要点：没给23年新签订单指引，没法算业 绩；但股价明显低于可转债转股价74元和 股权激励价格80元，建议买入。 

管理层介绍 

perc到TP到BC，单GW价值量增加明显； 18年开始研发BC设备，取得国电投IBC激 光开模设备订单；21年给头部公司供货， 22年确认订单。 

18年到现在积累激光开模技术、图形化技 术的应用，BC对膜处理要求比较高，参考 了半导体湿法路线，导致投资成本比较 高，涉及光刻胶等。 

激光干法刻蚀替代湿法，结构更加紧凑， 膜的厚度和宽度要求更高对于激光技术要求更高。 激光开模有1-2个应用，P型有2个激光应 用，N型加图形化2-3个激光应用；因此，N型价值更高。 

隆基整体转向BC，正面没有遮挡，未来可 以做双面电池，效率是最高的。 

展望未来，单面电池有应用，双面电池也 有应用；BC+趋势很明显。 topcon只有一道激光掺杂应用，转向 BC，6月5号7.5亿元订单说明单GW价值大 几千万元，价值量提升明显。 

组件激光应用也有做，激光划片、焊接、 自动化处理、丝网印刷连接处理，BC有三 条线的供应能力。 

问答环节

Q1：怎么看BC和TP、HJT的叠加，这几种 技术路线激光应用会有什么变化？ 

BC结构是个重点，不管是P型BC还是N型 BC，激光需求量会增加； 精度要求是纳米级的，perc精度要求低一 点。 

Q2：从BC的角度，后面N型和P型怎么 看？ 

从公司角度来说，关注客户更好。 

Q3：BC激光订单的份额变化？ 

BC积累了6年，从量产的角度，领先市场 一年；今年20GW的量，100%的份额。 

Q4：BC激光设备价值量的展望？ 

6月公告单GW价值量约5000万元，加上组 件价值量会更多；组件还在研发阶段，还没有定价。 

Q5：为什么做组件激光设备？异质结技术 的激光应用？ 

做组件激光设备，主要是有激光焊接技 术，原先是串焊技术，焊带处理会有瑕 疵；激光划片技术也在组件应用，有一些 客户订单，但没有大面积推广；激光转印 也会用到丝网印刷，这些技术串在一起， 给客户提高一个解决方案。 异质结技术是点对点的应用，减少组件环 节返修的应用。 激光诱导烧结技术，可以提升效率0.2%以 上。 激光掺杂技术，今年有450GW订单；激光 诱导后面订单可能也会比较多。

Q6：激光烧结价值量多少？ 

目前还没有定价。 

Q7：BC订单价值量2000-3000万元构成 拆分？ 

激光划片、焊接、自动化、点胶等技术。 

Q8：公司三季度和四季度订单确认的节 奏？PERC和TP的验收周期多久？ 

今年三季度和四季度有BC订单的确认。 PERC交付3-4个月，交付后还需要9-10个 月确认收入，从签订订单到确认收入15- 18个月； TOPCON确认周期12个月，BC确认周期 会比perc早2-3个月。 

Q9：topcon订单有多大，市占率多少？ 

今年拿了450GW订单，市占率约70%。