小记：

周四市场的真实情况是，市场并没有太多利空，比如大家说的汇率，周四是升值的，比如北上资金，周四是净买入的，比如成交量，周四是放量的，那为啥还跌了呢？盘后看了下，主要还是热点轮动的速度逐步加快后，导致AI抱团方向，缺乏接力资金，比如CPO光模块和存储芯片等，在没有接力资金后，板块选择了主动调整。所以大家感受到的是，周四的盘面一直有资金在卖，这股资金主要是AI方向的抱团资金，比如一些量化机构、游资等，也就是市场中所谓的热钱。那么接下来，最应该思考的是，这些热钱出来后是重返AI，还是选择抱团其他方向，前者我不确定，但后者我个人认为有点难。故接下来只要指数不缩量，而热钱多数又处于现金状态，那么行情逐步回暖的概率就会越来越大。接下来是7月20日晚间复盘，主要分为指数、短线和中长线：

一、指数周期：

成交放量了，放量的方向主要是AI抱团板块，这是市场缺量后，AI方向选择的主动调整， 因为并没有太多的利空，说明市场资金在自主调整，以适应当下市场环境。对于后市来说，只要成交一直在放量，那么越往下跌，我个人认为企稳回暖的概率越大，以上是对指数周期的判断！

二、短线周期：

短线方向上，AI主线板块CPO和存储芯片等选择了主动调整，而机器人减速器和消费选择了异军突起。盘后看了下，实际上资金并不太买单，热钱依然集中在创业板、次新和抄底AI的方向。后续在短线的思路也很简单，指数没有缩量了，而AI方向的热钱也出来了一些，后续往哪方面走最关键。前面小记也提过，机器人减速器有一定的预期差，周期也符合，中马二波卡位置，可以关注，但消费方向，这种超跌反弹，不管是技术面还是逻辑上，还得多看看。除此之外，最应该关注的是，这波热钱会不会重返AI，如果重返，是走哪个方向多一些，如果不重返，下一步他们的建仓方向在哪里，以上是对当前短线情绪周期的思考；

三、中长线方向：

中长线方向，AI方向选择了主动调整，虽然股票调整了，但他们的业绩是不会调整的，且是真实的，这样看的话，可以跟踪核心低位标的，逢低布局，方向上，重点看看存储芯片、虚拟数字人、数据要素、AI收费等等，其他方向，传媒部分有真实业绩，但消费就得多看看了，因为经济不及预期，真实感受消费并不乐观。

特别提示：以上信息仅供参考，不代表投资建议，不存在荐股！投资有风险，入市需谨慎！