【被人忽视的一个重要细分行业农药和龙头公司广信股份】全球粮食价格上涨提升农药需求受农产品涨价影响,农民种粮积极性大大提升,而种植收益的提升往往会带动农民当年或次年在农药等农资品方面增加投入。资料显示,使用化学农药能有效控制农作物病、虫、草害,可为全球每年挽回农作物总产量损失30%-40%,我国要以世界7%的耕地养活世界22%的人口,农药在农业生产中的重要性更为明显。农药是重要的农业生产资料,对全球粮食安全意义重大作为农业生产中预防病虫草害的重要手段,农药作为刚性需求,在提高农作物产量,保障全球粮食安全中发挥重要作用。未来2-3年各国对于粮食安全的考虑将处于极其重要的地位,粮食价格易涨难降,这大大增强了农民施用农药的积极性,因此未来几年农药需求有望提升。另一方面,在过去几年,随着国家安全环保政策趋严,农药行业进入门槛大幅提高,高污染落后产能被逐步淘汰,国内农药行业集中度持续提高,优质龙头企业不断做大做强,全球市场竞争力进一步增强。细分来看,农药中的三大类药物除草剂、杀虫剂和杀茵剂,未来市场需求提升依旧被看好;未来几年全球市场需求将逐步提升行业景气度向上。广信股份:农药龙头公司之一广信股份是国内较大的以光气为原料的农药生产企业,现已形成杀菌剂、杀虫剂、除草剂三大类别和精细化工中间体等十多个品 种的产业架构,是国内少数具有较为完整农药生产体系的专业厂商之一。公司拥有十多年的农药生产经营经验,目前 已发展成为国内杀菌剂大宗品种多菌灵的主要生产基地之一,甲基硫菌灵较大规模生产基地之一,同时也是国内少数 几家自主掌握敌草隆合成技术的专业生产厂商之一,产品产销量、出口量及出口创汇额均居国内同行业前列。广信股份主要农药产品产能为 6.1 万吨/年,目前在建主要产能包括年产 10 万吨对(邻)硝基氯化苯、3000 吨吡唑醚菌酯、5000 吨噻嗪酮、1200 吨噁唑菌酮、30 万吨离子膜烧碱。相比一般农药企业相比,公司产业链较长, 能够自行供应上游关键中间体,依托光气资源生产多菌灵、甲基硫菌灵、敌草隆等及重要中间体氯甲酸甲酯、3,4-二 氯苯基异氰酸酯等,既保障了中间体或原药的品质和供货期,同时又具有成本优势。另外农药板块中,广信股份从公司机制、估值、基本面、资产质量、财务指标负债率、未来成长性等等情况,均优于杨农化工、麦道A、润丰股份、红太阳、江山股份、利尔化学、利民股份等等公司。广信股份在农药公司中的多个第一:1、毛利率最高,达到了41%。2、净利率最高,达到了28%。3、负债率最低,为33%。4、账上货币现金最多,达到了67亿元。5、经营性现金流净额最好。6、无银行贷款,无有息负债。7、净资产、公积金、未分配利润较高。8、无商誉。9、基本面最好,除去现金动态估值不到5倍pe。10、成长性最好,上市以来复合增长率超过40%。$广信股份(SH603599)$ $扬农化工(SH600486)$ $安道麦A(SZ000553)$
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