50 年，目前已进入市场成熟期，具有完整的产业链模式， 和庞大的市场规模。凭借不断增长的游戏用户数量，以及各大游戏 IP 化，近年 来全球游戏产业发展情况良好。根据游戏设备应用上的不同，可以将游戏产业划 分为主机游戏（通过游戏主机运行）、PC 游戏（通过电脑端运行）以及手机游 戏（通过手机运行）。相较于 PC 游戏和手机游戏，由于产品定位、性能及用户 群体等存在差异，主机游戏具有独特的用户市场和发展空间。近年来，各类游戏 层出不穷，为主机游戏产业的发展提供了原动力。如 2018 年以来上市的《战神》、 《荒野大镖客》、《任天堂明星大乱斗》、《怪物猎人：世界》等一系列主机游 戏 IP 大作，推动了全球游戏玩家对于游戏主机的消费需求。根据 New Zoo 统计 数据显示，预计 2022 年全球游戏产业市场规模达到了 1,844 亿美元，同比下降 约 4.30%3，主要原因是人们居家时间减少，影响了游戏时长；但是，由于游戏产 品高粘性特征，玩家的游戏需求将持续存在，玩家数量的增加将带动游戏市场规 模的增长，2022 年全球玩家数量达到 32 亿，同比增长 4.9%，根据 New zoo 预 测，2025 年全球游戏玩家数量将增长至 36 亿人，游戏收入将达 2,102 亿美元。 其中，2022 年全球主机游戏市场规模约为 518 亿美元，在游戏产业市场中占比 约为 28.09%。中国主机游戏市场尚处于起步阶段，但潜力巨大，是全球主机游 戏市场新的增长点，根据中国音像与数字出版协会发布的《2022 年主机游戏产业报告》，2022 年中国主机游戏用户规模同比上升了 8.87%，国内主机游戏用户 增速明显高于全球市场。

目前，游戏主机已进入行业成熟期，市场也逐渐集中，主要产品市场已被任 天堂、索尼和微软等三家垄断。根据 VG Chartz 统计数据显示，截至 2022 年 12 月，索尼旗下 PS4 游戏主机累计销量达到了 11,729.44 万台；微软旗下的 XBox one 也自 2013 年起虽然销售量处于下滑的趋势，但是得益于较高的销售容量， 截至 2022 年末累计销量达到 5,056.40 万台；而 Switch 作为任天堂近年来销量 最火爆的游戏设备，自 2017 年问世以来，其销售量高速增长，根据任天堂定期 报告，截至 2022 年末 Switch 累计销量约为 1.2 亿台，成为全球销量第三游戏 机，也是目前游戏主机市场热度最高产品。此外，2020 年 11 月 12 日索尼公司 发布了新型游戏主机设备 PS5，根据 VG Chartz 统计数据显示，该款产品截至 2022 年末累计销售 3,048.32 万台；2020 年 11 月 10 日，微软公司发布的 XBox Series 系列产品截至 2022 年末累计销售 2,096.23 万台；2021 年 10 月，任天堂 推出 Switch 升级版产品，截至 2022 年末，累计销售 1,349.00 万台，预计未来 游戏主机市场将随着新兴产品的问世以及休闲文化的渗透而不断增长。

目前，游戏主机已进入行业成熟期，市场也逐渐集中，主要产品市场已被任 天堂、索尼和微软等三家垄断。根据 VG Chartz 统计数据显示，截至 2022 年 12 月，索尼旗下 PS4 游戏主机累计销量达到了 11,729.44 万台；微软旗下的 XBox one 也自 2013 年起虽然销售量处于下滑的趋势，但是得益于较高的销售容量， 截至 2022 年末累计销量达到 5,056.40 万台；而 Switch 作为任天堂近年来销量 最火爆的游戏设备，自 2017 年问世以来，其销售量高速增长，根据任天堂定期 报告，截至 2022 年末 Switch 累计销量约为 1.2 亿台，成为全球销量第三游戏 机，也是目前游戏主机市场热度最高产品。此外，2020 年 11 月 12 日索尼公司 发布了新型游戏主机设备 PS5，根据 VG Chartz 统计数据显示，该款产品截至 2022 年末累计销售 3,048.32 万台；2020 年 11 月 10 日，微软公司发布的 XBox Series 系列产品截至 2022 年末累计销售 2,096.23 万台；2021 年 10 月，任天堂 推出 Switch 升级版产品，截至 2022 年末，累计销售 1,349.00 万台，预计未来 游戏主机市场将随着新兴产品的问世以及休闲文化的渗透而不断增长。

①市场主要游戏产品演化历史

目前，市场主流游戏主机产品包括索尼 PS 系列，微软 XBox 系列，以及任 天堂 DS 系列、Wii 系列以及 Switch 系列产品。截至 2022 年，市场主要游戏产 品演化历史和销量数据如下表：

根据上表，单款累计销量 5,000 万台以上产品，除 Switch 外销量达到峰值的 平均时间为 4.50 年，截至 2022 年的存续期平均为 10.82 年（部分产品仍在售）。 此外，针对爆款系列产品，各主要游戏主机厂商会通过不断更新换代的方式延长 产品生命周期，如索尼初代 PS 产品于 1994 年推出，2020 年推出 PS5 产品，截 至 2022 年该系列产品已存续 29 年，累计销量达 59,206.26 万台。任天堂初代 Switch 产品于 2017 年推出，并于 2021 年 10 月推出升级版产品。

除推出新型游戏机产品之外，任天堂和索尼等企业也会推出以往畅销产品的 复刻怀旧版，但复刻版游戏机的推出具有不定期性。任天堂和索尼主要复刻版游 戏机的推出时间和销售情况如下表：

②Switch 自问世以来销售数据、增长率，产品生命周期所处阶段及预计市场 容量

1）Switch 自问世以来销售数据、增长率

Switch 产品于 2017 年推出，自问世以来历年销售额及增长率情况如下表：

根据上表，自问世以来 Switch 销量分别为 1,311.63 万台、1,633.96 万台、 1,929.73 万台、2,829.39 万台、2,367.00 万台和 1,902.00 万台，销售增长率分 别为 24.58%、18.10%、46.62%、-16.34%和-19.65%，2017 年至 2020 年，Switch 销量快速增长，并于 2021 年成为历史上销量最快达到 1 亿台的游戏机；2020 年 至 2022 年，Switch 销量呈下降趋势，下降的主要原因是半导体与其他组件供应 短缺影响了主机产能，其中，2022 年销量合计为 1,902.00 万台，其中升级版产品销量为 950 万台。但是，根据任天堂定期报告，截至 2022 年末，Switch 的全 球销量约为 1.2 亿台，成为史上全球销量第三的游戏主机，目前 Switch 仍是游 戏主机市场热度最高的产品，随着全球半导体供应链的恢复及下一代产品的开 发，将带动 Switch 销量的进一步增长。

2）Switch 产品生命周期所处阶段及预计市场容量

A. Switch 产品所处生命周期阶段

目前，市场主要游戏主机产品中单款累计销量 5,000 万台以上产品，销量达 到峰值的平均时间为 4.50 年，截至 2022 年的平均存续期为 10.82 年（部分产品 仍在售）。初代 Switch 产品于 2017 年推出，目前仍处于热销当中，并于 2021 年 推出升级版产品。

B. Switch 产品所处生命周期阶段目前，市场主流游戏主机产品包括索尼 PS 系列，微软 XBox 系列，以及任天堂 DS 系列、Wii 系列以及 Switch 系列产品等。 截至 2022 年末，各系列产品累计销量如下表：

从上述主要产品的历史数据来看，一是产品总体销量较大，上述产品的销量 均超过 1 亿台；二是产品生命周期较长，可达十几年甚至二十余年。不同于硬件 更新很快的手机等消费电子产品，游戏主机的固定硬件架构和软件优化功能使得 其生命力较长，有着广泛的用户群体（如 Switch 产品用户统计显示 25-34 岁年龄 段是其最大比例用户群体），产品生命周期具有延续性。

a.竞争企业竞品分析

从竞争企业的角度，任天堂和索尼为行业内主要竞争对手，两家企业的竞争 持续几十年，微软为行业后加入者。从市场数据角度，根据 VG Chartz 统计数据， 2018 年至 2022 年，任天堂旗下产品销量占当期全球市场的份额为 43.89%、51.79%、60.01%、49.36%和 45.06%，微软公司旗下产品销量占当期全球市场的 份额为 15.26%、12.75%、12.89%、19.92%和 21.81%，尽管新产品发布使得其 2021 年及 2022 年份额提升，但仍大幅落后于任天堂和索尼。总体而言，行业最主要 的竞争对手还是任天堂和索尼。

从竞争对手的具体产品角度，微软 XBox 系列产品于 2001 年推出第一代产 品，截至 2020 年共推出 4 代产品，但截至目前未有单款产品销量达到 1 亿台， XBox 系列从产品销售热度及知名度上均不及 Switch 系列产品。索尼 PS 系列产 品于 1994 年推出第一代产品，产品生命周期达 29 年，从游戏主机历史销量来 看，目前推出产品达到第三代（或以上），且单品销量达到 1 亿台的仅有索尼 PS 系列产品。

因此，综合企业竞争地位和产品表现，XBox 不宜作为分析 Switch 产品预计 销量的对标竞品，PS 系列产品与 Switch 产品属于最为接近的竞品。

b. 任天堂竞品分析

从任天堂推出的主要产品来看，DS 系列产品为任天堂 2004 年推出产品，产 品仅推出 2 代，存续期共 18 年，累计销量达到 22,996.43 万台。Wii 系列产品系 目前市场主要游戏机系列产品中存续最短产品，仅存续 12 年，Switch 产品的推 出正是为了替代该产品、对该产品有较大优化提升，且 2022 年 Switch 系列产品 销量已超过 Wii 系列产品。Switch 产品为任天堂 2017 年推出最新产品，产品已 推出 2 代，且正在进行下一代产品的开发，作为“历史上销量最快达到 1 亿台的 游戏机”，Switch 系列产品热度超过 DS 系列产品。因此，Switch 系列产品销量 达到或超过 DS 系列产品可能性较高。

综上，基于企业竞争地位和产品市场数据情况，PS 系列产品系 Switch 产品 最为接近的竞品；从任天堂自身产品角度，DS 系列产品销量可作为分析 Switch 产品预计销量的参考。

C.以竞品为基础分析 Switch 产品预计市场容量

针对销售表现优异的产品，游戏主机厂商会通过更新换代的方式延长产品生 命周期，索尼初代 PS 产品于 1994 年推出，2020 年推出 PS5 产品，截至 2022 年该系列产品已存续 29 年，累计总销量达 59,206.26 万台。

Switch 产品于 2017 年 4 月上市，由于其原创性的手柄设计使得产品兼具高 清主机画面和掌机的便携性，被《时代》杂志评选为 2017 年十大数码产品第一 名。Switch 产品于 2017 年推出第一代产品，并于 2021 年 10 月推出升级版产品， 上市不到 6 年累计销量已超过第一代 PS 产品 13 年累计销量。

假若以 PS 系列产品的合计销量为目标销量，Switch 产品预计市场容量情况 如下表：

假若以任天堂 DS 系列产品的合计销量为目标销量，Switch 产品预计市场容 量情况如下表：

考虑到目前软硬件和通讯网络水平提升、消费群体和消费实力增加，Switch 产品超过 DS 系列产品销量的可能性更大。

随着全球游戏用户数量的稳定增长，人均可支配收入的提高，以及在新兴技 术的支持下，更多优质产品的问世，将使全球游戏主机市场有望继续保持稳步发 展的趋势。

（4）中国游戏主机产业发展现状

与全球游戏产业发展状况不同，国内游戏产业发展时间较短。2015 年，上海 市文化广播影视管理局和广东省文化和旅游厅相继通过对于引入微软 XBox 系 列产品、索尼 PS 产品以及任天堂 Switch 产品的审批，同时，国内版权意识的提 升，以及 80 后、90 后、00 后购买力的提升，为我国游戏主机产业的发展提供了 良好的环境。

根据中国文化娱乐行业协会统计数据显示，自 2015 年我国通过 PS 等游戏 主机审批后，我国家用游戏机市场快速增长，我国家用游戏机市场规模，由 2015年的 27.2 亿元增长到 2021 年的 84.3 亿元，年复合增长率约为 20.75%，并预计 到 2022 年我国家用游戏机市场规模将达到 102.70 亿元。

而从游戏主机产品销量上看，根据 Nico 统计数据显示，2019 年我国游戏主 机市场索尼 PS 系列销量为 48.50 万台，微软 XBox 系列产品销量为 15.10 万台， 任天堂 Switch 产品销量达到 95.50 万台，且呈现逐渐增长趋势，国内游戏主机市 场规模不断扩大。

（5）VR/AR 技术的成熟拓展游戏机零部件应用领域

VR/AR 技术起源于 2012 年，当年谷歌推出 AR 眼镜产品，VR/AR 概念进入 市场视野，并被认为是替代智能手机的下一代终端形态。之后由于商业模式，以 及网络、硬件和内容上的瓶颈都没有突破，行业暂时陷入低谷。

近年来，随着 5G 建设的加快，新产品和新技术的不断成熟，VR/AR 再度获 得高度关注。5G 时代超高清和 VR 的结合，是技术迭代、体验升级催生出的新 商业模式，将促进超高清视频产业生态、VR 硬件技术走上成熟。此外，5G 技术可以有效改善 VR/AR 带宽、时延双敏感的应用痛点，优化适配各类网络传输技 术，弥合潜在技术断点，推动相关市场规模不断快速增长。根据 IDC 发布的《全 球增强与虚拟现实支出指南》（2022 年第一版），2021 年全球 VR/AR 总投资规 模接近146.7亿美元，并有望在2026年增至747.3亿美元，复合增长率将达38.5%。 其中，2021 年中国 VR/AR 市场 IT 相关支出规模约为 21.3 亿美元，并将在 2026 年增至 130.8 亿美元，复合增长率预计达 43.8%，增速位列全球第一。

VR/AR 产业链包含硬件、软件、内容制作与分发、应用和服务等环节。硬件 环节包括虚拟现实技术使用的整机和元器件，按照功能划分可分为核心器件、终 端设备和配套外设三部分。配套外设方面，包括手柄、摄像头、体感设备（数据 衣、指环、触控板、触/力觉反馈装置等），其中精准定位控制器是控制手柄重要 部件。

目前，全球 VR 头显设备品牌包括：Oculus、DPVR、Sony、Pico 和 HTC。 其中，Oculus 的市场份额高达 80%，Pico 的市场份额约为 4%。2020 年，公司的 精准定位控制器产品顺利通过 Facebook 认证，用于 Facebook 旗下 Oculus Quest 系列产品的控制手柄；2022 年，公司又获得收到国内知名企业字节跳动 Pico 系 列产品精准定位控制器配件采购需求，下游市场的发展为公司相关业务拓展提供 了良好的保障。

2、连接器市场概况

（1）全球连接器市场概况

连接器是构成电子设备必备的基础电子元器件，广泛应用于通讯、汽车、消 费电子、工业及轨道交通等多个领域。根据全球连接器市场调研机构 Bishop & Associates 2021 年统计数据显示，连接器下游应用领域中通讯连接器占比最大， 占全球连接器市场的 23.47%；汽车连接器紧随其后，占比也达到 21.86%，且随 着汽车电子化增加与 5G 网络的布局，汽车与通讯连接器仍将有很大发展空间。 2021 年，消费电子连接器占全球连接器市场的比例为 13.13%，但随着可穿戴设 备的发展，VR/AR 技术的突破，未来消费电子领域连接器市场预计也将实现较快增长。

受益于下游行业的持续发展，近年来全球连接器市场规模总体呈扩大趋势， 根据 Bishop & Associates 数据显示，连接器的全球市场规模由 2016 年的 541.64 亿美元增长至 2021 年的 779.9 亿美元，预计到 2022 年全球连接器市场规模将 达到 850 亿美元。

从区域分布上看，全球连接器市场主要分布在中国、北美、欧洲和亚太（不 含日本和中国）区域，其中，2021 年中国占据 32.03%份额、北美占据 21.14%份 额、欧洲占据 20.87%份额、亚太（不含日本和中国）占据 14.60%份额、日本占 据 6.76%份额，上述五大区域合计占据了全球连接器市场 95.40%的份额。

（2）国内连接器市场概况

受到全球经济波动的影响，最近几年欧美和日本连接器市场增长放缓，甚至 出现了下滑态势，而以中国及亚太地区为代表的新兴市场增长强劲，成为推动全 球连接器市场增长的主要动力。其中，随着全球连接器的生产重心转移至中国， 中国已经成为世界上最大的连接器生产基地和消费市场，根据 Bishop & Associates 统计数据，2015-2021 年中国连接器市场规模由 164.65 亿美元增长至 249.78 亿美元，年均复合增长率为 8.69%，显著高于全球平均水平。而同期，中 国连接器市场份额占全球市场的比例提升至 2021 年的 32.03%，中国已成为全球 第一大连接器消费市场。

公司连接器产品包括电子连接器及光纤连接器，主要应用各类消费电子、通 讯及汽车电子等领域，这些领域均具有广阔的市场空间，终端市场的发展带动了 连接器市场需求的持续增长。

（3）终端市场为电子连接器行业发展提供充分保障

①消费电子行业

公司生产的电子连接器产品可被广泛应用于电脑、电视、手机、音响等消费 电子领域。中国拥有全世界最大的消费市场，随着人口年龄结构的改变，人均支 配收入的提高，近年来 80 后、90 后、00 后消费群体在消费电子市场占据主要地 位。根据国家统计局统计数据显示，2019 年我国 80 后人口有 2.28 亿人，90 后 有 1.74 亿人，00 后有 1.47 亿人。人口年龄结构的改变带来了消费观念的转变， 传统消费观念中，消费电子主要集中于家电类具有家务功能的产品；现代消费观 念更偏向于智能化、一体化以及精简化的能够为消费者提升生活效率、生活体验 以及物质享受的产品，消费群体的年轻化也在一定程度上为消费电子行业带来了 持续发展的动力。根据 Statista 统计数据显示，2019 年中国消费电子产品销量达 到 16.17 亿个，市场规模达到 2,492.53 亿美元，整体处于稳步增长的态势。

②专业音响设备

在专业音响设备领域，公司全资子公司春生电子深耕多年，凭借自身精湛的 模具开发及产品设计能力，生产的专业音响连接器品种丰富、性能良好，与百灵 达、LOUD 集团及飞达音响等国内外知名音响设备制造厂商均建立了良好的合作 关系。音响是指一类可以还原并播放音频信号的设备，音响产品根据产品形态和 应用场景上的差异，可以分成多媒体音响、家庭影院、汽车音响和专业音响等。其中，专业音响主要应用于学校、歌舞厅、KTV、剧场剧院、会议室和体育馆等 专业文娱场所，为中大型场所的多媒体活动提供音频输出。常见的专业音响系统 主要由音源（音乐播放设备、拾音设备）、控制设备（模拟调音台、数字调音台、 数字音频媒体矩阵、AV 数字管理中心）、周边设备（处理器、均衡器、压限器、 分频器、延时器、效果器、反馈抑制器）、还原设备（音箱或扬声器系统、功率 放大器）、连接器等设备组成。连接器在专业音响系统中主要应用于将音源、控 制设备、周边设备、以及还原器等一系列设备通过不同线材与电缆串接在一起， 组成统一音响并使用。

我国专业音响行业主要应用于体育赛事、文教娱乐、会议系统以及公共广播 等领域，上述领域约占据专业音响行业 90%以上的市场需求。近年来，随着我国 国民经济的不断增长，以及消费结构趋向年轻化，小型会议室音响、教育市场、 文化演出及小型体育文娱场馆需求加大。同时，我国文化娱乐产业目前已发展为 我国重要的国民经济支柱型产业之一，消费结构的年轻化让文化旅游、文艺演出 等大型活动也迎来了快速发展的机遇，一定程度上推动了我国专业音响的发展。 根据《2017-2022 年中国专业音响行业市场前景调查及投融资战略研究报告》调 查数据显示，2017 年我国专业音响市场规模预计为 85.45 亿元，同比 2016 年增 长约 5.17%。

（4）“新基建”带动通讯连接器市场需求快速增长

光通讯是现代信息网络的核心技术之一，也是国家重点支持的战略新兴产业， 2020 年 3 月，共中央政治局常务委员会召开会议明确提出，将加快 5G 网络、数据中心等新型基础设施建设进度。2020 年 5 月，《2020 年国务院政府工作报 告》提出重点支持“两新一重”（新型基础设施建设，新型城镇化建设，交通、 水利等重大工程建设）建设。5G 通讯、数据中心作为“新基建”的重要基础设 施之一，随着产业政策的逐步落地将受到更多的政策支持，这将显著带动上游光 通讯器件行业需求的快速增长。

公司生产的光纤连接器属于一种光无源器件，是光通讯器件的重要组成部分， 主要用于光纤线路的连接、光发射机输出端口/光接收机输入端口与光纤之间的 连接、光纤线路与其他光器件之间的连接等，可实现低时延、超高速信息传输， 应用场景包括 4G/5G 建设、数据中心、光纤到户等，很好地服务了“新基建”、 “数字经济”等国家发展战略。

①4G/5G 建设拉动光纤连接器市场需求

目前，我国通讯网络处于 2G、3G、LTE-4G 以及 5G 多网络制式共存的模式， 主要是由于我国网络建设具有区域化差异，使我国网络通讯行业形成了不同的市 场结构。近年来，随着我国网络技术服务不断成熟，网络用户越来越注重网络运 行质量，以及高质量网络带来的功能化、便捷化的需求；同时，网络容量需求的 快速增长也带动了我国 4G 和 5G 网络的快速发展。根据 Statista 统计数据显示， 我国网络用户人数持续稳定增长，从 2015 年的 6.88 亿增长至 2019 年的 8.83 亿， 年均复合增长率约为6.44%。预计到2025年，我国网络用户人数将达到11.36亿。

随着我国 5G 技术的应用与普及，加快了我国物联网技术的发展，进一步改 善人们的生活以及与彼此之间的互动方式，我国通讯网络也正在步入新的发展阶段。此外，由于近年来我国运营商对网络质量的重视，以及网络用户对于高质量、 高传输速率网络的需求，目前我国三大运营商已着手对 2G/3G 网络进行清频和 退网的进程，2G/3G 网络市场的空白，将由 4G/5G 网络替代。根据 iFinD 金融客 户端数据，预计 2026 年国内通讯行业 5G 设备的支出规模将从 2020 年的 580 亿 元增长到 2,502 亿元，年均复合增长率将达到 27.59%，5G 基础设施建设将迎来 高峰。

而 5G 的应用将有力地推进我国传感器、连接器以及光纤光缆等器件的发展。 一方面，为了维持高频的传输效率，5G基站的建设密度大约为 4G基站的3-6倍， 在很大程度上增加了射频器件与光纤光缆的使用量；另一方面，5G 的应用有利 于促进我国物联网技术的发展，加快“万物互联”概念的实现，进一步扩大我国 乃至世界传感器以及连接器等精密电子零部件的消费量。根据中国电子元件行业 协会统计数据显示，2018 年我国光纤连接器市场规模约为 100.25 亿元，而到 2020 年，国内光纤连接器的市场规模将达到 124.36 亿元，年均复合增长率达到 11.40%。

②数据中心

数据中心（IDC）是一种专用设备，作为组织安放、运营、和维护后端 IT 基 础架构的场所，通过网络基础设施实现传递、加速、展示、计算以及信息存储功 能。数据中心的应用为企业、组织、机构提供了庞大的数据及应用存储容量以及 可扩展性的资源，提高了数据存储的安全性、可用性、完整性和可管理性，不仅 能够满足企业、组织、机构的日常运营要求，还为未来数据储备以及应用的扩展 提供了保障。作为全球数字经济的核心基础建设，数据中心的发展为全球数字经 济的发展提供了有力地支持。近年来，随着云计算和网络技术的进步，全球数据 中心行业也迈入了第三阶段，传统数据中心的概念得到扩大，大型化、虚拟化、 综合化的数据中心服务成为了行业发展的主要特征。服务内容也由传统的主机出 租、线路带宽共享、主机托管维护等拓展至数据储存、计算能力虚拟化以及设备 维护综合化等。作为数据中心中核心的设备连接器件，数据中心行业的高速发展 也在很大程度上增加了光纤连接器、电子连接器的使用量，为全球连接器市场的 拓展提供了机会。

随着全球数据从传统的以文字为主的形式逐渐被视频、音频以及其他与娱乐 相关的数据所取代，全球数据量自 2016 年开始进入了爆发期，同时，云计算以 及 5G 网络的普及与应用也在一定程度上刺激了数据量的增长。数据量的增长促 进了全球对数据中心的需求，加大了各企业以及运营商对数据中心的建设力度。 根据 IDC 统计数据显示，2016 年至 2019 年，全球数据量从 16.10ZB 增长至 2019 年的 38ZB，年均复合增长率约为 33.14%。根据预测，2025 年全球数据量将达到 163ZB。

而数据量的高速增长以及云计算的发展，带动了全球数据中心市场规模的不 断扩大。根据 IDC 统计数据显示，2019 年全球数据中心市场规模达到 762 亿美 元，同比 2018 年上涨约 17.05%，预计未来该市场规模仍将以 16%以上的增速进 行增长，2021 年市场规模将达到 1,070 亿美元。

我国 IDC 市场相比欧美国家起步较晚，但受益于“互联网+”、“新基建” “大数据战略”及“数字经济”等国家政策支持以及移动互联网的快速发展，我 国 IDC 行业市场规模连续高速增长，已经发展成为全球互联网数据中心的重要 建设基地。根据科智咨询统计，2019 年我国数据中心行业收入规模达到 1,562.5 亿元，同比 2018 年增长 27.24%。近年来，行业持续保持快速增长势头，预计 2021 年市场规模将达到 2,485.70 亿元。

数据中心的建设需要采用大量的光纤连接器和电子连接器，应用于设备间的多点连接以及长距离链路。随着全球数据量的高速增长，对于数据传输效率将出 现更大需求，使数据中心内部光纤使用比例逐渐提升，光纤市场规模持续增长。

③光纤到户

光纤到户（FTTH）是随着网络通信技术的普及而延伸出的产业，是将光网 络单元（ONU）安装在家庭用户或企业用户所在地，通过光缆连接以及光分路器 将运营商的远程终端与家庭或企业的光网络单元相连接，对光缆以及光纤连接器 有巨大的需求。光纤到户技术目前已经相当成熟，在应用上主要以无源网络为主， 可有效减少外部设备的电磁干扰和雷电影响，以及线路和外部设备的故障率，为 系统可靠性提高了保障，同时有利于减少维护成本。由于带宽较宽以及传输距离 远等优势，符合运营商的大规模应用方式，光纤到户技术目前也成为了主流的家 庭或企业用网建设方式。根据国家工信部统计数据显示，2021 年我国固网宽带 用户数量已达到约 5.36 亿户，而我国光纤入户用户数量已达到 5.06 亿户，其渗 透率高达 94.35%。

虽然我国光纤入户占比以接近饱和状态，但是从区域分布上来看，目前我国 固网宽带建设存在东部地区建设相对完善，而中西部地区固网宽带建设明显落后 的情况，中西部地区未来将成为我国光纤入户市场重要的拓展方向。

从全球来看，以中国为首的亚太地区目前全球光纤入户渗透率最高，日本、 韩国等国家光纤到户渗透率约 80%，欧美等地区光纤入户渗透率较低，美国、法 国、德国等国家光纤入户渗透率不足 20%，为光纤入户全球化的发展提供了一定 空间。

（5）新能源汽车发展推动汽车电子需求上升

根据 Bishop & Associates 2021 年统计数据，2021 年汽车连接器规模占比达 到 21.86%。汽车行业对连接器产品实时性、可靠性等要求较高，具有较高的准入 门槛，且汽车产业链较为封闭。因此，规模大、技术能力强、客户基础优异的厂 商具备明显优势。

近年来，新能源汽车行业快速增长。不同于传统燃油汽车，由于新能源汽车 电气化程度更高，单辆新能源汽车对连接器需求量要远高于传统燃油汽车。同时， 随着科技进步以及消费者对汽车安全、娱乐等方面需求的提高，汽车逐渐向电子 化发展，ABS（电控制动防抱死装置）、EPS（电子稳定程序系统）电子导航、 车载娱乐系统等各种电子设备被应用在汽车上，单体汽车中的传感器和控制器数 量急速增加，汽车中连接各电子设备的连接器需求量也呈现上升趋势。

3、自动化视觉检测设备市场概况

机器视觉，是通过光学装置和非接触的传感器，自动地接收和处理一个真实 物体的图像，以获得所需信息或用于控制机器人运动的装置。在我国人口红利逐 渐削弱、制造业转型升级的大背景下，机器视觉对人工视觉的替代紧迫性加强， 未来机器视觉市场空间潜力巨大。根据 Markets and Markets 数据显示，全球 机器视觉市场规模由 2016 年的 417.41 亿元，增长到 2021 年的 804 亿元，年复 合增长率为 14.01%，GGII 预测，预计 2025 年全球机器视觉市场规模将达到 1,276.05 亿元。

机器视觉行业的产业链较长，产业链上游是视觉软件及算法、光学器件、电 子器件等其他组件；产业链中游为视觉装备及方案；产业链下游为具体的应用行 业，主要包括电子、半导体、汽车等行业。发行人自动化视觉检测设备业务处于 产业链的中游，主要为生产制造相关设备。

机器视觉下游应用领域主要包括消费电子、半导体与新能源等制造业领域， 和安防与监控、物流分拣以及智慧交通等非制造业领域，根据机器视觉联盟 （CMVU）的数据，2021 年中国机器视觉应用于制造业领域占比达 79.8%，是机器 视觉最主要的下游应用领域。其中，中国机器视觉在消费电子行业的占比达到 28%，是制造业领域中应用最高的行业。

机器视觉应用在消费电子行业市场的规模快速增长，根据机器视觉联盟 （CMVU）的数据，中国机器视觉在消费电子行业的市场规模，由 2019 年的 20 亿 元增长至 2021 年的 36 亿元，年复合增长率为 34.16%。同时，消费电子行业存 在产品生命周期短、更新换代快的行业特征，频繁的型号和设计变更导致制造企业需要频繁采购、更新其生产线设备，上游机器视觉产业需求持续增长，带动了 自动化视觉检测设备业务的持续发展。

自动化视觉检测设备企业整体呈现错位竞争，市场空间潜力较大。基恩士和 康耐视是机器视觉的龙头企业，占据了全球过半的市场份额，但是国内厂商正在 快速发展，国内厂商有望实现进口替代，根据《中国工业机器视觉产业发展白皮 书（2021）》，2020 年中国工业机器视觉国产品牌首次超过外国品牌，市场占 有率达到 51.7%。此外，国内自动化视觉设备企业，主要围绕苹果产业链进行， 但是消费电子行业细分设备类型众多，同时非标属性较强，因此应用于消费电子 行业的自动化视觉检测设备的差异较大，自动化视觉检测设备市场提升空间较 大。

四、竞争对手

1、公司产品和服务的市场地位

（1）公司市场地位

经过长期发展，公司产品形成以游戏机、VR/AR 设备的精密零部件为核心， 以电子连接器、光纤连接器为重要构成的布局。公司坚持自主创新、自主研发， 在研发设计、生产制造、产品结构及客户拓展等方面形成较强的竞争力。

在研发设计方面，公司注重人才建设，不断提升产品开发设计能力，尤其是 在游戏机零部件领域，公司把握市场发展机遇，布局前沿技术，开发出滑轨、精 准定位控制器、Tact Switch、卡槽及游戏机连接器等多种产品，现已成为国内专 业的游戏机零部件厂商；在生产制造方面，公司坚持以节约、高效为原则，持续 优化模具开发设计，并不断提升自动化生产水平，降低生产成本，持续提升产品 竞争力；在产品结构方面，公司不断丰富产品种类及提高技术含量，主动削减利 润率及技术含量较低的精密加工及配套产品销售业务，产品应用逐渐拓展至游戏 机、VR/AR 等娱乐电子产品、通讯电子及汽车电子等高附加值领域；在客户拓 展方面，公司目前是日本知名企业 N 公司游戏机产品国内主要的供应商，并于 2020 年顺利成为 Facebook、SENKO 合格供应商。此外，报告期内，公司已成功 为索尼、视源股份、安费诺、百灵达、飞达音响等国内外知名企业提供产品解决 方案，与主要客户形成良好的业务往来。

未来，随着游戏机及 VR/AR 设备等娱乐电子产品需求的不断增长，公司在 游戏机零部件领域的竞争优势将进一步的强化。同时，消费电子行业的发展，以 及国内 5G 网络、数据中心等“新基建”建设进度的加快，也将为公司发展提供 更加广阔的空间。

（2）公司的竞争优势

①优质的客户资源及长期稳定的合作关系

精密电子零部件下游消费电子、通讯电子及汽车电子应用领域客户集中度相 对较高，且对供应链上游企业实施严格的合格供应商管理制度，要求供应商具备 较强的产品研发能力、较好的生产和检测水平以及良好的售后跟踪服务，对供应商资质及产品的审核严格，一般需要 1-2 年时间，如公司滑轨产品 2017 年初开 始立项，2017 年 12 月顺利通过终端客户产品认证，2018 年 8 月开始批量供货； 公司的精准定位控制器产品于 2019 年立项，期间与 Facebook 就产品方案经反复 修改、测试及小批量试产等多道流程，于 2020 年通过认证。因此，终端客户一 般不会轻易改变已经使用且质量稳定的产品，也不会轻易放弃与现有供应商的合 作关系，优质的客户资源是行业内企业竞争优势的集中体现。

目前，公司已成功为日本知名企业 N 公司、索尼、Facebook、SENKO、特 发信息、视源股份、安费诺、百灵达、飞达音响等国内外知名公司提供产品解决 方案。其中，公司自 2011 年起即与富士康集团开展业务，子公司春生电子分别 于 2006 年与百灵达、2010 年与日本知名企业 N 公司建立合作关系。公司主要客 户分属多个不同细分领域，也拓展了公司业务的成长空间，增强了公司的抗风险 能力。

②游戏机零部件市场的先发优势

受益于游戏机产业的蓬勃发展及 VR/AR 技术的日趋成熟，公司把握市场发 展机遇，布局前沿技术，开发出多款精密零部件产品，现已成为国内专业的游戏 机零部件厂商，并与日本知名企业 N 公司、索尼等相关领域主要客户建立了稳 定的合作关系。目前，在该领域国内企业中具有较强竞争力，具有游戏机零部件 市场的先发优势。

公司游戏机零部件产品以滑轨、Tact Switch、卡槽、精准定位控制器及游戏 机连接器等为代表，种类丰富，可根据用户需求提供定制化方案。其中，公司精 准定位控制器关键技术显著改善了产品漂移问题，并已在国内及日本取得专利授 权，产品小巧轻便，复位精度高，具有 2,000 万次以上使用寿命，可被应用于 VR/AR、无人机、远程医疗等需要精准定位及实时遥控的领域，技术门槛高。公 司已于 2020 年顺利通过 Facebook 合格供应商认证，为 Facebook 旗下 Oculus 品 牌 VR/AR 产品供应 Joy-stick 等控制手柄零部件。未来伴随着下游产业及技术的 发展，公司游戏机零部件业务将迎来更大的增长空间和发展前景。

③高效的创新能力及研发体系

自创立以来，公司秉承自主创新、自主研发的经营理念，围绕核心客户需求 持续进行研发投入，不断丰富产品种类及提高技术含量，建立了具有独立知识产 权的核心技术体系：一方面，在产品研发设计上，公司注重人才建设，不断提升 产品开发设计能力，持续丰富产品种类及提高技术含量，开发设计的产品很好的 适应了市场需求，新产品业务收入持续增长。报告期内，公司的游戏机零部件业 务收入分别为 30,087.17 万元、41,260.84 万元和 38,112.99 万元，成为公司营业 收入的主要来源，其中公司生产的 Joy-stick 产品于 2020 年顺利通过 Facebook 检 验，并开始批量供货，未来随着下游客户需求的增长，公司游戏机零部件业务收 入规模预计将不断提升；另一方面，公司自主研发的自动化生产设备及模治具等 专用生产设备已投入使用，形成了集产品、生产设备及模治具开发为一体的研发 体系，大提升了公司的研发效率。截至本招股说明书签署日，公司所拥有的专 利技术 144 项，包括 15 项发明专利（含境外授权专利），其中国内授权专利 125 项，中国台湾地区授权专利 6 项，日本授权专利 11 项，美国授权专利 2 项；已 申请尚未授权的专利技术 28 项，其中发明专利 20 项（含境外申请专利），公司 研发创新能力持续提升。

④先进的模具开发与设计能力

精密模具开发是电子元器件生产的核心技术，也是公司核心竞争力之一。公 司模具主要包括冲压模具和注塑模具，其中冲压模具优先采用级进模方案，合理 的排位设计结合优质材料精密加工成型的芯子，模具冲压速度可达 500次/分钟， 使用寿命 5,000 万次以上；注塑模具以节约、高效为设计核心，从产品分型、脱 模等多方面优化入手提升生产效率，降低生产成本。报告期内随着公司中高端产 品占比不断提高，公司新开发的注塑模具更多采用了热流道技术，相比传统冷流 道工艺，热流道模具可节约 30%以上生产材料，进一步提升了公司产品的市场竞 争力。同时，公司不断简化模具开发流程，将模具量产周期压缩至 25 天，样板 模开发周期缩短至 7 天，并在模具加工方面，配备了精密磨床、线切割机床、数 控电火花切割机、数控电火花成型机等加工设备，模具后加工精密度可以达到 0.002mm。

先进的模具设计能力、精密的加工能力、高效的开发周期，确保公司能够根据下游市场或终端客户的需求快速研发和制造相应产品，提高综合配套能力，为 公司的业务发展提供了强大的支持。

3、行业内主要企业、发行人与同行业可比公司情况比较

（1）同行业主要竞争对手

公司服务的精密电子零部件领域，既有综合性的大型企业立讯精密，也有意 华股份、胜蓝股份等专业消费电子连接器等零部件制造企业。

五、发行人报告期的主要财务数据及财务指标

                                    2023年一季度                                                                   2022年度

营业总收入(元)                 1.24亿                                                                            5.76亿  

净利润(元)                       1671.71万                                                                        1.17亿

扣非净利润(元)                1618.44万                                                                         1.19亿

发行股数 不超过3,217.03 万股

发行后总股本不超过12,868.10 万股

行业市盈率:14.52倍(2023.6.16数据)

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):22.11(立讯精密)、29.11(领益智造)、320.07(长盈精密)、35.27(意华股份)、-(得润电子)、280.09(创益通)、52.58(胜蓝股份)去除极值34.77

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):26(立讯精密)、18.37(领益智造)、-(长盈精密)、132.61(意华股份)、-(得润电子)、-(创益通)、41.18(胜蓝股份)去除极值28.52

公司EPS静态不扣非:0.9092

公司EPS静态扣非:0.9248

公司EPS动态不扣非:0.5196

公司EPS动态扣非:0.5031

公司EPSTTM不扣非:0.8714

公司EPSTTM扣非:0.5031

拟募集资金130,217.83万元,募集资金需要发行价40.48元,实际募集资金:18.55亿元.

募集资金用途: 1游戏机核心零部件扩产项目2电子连接器扩产项目35G 零部件扩产项目4研发中心建设项目5补充流动资金项目

6月发行新股数量24支。5月发行新股数量27支。

电子 -- 消费电子 -- 消费电子零部件及组装

所属地域：广东省

主营业务：精密电子零部件的研发和制造，致力于游戏机、VR/AR设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及汽车电子等零部件的研发、设计、生产和销售。    

产品名称：滑轨  、游戏机连接器 、电子连接器  、光纤连接器  、精密结构件及金属铣削刀具 、电子雾化设备 、精密加工服务 、配套产品销售    

实际控制人：陈潮先 (持有深圳市致尚科技股份有限公司股份比例：34.83%）

你是否有战略配售:无

股是否有保荐公司跟投:无 

关键字:1、游戏机零部件2、连接器3、精密制造及其他

1、游戏机零部件（1）日本知名企业 N 公司旗下产品精密零部件 （2）Oculus 产品控制手柄零部件 （3）游戏机连接器

2、连接器（1）电子连接器（2）光纤连接器

3、精密制造及其他(精密结构件及金属铣削刀具、自动化设备、配套产品销售。)

行业:游戏机零部件制造行业、连接器行业。

发行公告可比公司:致尚科技、胜蓝股份、得润电子、创益通、意华股份。

精密电子零部件领域竞争对手(连接器):1 立讯精密（002475）2 长盈精密（300115）3 领益智造（002600）4 意华股份（002897）5 胜蓝股份（300843）6 创益通（300991）7 得润电子（002055）8致尚科技(301486)

电子一级细分行业:元件、消费电子、其他电子Ⅱ、光学光电子、电子化学品Ⅱ、半导体。

消费电子二级行业细分:消费电子零部件及组装、品牌消费电。

消费电子零部件及组装三级行业细分:智能硬件、小型天线、显示模组、通信模块、手机、散热模组、模具注塑、零组件、连接器、镜头模组、精密组件、金属结构件、金属材料、家电控制器、机械基础件、电子代工、电子产品配件、电子材料、电源、电线电缆、电声器件、触控模组、PCB、PC、LED封装。

消费电子零部件及组装三级行业:工业富联、立讯精密、蓝思科技、歌尔股份、领益智造、环旭电子、深科技、信维通信、长盈精密、盈趣科技、联创光电、和而泰、拓邦股份、电连技术、东尼电子、光弘科技、福蓉科技、胜利精密、兴瑞科技、安洁科技、佳禾智能、飞荣达、传艺科技、得润电子、奋达科技、美格智能、共达电声、金龙机电、科森科技、硕贝德、春秋电子、易德龙、精研科技、福日电子、波导股份、协创数据、奥海科技、恒铭达、博硕科技、卓翼科技、信濠光电、利通电子、和林微纳、海能实业、贝仕达克、碳元科技、茂硕电源、捷荣技术、和晶科技、智动力、统联精密、朗科智能、福立旺、达瑞电子、奕东电子、菲沃泰、格林精密、亿道信息、国美通讯、新亚电子、鸿富瀚、显盈科技、振邦智能、隆扬电子、瀛通通讯、莱尔科技、昀冢科技、朗特智能、胜蓝股份、万祥科技、英力股份、可川科技、凯旺科技、鸿日达、捷邦科技、珠城科技、朝阳科技、瑞德智能、光大同创、天键股份、华丰科技、致尚科技。

连接器四级行业:中航光电、航天电器、电连技术、意华股份、瑞可达、得润电子、徕木股份、永贵电器、海能实业、鼎通科技、维峰电子、创益通、胜蓝股份、珠城科技、鸿日达、华丰科技、致尚科技。

(创业板)

行业市盈率:14.52倍(2023.6.16数据)

行业市盈率预估发行价:13.43元，可比公司预估市盈率发行价静态:32.16元，可比公司预估市盈率发行价动态:26.38元。

实际发行价:57.66​元,发行流通市值:18.55亿,发行总市值:74.20亿

价格区间14.82元,最高21.40元,最低9.55元.是否有炒作价值:无

动态行业市盈率预估发行价:7.54元。

上市首日市盈率:110.97(动)66.17(TTM)倍.行业市盈率是否高估:是  可比公司市盈率是否高估:是

公司EPS动态不扣非:0.5196公司EPSTTM不扣非:0.8714

同行业可比公司静态市盈率估值(不扣非):26(立讯精密)、18.37(领益智造)、-(长盈精密)、132.61(意华股份)、-(得润电子)、-(创益通)、41.18(胜蓝股份)去除极值28.52

业绩预告：预计中报业绩：净利润4721万元至5437万元，变动幅度为-10.13%至3.51% EPS0.8450pe68.24

疑似概念:消费电子、虚拟现实、增强现实、任天堂、

是否建议申购:估值不低，存在破发的概率。

上市首日开盘价:溢价%，市盈率。是否破发:

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