中国电信2023年中期业绩说明

会-2023.08.08

一、总体概况

柯瑞文先生 执行董事、董事长兼首席执行官

上半年公司坚定并全面实施云改数转战略，坚持以客户为中心，积极拓展个人家庭和政企信息化服务，经营业绩稳健增长。上半年公司发展取得了新的成效：1）服务收入同比增长6.6%, 高于行业的增幅，连续10年保持增长，产业数字化收入占比持续提升。2）净利润持续增长，同比上升10.2%，保持双位数的增长，净利润率同比增长0.2个百分点。3）科技创新持续突破。天翼云实现了一云多芯、全栈自研、AI和量子等领域研发成果。4）企业改革持续深化，公司获得2022年度中央企业改革三年行动重点任务考核的A级。 公司打通科技、产品、产业的循环，加快成果转化，塑造发展的新动能新优势。1）公司加大科技创新的研发投入，研发费用同比增长27%，不断壮大研发人才队伍，研发人员的数量较去年底增长了21%。2）加快战略性新兴业务的布局，在云、网、数智、安全、量子等多个重点领域实现突破。3）加速创新成果的转化，IT系统及业务平台自研的比例接近40%，自研清单成

果较去年末增长了124%。上半年天翼云收入达到459亿元，保持了高速的增长，同比增长63.4%，力争实现全年的千亿目标。拥有自主研发的全栈技术、行业领先的算力布局、丰富优质的产品能力、安全可信的运营能力、开放合作的国云生态等优势，天翼云市场地位持续保持领先，稳居政务公有云基础设施的第一名、公有云IaaS和IaaS+PaaS份额前三

名、DaaS（桌面即服务）第一名、全球运营商云第一名，在国资委第一批40个行业

领域的公有云当中占比达到了60%。公司把握人工智能的发展机遇，持续强化AI能力，以星河平台为核心，发挥云网融合的优势。发布TeleChat生成式语义大模型、升级星河通用视觉大模型2.0，含有5500个场景算法的算法仓，部分算法达到业内领先水平，满足公司加速内部数字化转型需要，满足数字生活发展的需要，同时赋能千行百业众多的应用场景。上半年公司完成资本开支416亿元，投资向高增长的产数倾斜，结构进一步优化，产业数字化投资占比28.4%，占比较去年同期提高了4.1个百分点，有力增强产数的发展动能。1）公司聚焦天地一体高速泛在网络和云网融合、智能敏捷、绿色低碳、安全可控的智能化综合性数字信息基础设施的建设。2）上半年智算新增62%，通算新增19%，IDC对外机架数达到了53.4万，以DCI和云为中心，持续优化网络的结构，打造东西向南北向的低时延的网络，提升云网融合、绿色低碳算力基础设施的能力。3）持续扩大千兆光网的覆盖，强化5G及卫星网建设，持续打造天地一体高速泛在的网络。4）公司与中国联通持续

推进5G的共建共享，上半年5G基站超115万站，全面共享4G的中频网络，世界基站

超200万。

公司充分利用AI大数据等技术驱动内部数字化的转型，同时多措并举推进降本增效，净利润保持双位数的增长，其中1）销售费用占收比、低销厅店占比、4G/5G单站电费、单位碳排放同比下降，促进成本节约；2）环保节能、智能客服占比、铁塔共享率、整体光端口的利用率及固网终端回收率同比提升，助力经营提质增效。董事会决定派发每股中期股息人民币0.1432元，中期派息率65%，将按照A股发行时的承诺，向股东大会建议2023年度以现金方式分配的利润提升至本年本公司股东应占利润的70%以上。公司将持续推

进全面深化改革，包括加快科技创新的机制改革和创新，全面推进组织流程的重构，加大市场化的改革力度，以及强化生态融合的创新，进一步释放企业发展的新动能。

二、财务情况

邵广禄先生 执行董事、总裁兼首席运营官上半年公司的业务表现持续向好。上半年

公司各大业务板块均实现了良好的增长。其中1）产业数字化持续快速增长，收入增

幅达16.7%，对增量收入贡献了98亿元，继续成为收入增长的主要驱动力。2）移动

通信服务贡献了26亿元增量收入，固网及智家业务贡献了21亿元的增量收入。上半

年移动通信服务、固网及智慧家庭业务稳健发展，收入分别增长了2.7%和3.6%。

3）移动宽带用户结构持续优化，5G套餐用户渗透率提升至73.4%，千兆宽带渗透 率提升至20.3%。基础业务的用户价值连续三年提升，移动ARPU升至46.2元，宽带的综合ARPU升至48.2元。

公司的融通发展成效显著，收入及价值贡献持续提升。1）移动增值及应用收入同比

增长19.4%，较2022年进一步加速，智慧家庭收入同比增长了15.7%。2）移动增值

及应用对移动APP贡献了6.5元，同比增长14%，智慧家庭对宽带综合ARPU贡献8.5

元，同比增长9%。3）由个人家庭延伸至社区和乡村的标准数字化产品，多元场景化解决方案的发展势头强劲，规模持续高速增长，市场对这些创新融合的基础服务需求强劲，形成公司的基础业务长远增长的强大动力。上半年公司的天翼云、人工智能和安全业务发展良好，天翼云的市场拓展成效显著。上半年中标项目2.2万个，签约项目金额达264亿元。行业客户数增长了17.4%，超过了350万。在政企市场竞争中优势持续巩固，政务客户超过了60万，收入贡献达到了27.8%。公司积极拓展政务、工业、文旅、金融等行业的云需求，持续打造标杆项目，并加快复制推广，驱动天翼云的高速增长和市场地位不断提升。 公司的人工智能业务发展迅速，以自主研发能力、AI大模型、人才队伍、产业体系等方面为切入点，提升人工智能业务的竞争力，打造端到端的一体化的AI服务。1）对内推进数字人客服、基站节能等提质增效的各项工作。2）对外向市场提供视联网、通信助理等AI产品服务。以星河视觉大模型为基础，赋能各行各业的应用，支撑了项目超过了500个，助力经济社会加快数字化转型。在安全领域，公司提供云、网、边、端一体化的产品和服务。1）上半年标杆产品云 堤收入达到了12亿元，同比增长了接近39%。2）上半年公司的数字化平台业务发展迅速，自主研发行业数字平台达到了110个，持续赋能市政、农村、金融、校园等垂直行业。3）加大原子能力的建设，原子能力平台调用次数超过了11亿次，同

比增长了31%。4）公司的物联网收入同比增长了75.7%，增幅较去年的40%进一步

提速。5）视联网快速拓展，用户规模增加了1,100万户，总规模超过了5,700万户，形成了10大类、76项的开放能力，对接安防应急等行业平台超过了30个。6）智慧社区和数字乡村蓬勃发展。服务社区和乡村分别净增11.4万个和3.8万个，同时持续丰富相关的应用，满足居民生活和治理的数字化需求。公司以融合创新为抓手，不断强化扩充5Gto B业务。1）以5G+AI+大数据、云计算、ICT等深度赋能数字化应用场景，为客户提供更优质、更全面的解决方案，持续打造高价值、可复的标杆项目。2）公司的5G to B业务在融入人工智能、大数据、云计算、ICT等新元素后有所提速，已经覆盖了行业超过100个重点场景，累计标杆项目超过了1000个。3）上半年5G的行业应用项目新增约6000个，累计达到了20,500个。上半年5G应用签约合同金额同比增长了92%，累计签约额超过了210亿元，反映了企业对中电信的5G+ABC+ICT的创新融合服务的需求越来越强劲。上半年公司持续的精准投入，以提升企业的竞争力，支撑高质量发展。经营费用同比上升了7.3%，增幅连续三年下降。为紧抓数字经济的发展机遇，适度加大产数、智慧家庭等高增长领域投入，同时持续向人工成本配置资源，加大科技型创新型的人才引进，适度加大高绩效团队的激励，

网运成本和SG&A费用的管控力度则有所加强。

公司的财务实力持续增强，1）EBITDA同比提升了5%，达到了733亿元，总债务下

降了26%，资产负债率为46.5%，保持了稳健，主体信用评级保持在最高的AAA等

级。2）公司将持续推进高质量发展，强化科技创新，助力做强、做优、做大，坚持

以客户为中心，持续提升经营水平，加快数字基础设施升级，持续提升云网运营服

务能力，加快战略新兴产业发展，构建面向未来的核心竞争力。

5点媒体会Q&A

Q：内地云市场发展情况，云服务降价趋势对中国电信有没有影响？是否考虑将云

业务分拆出去提升价值？

云业务的空间很大，数字中国整体规划进入全新阶段。中国电信发展云，1）是基于

中国电信云网融合的优势，2）中国电信需要攻克云网融合的核心技术，3）发展云需要体制优势的保障，4）发展云需要一只庞大的队伍，5）需要很好的生态。去年在云技术上取得了非常巨大的成绩，公司对全栈云技术非常有自信。关键核心技术攻关的成果是有制度保障的，我们有集中的技术人才4000+，我们在规模上连续两年100+%的增长，今年上半年也是60+%的增长速度，我们还是维持今年千亿目标不变。市场发展到这种阶段，价格已经不是唯一和决定性的因素，而是看谁能更好满足客户需求。天翼云正处在高速发展、打造品

牌的阶段，现在没有分拆天翼云的打算。现在人工智能得到市场关注，我们有很好的云网融合优势，要把握住这个机会，特别是天翼云2+4+31+X的算力布局，在这个基础上我们已经形成了4级算力体系，核心省市趋势、端侧边缘和端侧的四级算力体系，不管是超算还是智算都是非常必要的。我们的息壤平台实现智算、超算和通算一体化，以及算力的跨区域调度，这恰恰是中国电信的优势。

Q：5G的ARPU近几个季度持续下跌是什么原因？

上半年的5G ARPU是48.7元，环比有上升，同比降幅有所放缓，关于5G红利，我

们认为还是会持续一段时间。1）一方面我们感到现在多卡多终端的用户、穿戴类用户、一老一少客户群的不断深耕，用户总体数量保持良好增长，5G的套餐用户数也是平稳增长了接近2700万，5G流量的DOU ARPU值，都是远好于普通的4G用户。2）另一方面流量和应用在5G时代也会迎来拐点，目前大家都在探索，比如说裸眼3D、VR、AI等场景，会进一步带来5G流量的提升，还有5G新通话、5G消息包括目前正在推的量子保密通话等等，这都会带来对5G用户ARPU的提升，所以我们预计5G的红利还会保持。

Q：天翼云订单会不会收到影响，如何看 待下半年的情况？人工智能方面公司的布局和商业化计划？

今年上半年GDP 5.5%总体回升的势头，数字经济的增长比重超过40%，增长速度两位数，在信息技术和数据传输方面也都是两位数的增长，上半年数字中国整体布局规划出来之后，各方面非常重视，数字经济潜力非常大。数字经济发展首先是基础设施，云网融合的数字信息基础设施是一个刚需。国内现在经济发展非常重要的是需求的提升，需求的提升除了投资需求之外，还需要满足各种需求的产品和服务，尤其是数字化的供给产品和服务，这个市场上比较缺，市场有很多潜在的需求。在这个方面数字经济和云是大有可为的，比如说云电脑，现在主机在云上，这是中国电信自主知识产权的产品，上半年用户数226万，收入接近8个亿，增长103%。下半年要力争达到云电脑500万，现在是226万，可见下半年还会对收入各方面产生更大的拉动作用。在云电脑的市场上，我们是处于国内第一位的，30%以上，这是自主核心产品，这样的产品降价是没有用的，得有东西卖才能降。我们上半年推出算力套餐，第一个就是基础算力，包括云电脑、AI等一系列产品。所以说这方面需求很大，就看企业能不能推出好的产品和服务创造出这样的需求来。人工智能目前是个热点，中国电信在人工智能方面布局很早，我们科技攻关的重要领域之一就是人工智能，我们的人工智能

是基于我们的数字信息基础设施来规划的，云刚才介绍了，云上是人工智能，以及整个基础设施的安全、可控、保障、绿色，这是我们云网融合基础设施建设的一个目标。人工智能不是现在热才做，而是早早就有布局。算力基础设施方面，我们在智算、超算和通算一体化方面，我们有云骁平台；在东数西算、区域算力调度方面，有息壤平台，这都是已经实践的产品。在通算方面，上半年增长19%，达到3.7EFLOPS。 上半年主要抓了智算，达到4.7EFLOPS， 增长60+%，我们的目标是成为人工智能时代算力服务的主要提供者。 在人工智能方面我们有哪些应用，内部应用方面，就是内部数字化转型，一个例子就是我们400多万个扇区、基站全部使用自研的AI技术节能减排，单站的节能减少10-15%，上半年节省了4亿度电。再加上机器人、数字人利用语音为客户办一些业务。外部潜力也是非常大的。我们很大的优势是场景非常多，数据非常多，中国电信主要服务政企客户，这为我们带来独特先机。比如摄像头加载人工智能，前不久发布视觉大平台行业模型，有5500多个算法上面，可以实现厨房、工厂、小区等复杂场景的应用。在应用领域我们是这么规划的。在模型方面我们的目

标也是成为主力军。在大家关注的通用大模型方面，前不久发布TeleChat的生成式语义大模型，我们会深入地研究下去，现在TeleChat在某些领域开始推广使用，比如12345热线、法律等。我们研究生成式人工智能，是为了更好理解和做好行业大模型，发挥好我们算力的优势。到今年后几个月，大家会看到我们新的一些成果出来。

Q：上一轮国企改革中，公司获得A评级，之后的改革中，公司将在哪些领域进行发

展？

下一步，公司提升经营管理能力，奔着世界一流企业迈进，提升核心竞争力。1）公 司组织好资源、客户，通过改革激发新动力。天翼云是一个相对成功的改革成果，未来抓住省市公司，打通主流程。2）今年保证战略性新兴业务、云业务、人工智能业务。专业公司改革，考核清晰，与市场接轨。3）改革围绕科技人员，变为科技型企业。总之，原则是市场化，全员对业绩负责，释放企业潜力，后三年会交出很好的答卷。

Q：移动业务有没有提价空间，公司员工福利减掉，是不是意味着经营困难？

移动ARPU：5G红利保持，坚持高价值牵引，和家庭、社区等融合，提升价值。员工福利：福利不是减少，而是科目调整，员工福利没有真正减少。

Q：财务成本提升原因，未来CAPEX展望？

财务成本：每年公司和铁塔有租赁业务，5年一谈判，同时增加使用权资产和租赁负债，每年10亿财务费用。今年和铁塔租费和去年平衡。去年是年底产生的财务费用，今年提前了，本质上成本控制有效。CAPEX：按照预算执行。

Q：下半年移动ARPU有没有机会提升？

保持，1Q/2Q环比有提升了，下半年主要是稳定住ARPU值。5G ARPU力争全年降幅收窄。

6点半分析师会Q&A

Q：1-6月运营商云计算收入增长38%，公司云计算增速亮眼，2023年维持千亿目标

主要是基于什么竞争力？

工信部云计算指标说明市场空间大，有30-40%增长，我们相信未来空间会更大。2025年数字经济60万亿，云计算会有1万亿，今年、明年6000、8000亿。中国电信云计算1H23增速63.4%，并持续高增长，全年目标千亿。天翼云是云网融合的，网为基础，云为核心，随着AI、数字经济发展，云网融合优势越来越明显。公司也会用好DC资源优势。最近几年，天翼云持续突破科技创新，科技转化为产品，推动产业发展。科技创新和产品推出，有人才和制度保障。天翼云市场化治理，遵循发展规律。应用市场上，有很多数据、应用场景，服务体系健全，客户数字化转型对上云需求很旺盛，我们有一系列产品满足客户需求。案例：水泥厂上云后云服务费用从200万到1000万，建立私有云、专属云，云成为企业数字化运营底座。中国企业上云率30-40%，不到国外一半的水平，需要进一步挖掘。人工智能发展，基于云发展。人工智能算力，需要云计算作为一种算力，公司构建四级算力，实现智算、超算、通算一体， 息壤、云骁平台实现了云网融合，是一种很好的资源和基础。今年我们加大了智算、通算投入，为云计算发展带来了很好的机会。积极推动市面上优秀的AI公司、

算法、大模型在天翼云承载，自己内部肯定在天翼云上面，我们对于千亿目标有信心。

Q：数据要素领域，中国电信业务开展战略如何，数据资产规模怎么衡量，创收方

式是什么？大数据是公司重点业务，目前有独立团队。目前重点是To B、To G业务，数据来源有公司、第三方，比如灵泽交易平台上的交易数据，都是授权的。应用，公司内部数化营销、数字节能，效果很好；对外，初步形成大数据分析、建模、原子三大能力，在文旅、交通、金融等方面有了一定的应用，对数据业务的前景很有信心。对数据资产的衡量，目前没有体现在资产负债表当中，但是数据价值明显体现在DICT产业数字化当中。

Q：大模型、AIGC该如何影响IDC收入，未来展望？大模型，第一层算力层，力争成为大模型领先算力服务商，尤其是智算；行业大模型方面，和自己研发的通用大模型的基础上开发行业大模型，和社会第三方合作推广行业大模型。AIDC，在智算中心做了工作，AIDC方面在液冷、高功率做了部署，10月份看到产品大规模推出。由于智算增速高于通算增

速，AIDC增速会高于IDC增速，我们需要及时调整，升级IDC到AIDC，比如风冷到

液冷。AIDC也会出现垂直领域特殊需求，金融、大模型行业会有特殊行业需求，我们需要预定制。随着AIDC发展，单体DC向网络演进，DCI就很重要，东西向、南北向时延很重要。

Q：下半年杭州亚运会，电信是官方合作伙伴，公司担当什么角色，有什么预期？

公司对重大赛事通信服务保障，不限于亚运会，之前都完成了任务，体现了企业形象。包括成都大学生运动会，我们都提供了通信服务保障，也提供了云、人工智能等服务，通过这么多大型赛事服务工作，积累了专业能力和队伍，不是每一次都重新开始，我们有10多个BG，是细分专业赛事的，具备云网边端、从项目基层到服务到运维的很好的服务能力。下一步我们会将专业能力以很好的形式发挥好。同时，赛事虽然在比赛场馆进行，但活动分布各个城市，场馆赛事和城市紧密结合，提供智慧城市、智慧交通管理是重要的工程，是公司的很好的开拓市场的机会。虽然主要还是保障赛事，但肯定会涉及到比如运动员交通路线，和交通、城市衔接，需要创新，需要专业的公司长期做下去。这也是一次大型的运动赛事留下的财富、经验，不仅是留下来系统，是理念的创新和突破。杭州亚运会，会继续发挥好的做法，和中 国移动联合发挥优势、配合做好服务保障。

Q：产数增速，上半年16%，低于去年，工信部收入增速每月放缓，上半年公司有没有什么驱动因素导致增速放缓？

产数，我们相信公司驱动产数的能力和要素都在提升，1）国家云在全栈自研和产品

方面都在提升。2）5G ToB应用深入人心，能够推动增长，5G+AI+ICT+大数据的能力和要素都在提升。3）在政企BG改革方面，打造专业的行业产品能力，在文旅、金融、交通行业的能力得到提升。凭借这些能力，在上半年全行业市场份额较好，参与者包括运营商和其他供应商，产数增速放缓是周期性的，未来有望保持较高的增速。

Q：AI芯片很紧张，运营商如何保证高端芯片的供应，策略是怎样的？

AI芯片，前几天北美也在发布业绩（谷歌、亚马逊等等）都在问AI芯片问题，不只是中国，在美国也短缺。我们在AI算力方面，在2021年开始部署四级算力网络，并在终端侧部署AI能力。目前的短缺对大模型的训练影响是有的，在我们的四级算力当中，我们创新了算力调度平台，对一般的算力应用影响不大。我们目前针对AI芯片，研究怎么提高GPU利用率，和大模型创业者一起研究大模型算法效能，包括研究大模型训练需要的无损网络性能，和大模型开发商一起克服困难。当然，我们也希望通过全球合作促进产业进步、技术进步、人类进步，面对当前形势，也希望和投资人一起努力。

Q：产业数字化和经营效率，产数占CAPEX 30%，产数提升CAPEX也会有所提升，回报率来看，产数的回报率ROE）会不会持续提升？产数效应和盈利，1）产数放在数字经济的

大环境下是高速增长的，随着产数收入占比30%，公司的应收占比超过30%，已经

从传统运营商到了运营商+云计算+人工智能的数字公司。2）放到全球看，全球运营商增长乏力（1-2%），中国运营商的高增长主要来自于产数。3）同时，公司的收入利润率和ROE也是高速增长的，说明盈利能力也在增长。从目前看，数字经济也在高速增长，产数定位也在增长。从目前看，产数和网络业务是相互促进的，产数业务也要高速发展

Q：我们发布的大模型产品，和其他大模型有什么区别，对收入、利润贡献有什么指引？公司这几年AI有一些发展，有400人不到500人的专业团队，目前的TeleChat主要是语义和视觉大模型。目前，通用大模型的基础上也做了行业大模型，这些行业大模型已经用在了智慧政务（12345），和东部沿海的市省政府有合作，目前行业大模型聚焦医疗、教育、政务、工业行业，力争成为行业大模型应用主力军。

Q：传统业务，全年5G基站的建设预期，公司对建设800兆基站预期吗？

上半年完成15万基站，全年增加21万。关于5G低频基站，刚收到800兆频率重耕为

5G的工信部批复，涉及带宽和终端的频率适配和网络调整。我们和联通一起做800兆、900兆的共享方案建设，目前完成测试，预计今年完成实施。

Q：上半年的数据中心收入，在算力需求增长下，怎么理解数据中心收入下降8%？

可能是国内市场的普遍现象，上半年都表现为下降趋势。我看了一些行业分析，主

要原因归结为1）互联网头部公司自建IDC，使得需求减少了；2）对智算有了新的期望值，认为智算增速更高，可能把土地、基建储存到AIDC上面去。有一点是共同的，算力的增长是高的，对DC增长是有期望的。