今天，我们来分析一下大博医疗，从2020年传出集采以来，股价从2020年7月的最高120.38元，暴跌到今年9月的27.3，跌超75%。那么，现在集采已经过去两年了，大博医疗究竟如何呢？

 

 

 

大博医疗成立于2004年，2017年上市。公司主要产品包括骨科创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材及神经外科类植入耗材、微创外科耗材等。2013年，公司收购博益宁医疗，主要从事骨科医疗器械；2014年收购沃尔德外科90%股份，主要从事神经外科领域；2015年收购施爱德医疗51%股权和萨科医疗85%股权，分别从事外科器械和创面修复领域；2019年子公司百齿泰获得种植牙NMPA注册证，至此公司业务涵盖骨科、微创外科、神经外科、创面外科及齿科等领域，并覆盖超3500家医院和50多个国家和地区，拥有成熟稳定的销售网络。

 

 

目前，公司产品线齐全，可分为创伤类植入耗材、脊柱类植入耗材、关节类植入耗材、运动医学类植入耗材、神经外科类植入耗材、口腔种植类植入耗材和微创外科产品，细分产品品类众多，可适用于各种骨科疾病患者的治疗。同时涵盖了神经外科、微创外科和齿科领域，品类拓展广泛，打造未来新增长曲线。

 

 

 

但自2021年集采以来，公司股价和业绩来了一个戴维斯双杀：

 

 

 

 

 

 

但是通过大博医疗的财报数据分析，发现一个有趣的数据，那就是研发费用，从上市以来，公司的研发费用2018-2022年CAGR为41.1%，特别是2022年，公司扣非净利9101.45万，但是研发费用却高达2.57亿，比2021年1.67多了一个2022的净利润的研发投入，同比增长53.7%。

 

 

 

 

随着高研发投入也推动创新成果转化。目前，公司打造了囊括享受国务院特殊津贴、高层次研发人才在内的研发团队，依托并汇聚国家级企业技术中心、博士后科研工作站两大平台成立大博创新科技研发中心，致力于生物医用材料、手术机器人、再生医学等行业前沿技术研究，推动医疗器械创新成果转化和产业转型升级。目前团队共731人，同比增长39.77%,公司研发投入和研发人员扩增较快，成果转化显著。目前公司共有300个批次的注册证在申请中，涵盖了创伤、脊柱、微创外科、神经外科、齿科、关节、运动医学等领域，目前已取得三类注册证114个，二类注册证91个，一类注册证559个，部分产品还通过了FDA和CE认证。

  

特别是在2022年结束的集采中，公司的关节类产品实现了0→1的突破，也拿到了关节类注册证及全品类中选，目前关节类已实现上市销售，拓展了公司骨科类产品线，进一步增强公司行业地位。

 

 

2022年公司非公开发行募集资金4.96亿元，用于骨科植入性耗材产线扩建项目、口腔种植体生产线建设项目及补充流动资金。在外科修复方面，公司取得颅骨修复重建系统(PEEK),目前已实现上市销售，丰富了公司外科神经产品线；牙科类产品方面，公司已取得种植体系统三类注册证，种植体系统的材料和表面处理技术处于国内领先水平，目前种植体集采已纳入日程，公司产品有望通过集采快速拓宽市场，占据国产种植牙优势地位。

 

  

另外，公司在2018和2019年均有股权激励计划，2021年共向540名激励对象授予310.94万股，多轮股权激励绑定优秀人才，调动员工积极性激发增长动能，利于公司核心人员稳定和长期发展。

 

目前，随着公司的高研发投入，股权激励，抓住集采带来的国产替代机遇，公司也由原先创伤类占据绝对地位，发展为多产品线研发布局，打造骨科领域全医学品类平台。

 

 

未来，大博医疗会不会戴维斯双击呢？我们期待一下。

 

温馨提示：以上内容有一部分根据网络公开信息整理，若有侵权，请联系，立即删除。

 

送人玫瑰，手留余香！您的点赞在看转发分享是我们创作的最大动力！，文末”点赞“，“转发”双连击，账户长虹！文中所列标的不构成投资建议。投资有风险，入市需谨慎！ 

温馨提示：

盘前VX公众号：价值趋势投研

盘后VX公众号：盘后读一读，欢迎加关注，相互交流