近期，短短10天多款创新药出海协议接连敲定，我国创新药企业出海之路逐步升级

事件驱动一：10月29日，君实生物抗PD-1单抗药物“特瑞普利单抗”的许可申请（BLA）获得美国FDA批准，成为美国首款且唯一获批用于鼻咽癌治疗的药物，是FDA批准上市的首个中国自主研发生产的创新生物药

事件驱动二：恒瑞医药10月30日公告，与默克就其自主研发的PARP1抑制剂HRS-1167达成独家许可协议。默克将向恒瑞支付1.6亿欧元的首付款以及9000万欧元技术转移费、行权付款，还有两位数百分比销售提成

除此之外，10月20日翰森制药ADC产品与GSK达成合作，10月27日复星医药子公司复宏汉霖与Intas签订协议等等

据FDA审评期限，和黄医药味噬替尼三线结直肠癌、百济神州替雷利珠单抗食管癌二线适应症等有望2023年底前获得最终审评结果，据不完全统计，今年来至10月16日我国国产创新药海外授权共有约33起交易发生

据IQVIA数据显示中国药品支出从2013年的930亿美元上涨到2022年的1660亿美元。未来5年，受创新药上市数量和用量增加驱动，中国药品支出将以 3.1%的CAGR增长，预计到2027年将达到1940亿美元。

根据医药魔方数据显示，截至2023年7月28日，中国新药上市数量与在研管线数量在全球排名均排名第二，中国已然成为全球创新药物研发中重要的参与方

从板块看，创新药指数的估值自2021年下半年起持续下跌，创新药行业当前PE（TTM）处于历史低位

机构观点：

工银瑞信基金近日观点称，今年医保谈判有望于11月初开启。创新药行业的政策基调即支持创新，减少无效内卷。在谈判新规则下，预计药价降幅温和，对创新药行情有推动作用，叠加反fu影响逐渐变小，四季度有板块性机会

华鑫证券10月29日观点，创新药出海之路已经取得突破，预计未来通过FDA许可的创新药、生物类似物等将持续增加，中分享全球医药市场发展的红利

东吴医药团队观点，医药反fu最严峻的三季报利空落地，四季度及24年边际向好有望向好

长期来看，PD-1的海外获批事件有望扭转前期对于国产创新药的出海悲观预期，板块估值有望提升，相关受益股：