Q1:今明两年800G产品的价格区间预估？A1:价格去年底/今年初已与客户协商好了，有些是一年一降,有的是半年降一次但都在今年的价格预期范围内，不存在所谓的价格大幅下降。此外，明年的价格年降幅度也符合历史规律未超出之前预期。

Q2:近期800G产能准备如何?DSP紧张何时缓解？A2:公司早已接到重点客户明年800G需求的明确指弓I和份额的确认相比今年需求是几倍的增长,确实有必要快速提升产能。公司已从今年二季度开始扩充产能，之后每个季度的产能都会上个台阶，预计扩产一直会持续到明年上半年，且国内和海夕卜工厂同步进行。如果明年客户的800G需求目标进一步提升的话，公司仍然有充足的产能扩充空间。DSP目前暂时有些紧张的原因主要由于800G在今年二季度起量比较快,故行业对上游芯片提出需求的时间较晚从采购到交付需要几个月的时间。今年三季度就可以看到DSP的大量交付到位，并满足三、四季度及明年800G不断上量的需求。

Q3:当前澎卜客户对800G的需求和交付节奏有没有变化?客户选择的800G技术路径有没有变化？A3:重点客户对800G的需求没有任何变化，仍然按照之前既定订单和指引在执行，很快会看到后续订单和出货量的上升以及持续的增长。目前800G客户采用的主流技术方案仍然是可插拔的传统方案（EML+DSP或硅光+DSP）,CPO对800G阶段来讲仍太早，LPO作为备选方案，有些客户还在测试，但绝大多数客户目前仍选择前面说的传统方案。

Q4:明年的800G需求有调整或变化吗？A4:明年800G的需求没有变化。能够看到整个AI市场对GPU的需求仍在持续,而与之配套的800G光模块的需求是持续且稳定的。Q5:请对24-25年的光模块需求进行展望。目前大客户对1.6T的需求进度如何？A5:AI大客户目前已明确提出了1.6T的需求，以配合未来更大带宽更高算力的GPU需求。预计2024年1.6T的进度主要为测试、认证齒小批量需求。真正的规模t量则会在2025年开始。同时我们预计800G在2025年仍然会呈现持续的需求，原因包括：⑴有些客户AI进程及部署节奏是在2025年;⑵云计算数据中心的技术迭代带动800G需求上量。而2024年的传统云数据中心将仍然以400G需求为主。预计800G在数据中心规模上量会从2025年开始。2025年800G叠加1.6T的需求，趋势已比较明确。

Q6:收入扩增快,期间费用率有规模效应,研发费用率是否会有匕廠明确的下降趋势？A6:预计随公司营收增长,期间费用不会同比例提升，收入增速应该比费用增速更快。

Q7:公司自研硅光芯片技术优势如何？A7:公司在400G/800G硅光模块上采用了自研硅光芯片技术，预计明年会在一些客户那里率先量产供应总体来说，公司硅光模块在客户那里的测试表现较好。（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了4次或以上机构内部交流会；90天内共有22篇券商研报，机构给出评级22次，买入评级13家，增持评级1家，推荐评级2家，优于大市评级2家，区间操作评级2家，强烈推荐评级1家，买进评级1家，机构目标均价为178.42元。90天内共129次机构调研，其中券商调研21次，基金78次，私募6次，资管10次。