上半年营收31亿元，同比增长46%，归母净利润3.56亿元，同比增长27%，扣非归母净利润同比增长52%，对我们归母净利润增长和扣非后归母净利润增长的差异，主要还是项目方面的政府补贴资金没有6.30月底之前到账，3-4季度会解决相关的问题。截止6.30日公司总资产90亿元，净资产44.5亿元，资产负债率有46.5%，偿债能力比较好，我们ROE 8.13%，EPS同比24%增长，源于上半年经营业绩的增长。-在市场开拓方面，我们截止到6.30，在研项目数400个，新增定点项目数145个，新增量产项目96个，新的定点项目增长幅度比较大，对于后续量产项目和营收增幅实现快速增长起到支撑；整个在手研发项目146个在研，上半年新增项目47个，轻量化产品延续了去年的增长趋势，上半年新增定点21个，电子电控产品主要EPB今年上半年新增22个，线控制动30个，截止到目前位置整个线控制动加上在手研发的110个项目，ADAS整个项目数量30个，10+实现了量产，EPS在研10个；-新产品技术：上半年线控制动2.0开发，开发方案有5-6种，目的配合市场2.0产品降价的要求，EMB首款样件产品制造完成，装车测试完成，相关指标比较好，EMB量产时间2026年上半年；ADAS去年年底实现了高精定位的功能，今年实现主动泊车功能集成，打造行泊一体域控，转向完成EPS控制部分自主研发和生产，明年完成DP-EPS研发，后面R-EPS开发，3-4年时间实现线控转向系统开发和量产准备；-产能方面，今年CAPEX最大，预算10亿元，上半年投入了4亿元，下半年5-6亿元。墨西哥一期项目建设完成，9月开始量产，明年上半年一期项目进行通用平台项目的量产；墨西哥二期产能在建，轻量化产品规划了700万件，机械制动50万套，EPB50万套，预计年底主体工程完成，明年设备调试，明年年底投产；随着整车发展，我们接了多个固定式卡钳的项目，今年新增20万套固定式卡钳建设；完成了线控制动第六条线的建设，10月份就开始投产；转向方面我们有30万套扩建计划，以及30W EPS ECU的建设-董秘陈总2023上半年的经营情况总结：传统的业务盘式制动器：上半年销量增长31%，我们这一块业务现在增长动能是哪里来？市场份额扩张吗还是出口带动的？未来持续性？1.上半年盘式制动器超过了预算，原来预算同比12%。原因：源于国内市场，原有的客户，奇瑞--总量超预期增长，长安--平台车型盘式制动器实现了量产。车型的打包开发项目增多，前制动器+后EPB+ESC,降低了客户开发成本，如果整车方面出现了质量问题，打包开发有利于责任划分，减少了成本，平台化开发趋势明显，我们在奇瑞、吉利、长安是平台化开发的项目越来越多-我们后面1-2年的时间保持15%增长（计划），今年超预期，2024年底我们在海外市场，问答环节：-我们后面1-2年的时间保持15%增长（计划），今年超预期，2024年底我们在海外市场，stellantis盘式+EPB订单拿到了，通用也对我们产品有兴趣，后续制动产品在海外也有好的发展机会，2025-26年海外制动器增长，整个制动器的增速会加快线控制动看到上半年我们交付量有一些弱于预期，因为个别主机厂降本的要求，长期来看，您觉得线控制动被ESP和电子真空泵取代会不会成为一个结构型的趋势？2.线控新增定点30个项目，一季度20个，二季度小于10个，二季度主机厂关于线控制动的配置放缓，放缓的原因，主要是我们认为整车降价带来的成本压力，有的主机厂持有观望态度；跳回到ESP+电子真空泵,主机厂看零部件供应商解决方案、降本方面效果和时间，如果我们很快降本，后续重新回到线控制动的时间不会太长，这个one-box是主流方案，我们判断切换到ESP+电子真空泵是短期的影响-线控制动量产，和我们原来的预算是有所下降的，少了大几万套，我们个别客户影响，量产的车型没达到销量目标，对我们上半年销量产生了影响，由于整车价格压力，对于燃油车（奇瑞瑞虎8），5-6月份左右一部分切回到ESP+真空助力器。但是相对于去年同期，线控制动实现了几倍的量的增-下半年来看，随着我们和客户的协调，份额转移，提前量产，20多个车型投入量产，预计下半年环比有增长-3.为什么one-box是主流方案？市面上关于刹车系统有三种方案：two-box,one-box，EPS+真空助力器（电子真空泵--电动车）-Two-box，ESP做个简单的融合，提供紧急制动和能量回收;one-box集成度更高，技术难度更高，成本有优势，少了一个盒子和线束，重量更轻，对于新能源车来说可以延长续航里程，建压速度、效率方面更有优势；-劣势的话成本较高，ESP+真空助力器800元，one-box 1700元，如果用在新能源车外加真空助力泵，缩小了和one-box价格差-但是从产品功能上来说，能量回收，ESP+真空助力器比one-box差距比较大；反应速度方面，one-box 150毫秒，esp+真空助力器500-600毫秒，对于电动车来说，反应速度对于智能驾驶发展是非常关键的，它提高了整车的安全性；-对于电动车来说，能量回收意义重大，one-box续航里程提升15%，esp+真空助力器达不到这个效果（节选）

慧选牛牛统计：该股最近90天内共举办了1次或以上机构内部交流会；90天内共有30篇券商研报，机构给出评级30次，买入评级19家，增持评级4家，推荐评级4家，优于大市评级2家，强烈推荐评级1家，机构目标均价为98元。90天内共0次机构调研，其中券商调研0次，基金0次，私募0次，资管0次。