创新药下半年大行情已启动，加大布局！

beta变化？

1⃣分母端: 逐渐触顶，开始预期明年降息:宏观趋松:

2⃣分子端: 新医保续约规则明确利好! 使得峰值预期及长期业绩上调; 中报收入增速快; 新药获批大潮开始

α选择？

强势赛道ADC、GLP1多肤产业链:强销售、强预期差;

我们的观点: 市场目前处于底部，赔率合适，向上空间大:

绝对龙头:

恒瑞医药(Q2业绩高增速、BD预期)

百济神州(跌破底价，DA查厂和起诉有较大预期差)；

二线强基本面:

荣昌生物(7月份18业绩反转，续约新规直接受益!)，

康方生物(104销售超预期，AK112申报BLA，海外临床进展)、

泽璟制药-U (JAK获批，凝血酶deal)

大单品:康诺亚 (IL4R申报BLA) 、科伦博泰(Trop2 ADC) 、信达生物 (GLP-1)

强预期差:再鼎医药(新药获批，数据验证)

高赔率:亚虹医药 (核心产品数据读出)、康宁杰瑞（双抗胰腺癌数据）

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