■事件：伊菲丹南法溯源季专场首播GMV1000万-2500万，品牌达人共创高端调性优质内容赋能强转化

❶品牌达人溯源南法，共创符合高端调性的优质内容直播新模式。伊菲丹的南法溯源季活动自2023.9.7开始，特邀品牌大使何超莲来到品牌缘起法国南部圣保罗德旺斯，亲自拜访品牌发源地伊菲丹蒙福特城堡；同时邀请曼小小曼等达人同赴南法溯源地进行溯源直播。

❷优质内容赋能强转化，首播GMV1000万-2500万，当日两场GMV超3000万。9月17日10时及19时特邀溯源官曼小小曼两场溯源直播，首场GMV达1000万-2500万，刷新小曼品牌专场GMV新纪录，全天霸屏带货榜TOP1，新增优质粉丝10万+；第二场GMV达750-1000w，当天两场直播GMV超3000万。

❸爆品仍为核心驱动。首场直播中1.超级CP（胶原水+超级面膜JOUR）单场销售额1200万+；2.超级面膜JOUR单场销售额280万+；3.抗光老精华防晒，单场销售额88万+。

■伊菲丹大单品+高端调性优质内容精准投放+新渠道势能驱动高增，新品迭代有望持续打开空间

❶大单品+高端调性优质内容精准投放+新渠道势能强劲，共同助力近期表现。公司打造超级CP爆品组合，合作何超莲、曼小小曼等并通过南法地域溯源等强内容的新直播模式精准定位营销投放，强化品牌高端心智，叠加新渠道强势能依旧，助力直播强转化放量。

❷产品矩阵亟待完善，品牌心智形成后还须新品持续迭代补位强化定位，从而持续抢占高端市场份额，预计新拓樱花线及极致线将实现单品接力，拓宽品牌增长空间。

投资建议：伊菲丹超预期爆发带来公司业绩拐点向上，持续看好伊菲丹放量+研发底层加码持续赋能+自有品牌持续优化+新代理品牌矩阵复制CP模式高潜力转化等多重积极变化，23Q1起公司净利率逐季提升，股权激励锚定高增，预计2023年归母净利3亿元，对应23年PE24x，强烈推荐。