【减肥药当下最强一环：普利制药超强逻辑】

1.工艺路线选择，同原研诺和诺德一致，生物合成发酵。

2.产能建设最大，发酵工艺12吨发酵液产出司美主肽链2000公斤左右，扩建中50吨预期9到10吨司美主肽链。已量，进入验证批生产，客户送样评价后，商业化，国际注册启动！

3.辅料SNAC关键物料，技术攻克，客户送样评价完成，量产中。

4.CDMO窗口已经开始，无论是进入原研诺和诺德供应链，还是海外仿制药，亦或者是国内仿制药，合作窗口已开启，订单已经在手，部分小批量产品已供货。

5.主要关注诺和诺德订单的到来，目前诺和诺德如何解决产能问题，是值得关注的。全球短缺，原料厂483表格。国际CDMO合作授权是一个关键。关注天津诺和诺德制剂厂跟普利制药接洽情况。一旦进入诺和诺德供应链，估值需要重新核算。

6.海口工厂，安庆工厂，杭州工厂，三厂联动，为司美及其其他肽链服务。FDA审计只通过部分车间，未来原料药连同制剂一齐放量。

7.美国制剂市场持续放量，三季度出口美国制剂保持正增长，明年亦有30％增长预期。造影剂出口规模化是一大看点。

8.当下，普利制药投入千万甚至上亿资金投入司美格鲁肽原料药的制备，这在专利未到期前是极不寻常的。

据业内人士指导，当前只有在确切订单和潜在客户接洽口头或书面协议的情况下，才会去扩产，商业化。

总之，花香蝶自来，等待CDMO订单和海外大单。