$鸿博股份(SZ002229)$ $中贝通信(SH603220)$ $恒润股份(SH603985)$
用周总朋友圈（转自雪球：Leon那不多老师）打开话题：
首先我们可以思考一下为什么最近那么多公司跨界布局算力租赁，尤其是近两个月。我们可以用下图对近期一些公司布局算力赛道的时间有个大致概念（不完全统计，近期还有更新的公司没加上）：
我们可以清楚地看到，截至8月19日，共有18家上市公司加入算力这个赛道，在6-8月，有12家，占67%。
我认为出现上述情况的原因可以归为以下几个原因：1.英伟达的映射：大家觉得英伟达在AI浪潮中“卖铲子”的这种模式很好，而且对他的业绩也持积极看法，我们也知道前段时间英伟达的业绩超预期也证实了这一点。尤其是英伟达DGX Cloud的出现，他借助其在AI时代对于GPU近乎垄断的优势，将自己的云服务托管在甲骨文、微软等云厂商。
2.CoreWeave在海外云巨头中杀出血路：CoreWeave在 ChatGPT 爆红之前就采购了大量英伟达芯片——那时芯片的产能还足够充分。由此，CoreWeave自称是世界上唯一一个可以大规模提供H100算力的公司，也摇身一变成为了一家“云厂商”。并且他在近几个月获得了包括英伟达在内的多轮投资。该公司较新的数据中心在一个位置托管多达约 20,000 个 GPU，远高于云提供商传统上提供的数量。在Azure和GCP已经没有足够容量的情况下，Coreweave乘上英伟达的马车杀出一条血路，抢占了属于自己的份额。
3.存在以英博数科等为例的公司现成的例子搬运：鸿博股份作为于2022年就早早布局算力赛道的公司我们自然不用多说。不管是周总、邱总以及英博数科一众领导的超强预见性还是阴差阳错的与英伟达有过历史交流，鸿博股份无疑是国内算力租赁中热度最大、跑的最早最快的一个仔（亦可以从它去年年末至今年的超大股价涨幅来做结果导向）。中贝等公司近期大力宣传、高强度发公告难道大家没有觉得这种感觉似曾相识么？
结论：在AI的“英伟达”时刻下，不管是公司是以何种思考方式来对待转型算力赛道这件事，我认为只要沾上英伟达的概念，不管是在股价还是公司热度上都会带来巨大帮助，因此也可以解释为什么存在那么多PPT算力公司。其实我觉得不管是鸿博也还，中贝也好，恒润也好。只要是公司在努力拿卡，干实事我觉得都应该给他们一点机会，想当初鸿博在四月份画的3000P的饼不也在一步步实现么？
其次，我们知道英伟达HGX的等货周期大概在35周往上，也就是250天左右，我们试想一下如果从今天就开始拿，那也得等到2024年5月份才能拿到，而且还不一定能保证下多少就到多少。明年5月国内大模型又会发展成什么样、和丑国的关系会怎么样？这些问题我们都需要好好思考一下，因此这也是为什么我觉得鸿博从去年就开始布局算力赛道的这个决策非常非常具备预见性（当然这也不排除土豪公司砸钱加价收购）。
题外话：
鸿博的还有一点优势就是它之后拿的货大多都是DGX H800而不是HGX H800。有些老师可能觉得加价100w买一个原装机是一个巨大智商，实则不然。英伟达其实将很多软件等东西都封装到机器内部，在未来的调优以及真正运用阶段都会超越HGX H800非常多，这也是为什么很多科研院所不愿意拿HGX H800的原因。DGX虽然贵，但是真的香啊！并且DGX H800到货周期也相对稳定。此外，我觉得国外CoreWeave拿高价机器抵押贷款的事情是可以被模仿的。在经济下行趋势下，不管是g还是公司都没有那么富余，不是想买DGX就可以立马实现的，并且一些大厂也没法在单个算力业务上做到巨大资本支出。因此我非常期盼哪家公司可以率先做到拿机器抵押贷款再拿来拿机器的良性循环。
并且机器调优这个阶段是一件非常困难的事情，因此我相信CTO吴东加入鸿博也不是一件非常随机的事情，一定是事先预谋的。
对于算力PPT这回事，公司可以肆意去吹捧自己能拿到服务器获利，但是到真正”秀肌肉“阶段真的还能站得住脚吗？
