【招商传媒】（旗帜鲜明的看好传媒和AI反弹，后期AI板块有望迎来多个行业催化剂，不可错过）随着三季报即将结束，这个位置我们继续坚定看好传媒板块，我们仍然坚定认为AI是全球的第四次工业革命，虽然前期调整较多，但我们继续建议投资者不要轻易动摇，短期我们继续坚定看好AI游戏和AI教育，AI医疗等AI应用公司，我们继续推荐【中文在线】【昆仑万维】【万兴科技】【恺英网络】【三七互娱】【神州泰岳】【紫天科技】【南方传媒】【巨人网络】【世纪天鸿】【佳发教育】【分众传媒】等

这个位置我们继续强推传媒板块，具体逻辑如下：1 从业绩和估值来看，传媒板块已经进入到非常安全的区间。我们看到，近期传媒板块各个细分板块，出版行业的平均估值普遍在11倍左右，游戏龙头公司的估值在18倍左右（三七互娱只有15倍），分众传媒在如此高的业绩增长下也就只有不到20倍，且影视板块也慢慢进入到贺岁档和春节档，且三季报比较出色，所以传媒板块整体已经处于较为安全的区间，下跌空间我们预计有限。2 AI大浪潮和VR大浪潮后期有望共振，利好传媒内容板块。我们看到全球科技发展趋势，最为让人兴奋的就是AI带来的科技大变革，以及即将在明年问世的MR带来的VR革命，这两股科技浪潮最终受益的毫无疑问，一定是传媒内容公司，包括游戏影视等，我们看到11月就有AI领域的多个发布会，有望形成催化剂，同样，META的QUEST3有望提前带火MR，而无论是AI还是MR，对于优质内容的需求都是巨大的，就跟移动互联网浪潮最终受益最大的是米哈呦和字节一样。3 机构持仓接近历史最低，市场对传媒板块预期已经显著下降，四季度出版游戏营销业绩有望继续环比向上。我们看到，现在机构持仓传媒预计在1个点左右，游戏预计在0.5%左右，已经接近历史最低位，同时市场对于传媒公司高增长预期也在显著下降，加上由于三季度业绩的绝对值一般，游戏出版营销等板块等有望四季度业绩环比继续提高。