美图公司】经调整后归母净利润同比增长289%-331%-韭研公社

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美图公司】经调整后归母净利润同比增长289%-331%

夜长梦山

2023-08-24 15:29:23

【美图公司】经调整后归母净利润同比增长289%-331%，关注后续AI产品表现【方正AI互联网团队】 [礼物]2月17日前往公司调研，4月27日电话会议交流，6月19日参加“美图影像节”，7月31日近况交流电话会

AI制作口播视频APP【开拍】稳步提升，根据七麦数据，7月3日位于摄影与录像畅销榜第175名，目前已提升至前100名。 [庆祝]事件：公司发布1H23业绩预告，预计归母净利润约为人民币2.20-2.65亿元，同比扭亏为盈；经调整后归母净利润约为人民币1.4-1.55亿元，同比增长289%-331%（1H22为0.36亿元）。

点评：

预计VIP订阅业务拉动利润上涨，公司运营能力或得以体现。根据2022年年报，VIP订阅业务占收入比重排名第一为37.5%。同时，由于VIP订阅业务更多是将已有用户转化为付费用户，因此或对利润产生较大的拉动作用。而将免费用户转化为付费用户，更加考验公司的运营能力，若利润上涨确实受益于VIP订阅业务的上涨，则公司的运营能力在一定程度上得到体现。

已完成从底层到中间层再到应用层的AI全产业链布局。6月19日，公司召开美图影响节，发布7款AI相关产品。目前AI应用层产品已覆盖图片编辑、图片设计、视频编辑、数字人等领域。中间层产品有“美图AI开放平台”、修图机器人“Roboneo”（已在美图秀秀中开启内测）等。底层为自研AI大模型“奇想智能”，预计七月陆续上线各应用产品。风险提示：AI新产品上线效果不及预期、VIP订阅用户数增加不及预期、行业竞争加剧免责声明：完整的投资观点应以方正证券发布的完整报告《美图公司(01357)：经调整后归母净利润同比增长289%-331%，关注后续AI产品表现》为准，方正证券不对本图（表）所载资料的准确性和完整性做任何形式的保证，在任何情况下，本图表信息均不构成对任何人的投资建议，仅供参考。