【国盛建筑】基建稳增长发力在即,持续推荐高景气弹性方向
发改委表态加快推动重大项目落地,稳增长政策有望加码。今日发改委在新闻发布会上表示:“适当超前开展基础设施投资,加快推进十四五102项重大工程项目,尽快将去年四季度发行的地方政府专项债落实到具体项目,抓紧发行已下达额度,力争在一季度形成更多实务工作量。“
12月基建投资明显修复,地产加速下行,政策有望持续发力见效。2021年12月基建投资(全口径)单月同比增长3.7%,较11月大幅加速11个pct,结束了连续7个月的负增长,预计主要因前期专项债加快发行使用,新老基建开始逐步发力。地产投资单月同比下降13.9%,较11月降幅扩大9.6个pct,新开工、拿地、资金到位等重要指标均呈现加速下行趋势,行业基本面探底回升仍需更多政策加力。当前经济下行压力仍大,政策稳增长动力充足,去年年底至今系列重要会议持续彰显我国稳增长决心,稳增长必要性、政策态度均较为明确,预计后续政策将持续发力见效,促今年基建与地产行业预期不断改善。
投资建议:重点看好以下方向:1)低估值建筑央企:重点推荐中国交建(PE6X)、中国中铁(PE5X)、中国铁建(PE4X)、中国化学(PE11X)等,基建设计龙头华设集团(PE7X)、苏交科(PE11X)。2)保障房:重点推荐中国建筑(PE4X)、上海建工(PE7X)、华阳国际(PE14X);3)钢结构:重点推荐精工钢构(PE11X)、鸿路钢构(PE17X); 4)新型电力系统:重点推荐和关注电力基建央企龙头中国电建(PE13X)、中国能建(PE13X),民营配网EPCO龙头苏文电能(PE23X),企业能效管控专家安科瑞(PE32X)。
风险提示:政策推动不及预期风险、疫情影响超预期风险、应收账款风险、海外经营风险等。
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