1、今天指数大阳，成交量缩小，涨的都是一些新题材，老的人工智能，特别是CPO方向，继续被锤，但是今天的大阳线，决定了本周大盘无大跌风险，题材炒作按照周期节奏玩就行，明天人工智能一些标的，早盘下杀，是可以开始博弈的，目前走的比较好的有游戏的掌趣科技、应用的金山办公（减持）、华为盘古6.26盘后出消息，要升级，拓维信息今天表现了一下，剩下的人气股还有鸿博股份、价值重估的弘信电子，叠加中字头的中兴通讯，今天新高的CPO东田微，人工智能方向，可以多看看弘信电子和鼎捷软件的趋势机会

消息解析——华为盘古：大模型即将公布重大升级

2023年6月26日盘后消息，华为盘古大模型  将于7月7日公布重大升级。据了解，盘古大模型将首次明确定位，即“为行业而生”;盘古基础大模型的全栈创新和行业大模型的“炼成术”也将首次对外公布，所以今天华为系动的比较明显

2、情绪上，小盘票空间突破，2个3连扳，中马传动，南方精工全部晋级4连扳，确实有蹭大盘溢价的嫌疑，毕竟封的比较烂，而且都是午后封的，但这两支票全是机器人概念，方向的指引，应该比较明确了；机器人方向，依然是龙头角逐战，估计卡位龙头让大家不适应，比如新时达今天就挂了，题材主升浪买龙头打明牌，很正常，龙头角逐失败的票，要趁早走，否则很容易变成跟风按掉了，低风偏的选手暂时收手，等后面周期弱转强；主升浪阶段，没有崩塌的强势人气股，都放自选保持跟踪，新时达，南方精工，秦川机床，中马传动，中大力德等等，后续周期弱转强的领头羊，很可能从它们当中诞生。

消息解析——秦川机床：定增落地，工业母机基金认购

2023年6月26日盘后公告，公司定增发型 完成，募资总额12 . 3亿元，发行价11 . 13元/股。增发看点：大股东认购4 . 32亿元加大投入支持公司 发展，同时工业母机产业投资基金认购1亿元。其中，新增五轴机床产能，对应收入7 .47亿元；定增增 加滚珠丝杠/精密螺杆/滑动直线导轨，预计新增收入约5亿元；动力齿轮，定增项目对应2 . 6亿产值。

公司主业：公司为机床“国家队”,22年滚珠丝杠产能为10万件/年，滚动直线导轨产能为5万米/年，未来有望渗透进人形机器人赛道。公司可以实现5KG至800KG 全系列 RV 减速器供应，核心部件行星架、行星齿轮、偏心轴、针齿壳、摆线轮全部为自制，持续推进国产替代。

3、汽车零部件的方向，就剩飞龙股份和长春一东，午后的飞龙股份午后拉起也是炒机器人或者是人工智能的温控线，这条线再看一天，人气股连续崩塌无承接的话，题材进入终结者，直接删自选，中军肯定还是赛力斯（类比之前的PET的宝明科技，光伏的钧达股份）

4、光模块方向，部分个股反抽，整体亏钱效应依旧巨大，浪潮信息，科大讯飞，中际旭创，中科曙光等等，基本都没抽起来，说明没啥资金回流，就靠一个拓维信息反包，鸿博股份尾盘拉起，想逆转扳块恐慌，基本不可能，明天拓维信息如果没啥持续性，同时扳块没啥表现，光模块就此走向终结者了，这个位置也有部分机构在唱空，毕竟确实高估了，短期炒的太凶，行业护城河一般，和之前的光伏一样，后面是容易打价格战的行业

不要让逆变器的悲剧在光模块重演

唱空光模块昨天的小作文——光模块公司当前股价预期隐含明年800-1000万800光模块出货，考虑到明年是大模型训练侧的采购高峰年，明年业绩大概率见顶，即使后年行业仍有数量增长，考虑到正常行业20%降价以及利润率回归合理、竞争格局恶化，大概率后年利润下滑。

周期高点给的利润倍数可以波动很大，按照旭创中性70亿利润预期，周期高点给10-30倍都属于合理，但如果切换到后年，如果增速放缓，当前市值缺乏支撑。

消费电子龙头立讯切入以及CPO引入可能导致竞争格局显著恶化。立讯800G光模块下半年送样，墨西哥建厂更好地服务北美客户。此外，CPO方案下天孚等公司有希望弯道超车，龙头竞争格局未必稳固，光模块龙头市值已经很高，旭创市值接近科技制造业龙头中兴和立讯，源杰市值接近lumentum，而收入只有lumentum三十分之一。建议兑现部分光模块仓位，把梦想留给有梦想的机构

5、船舶方向，最近大盘不好一直是有在看的，本来当做独立逻辑来看，炒的是船舶制造行业周期逆转，只看中国船舶和中国动力，今天异动拉起的时候，资金又想到了中船科技，也是前面炒船舶的人气股，就这3只票了，另外一个蹭概念的是亚星锚链和苏美达，今天是一个情绪爆发点，板块持续性一般都不太好，现在炒预期，基本面的看点是半年报利润是否兑现；从博弈的角度看：人工智能大票里面出来的资金，要炒出路，以船舶为代表的中特估，确实是一个比较好的承接池，今天盘中部分中特估的票也有表现，比如中国卫通，中石油，包括前面和中特估一起起来的中药板块，联动较为明显。

6、盘中出现的新题材，地产，氢能源（昨天盘后有利好），感觉不到持续性，这一块，晚上科普的也是比较多。

消息解析氢能源1——主要是1-5月国内电解槽项目规模累计超过576MW。进入6月以后电解槽需求进一步快速释放，新疆自5月底提出新能源产业协同发展政策，已公布超700亿投Zi，河北、甘肃、宁夏、吉林等地也纷纷开启电解槽招标项目，预计全国全年出货量有望达到2GWh。主要标的就是我们之前说过的【华光环能】【华电重工】 【昇辉科技】，此外则是储运环节：蜀道装备、石化机械、冰轮环境、开山古份等；燃料电池环节：亿华通、国鸿氢能、科威尔等。这个行业是一个从0-1的炒作；类似与前期复合集流体的炒作。都是暂时还没有大的业绩爆发的“导入期”炒作，资金还是活跃在创新的赛道，而不喜欢老赛道。

消息解析氢能源2——储运氢环节约占氢气总成本的30%-40%,是氢 能降本的关键环节之 一 。2023年6月26日盘前消息，我国首次高压力纯氢管道试验取得成功，为我国今后实现大规模、低成本的远距离纯氢运输提供技术支撑。

制取：据中信建投，2023年以来，由于采购范围变动、集成方案优化等一系列因素，制氢设备价格降低，目前 稳定在700-800W/套的合理价格区间。

6月2 1日 ，甘 肃 4GW 光伏离网制氢项目EPC 总承包招标公告发布，项目资金达3 5 0亿元，配套建设800MW/1600MWH储能设备，同时购置制氢设备8638台/ 套。与此同时，内蒙古第二批绿氢项目启动建设，中石化也在持续推动风光氢储项目落地。

相关公司：

电解槽：航天工程，华光环能，昇辉科技，亿利洁能，

华电重工，石化机械，亿华通；

电气设备：时代电气、英杰电气、昇辉科技；

储运环节：京城股份、兰石重装、石化机械、开山股份

消息解读房地产——盘中出的消息，传：今天晚上出政策，利好地产金融，传二线限制全部取消，一线城市二套房首付下降。这个消息有可能是真的，不过据我了解，有些地方已经尝试限购了，结果房子销量依然没上来。

盘后出了消息住房部部长：提高住房品质，探索建立房屋养老金制度，个人感觉力度很一般。

7、5G通话和钠离子电池以及复苏线（比较小的方向）

（1）5G新通话战略产品将在今年实现全网规模商用，今天中兴通讯和东方通信异动

（2）钠离子电池将于7月13日至14日在江苏省无锡市举办，传艺科技类大涨

（3）复苏线稍微有点看点，旅游的长白山2连带动旅游，万达电影今年的端午节票房收获历史第二，说明消费需求有在提升，这一块后面可以看看食品饮料，包括ST美谷的人气，能否带动医美，总之，消费线倒是可以多留意一下，板块容量比较大，和赛道差不多，也是超跌不少，比如涪陵榨菜、绝味食品、啤酒类

8、小作文主要是算力方向和锐捷网络，另外盘后出现不少减持利空，特别是人工智能方向，所以明天的大方向依旧不清晰，超短倒是热度在上来

9、超短方向——京城股份、东晶电子、深南电A、南方精工，这里面京城股份明牌，和今天的深南电A类似，板块走弱的话，肯定是做活口的，给买到的都是不太行的，也要看明天深南电A的竞价情况，如果都没溢价，即使京城股份有板的机会，估计也不会有多少人上，南方精工也是烂的不行，要不是情绪好，差点能走出昨天的新时达，而东晶电子，这个回首掏有点东西，盘子也不大，总的来说，还是淘汰中找活着的高标，最差就是都挂了，华脉科技继续顶一字卡高标，南方精工和中马传动继续超预期的概率不大，需要秦川机床、中大力德德正反馈，氢能里面会有个1进2，目前英力特、康盛股份概率比较大，人气股方面铭普光磁和华西股份，两个CPO难兄难弟都是摸了跌停上来的，人气都有，中船科技、拓维信息也是封的比较艰难，但是都是人气标，代表方向。

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