上海发布新年能车产业发展规划，引导产销高速增长：产量方面，到2025年本地电动产年产量超120万辆，20年上海电动产产量不到30万辆，未来5年复合增速40%。销量方面，个人新增购置车辆中纯电动汽车占比超过50%，远高于全国平均20%的目标；在公共交通领域基本全部电动化，网约车电动化率50%以上。

亿纬获捷豹路虎定点，海外客户拓展又获重大突破：该项目为加48v，是公司48v产品继再次获得国际一流车企认可。此前公司拟计划投资26亿建设48v及12v项目（一期），预计产值超50亿，将为捷豹及后续新客户配套。

宁德时代控股子扩产再加码：时代上汽拟拟投资不超过人民币105亿元扩产，预计项目对应35gwh，分2期建设，一期建设期不超过15个月。17年时代上汽曾规划36gwh产能，一期18gwh，于18年底投产，20年时代上汽装机1.6gwh，预计后续将受益于上汽乘用车拉动，销量持续攀升。

理想汽车Q4首次净利转正，Q1预计交付1.05-1.15万辆。公司20年营收95亿元，毛利率16.4%，全年净亏损1.5亿元，其中Q4营收42亿元，环比+65%，毛利率17.5%，环比微降，净利润1.08亿元，首次转正，超预期。公司Q4经营性现金流18.2亿元，环比+96%，在手现金300亿元。公司1月交付0.54万辆车，环比-12%，并预计Q1共交付1.05-1.15万辆，同比超250%，环比-25%左右，全年我们预计理想销6万辆左右，同比翻番。

观点重申：近期板块回调，核心标的估值跌至35-45倍，而行业基本面持续向上，Q1销量排产将超预期，锂、六氟等加速涨价，行业供应偏紧，景气度高企，当前为买入良机，继续强烈推荐三条主线：一是特斯拉及欧洲电动车供应商（宁德、亿纬、容百、天赐、新宙邦、璞泰来、科达利、当升、三花、宏发、汇川、恩捷、欣旺达）；二是供需格局扭转/改善而具备价格弹性（天赐、华友、容百、当升，关注天齐、赣锋、多氟多、天际）；三是国内需求恢复、量利双升的国内产业链龙头（比亚迪，关注德方、诺德、嘉元、天奈、国轩、孚能、中科、星源）。

风险提示：销量及政策不及预期