一：政策与利好
11月17日，中国人民银行、金融监管总局、中国证监会联合召开金融机构座谈会，研究近期房地产金融、信贷投放、融资平台债务风险化解等重点工作。
会议要点速览：
要落实好跨周期和逆周期调节的要求
着力加强信贷均衡投放
统筹考虑今年后两个月和明年开年的信贷投放
对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷
继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资
支持房地产企业通过资本市场合理股权融资
积极服务保障性住房等“三大工程”建设
二：热点板块信息
周末舆情热度：
①HBM-据报道称，全球最大的两家存储器芯片制造商三星和SK海力士正准备将HBM产量提高至2.5倍，全球第三大DRAM公司美光也将从2024年开始积极瞄准HBM市场（联瑞新材、华海诚科、雅克科技、太极实业、香农芯创等）；
②抖音付费-据界面新闻报道，11月16日，针对近期抖音开启测试视频内容付费服务（广博股份、省广集团、因赛集团、引力传媒、佳云科技等）；
③卫星互联网-SpaceX星舰火箭从德克萨斯州的发射台发射升空，SpaceX有望实现在明年年底前用星舰发射星链卫星（航宇微、多轮科技、铖昌科技、佳缘科技、震有科技等）；
④无人驾驶-11月17日，工业和信息化部、公安厅、住房和城乡建设厅、交通运输厅发布了《关于开展智能网联汽车准入和上路通行试点工作的通知》（路畅科技、浙江世宝、亚太股份、天迈科技、光庭信息等）；
⑤算力-英伟达中文官网目前已经移除了RTX 4090显卡信息。据查证，目前各大电商平台上RTX 4090都处于缺货状态，在二手平台上，有不少加价转卖的情况（寒武纪、海光信息、恒润股份、汇纳科技、中贝通信等）；
⑥复合集流体-东北汽车：预计12月初PP铜箔完成高温循环测试，PP耐酸性强，预计有较大概率通过测试，之后有望上车问界M9车型（宝明科技、英联股份、东威科技、光华科技、骄成超声等）；
⑦理想MEGA-11月17日，家庭科技旗舰MPV理想MEGA在2023广州国际车展完成全球首秀，并同步开启预订，预计售价60万元以内（香山股份、博俊科技、宸展光电、保隆科技、和胜股份等）；
星链
[国盛军工]星舰二飞取得重大进展，国际卫星互联网将迎来新一轮加速
事件:时隔7个月后，星舰(Starship) 二飞在北京时间2023.11.18日晚间21:02分发，编号B9+S25超重型火箭与星舰飞船组合体一一星舰系统第二次试飞磅而起，此次飞行试验取得重大进展，一级稳定飞行3分20秒达到了90公里高度@3818公里/小时，一二级成功实现热分离，二级飞行8分钟后失联，达到148公里@24124公里/小时，Elon Musk在社交平X上充分肯定了此次试验取得的成果
几点重大突破:
1、完全可回收的最大型火箭:星舰作为人类有史以来最大的火箭，起飞推力超过7000吨，不回收情况下单次运载能力可达200-250吨，一二级全回收情况下仍有150吨的有效运载能力，使用液氧甲烷清洁燃料，将彻底改变人类探索太空的方式;
2、多机并联: 一级33台猛禽发动机稳定工作直到一二级分离，相较第一次有6台失效明显改善，多发动机并联技术取得重大突破，猛禽发动机的可靠性凸显无疑;
3、热分离:一二级创新式采用热分离，将有效运力提升10%，且关键技术得到验证;4、不锈钢箭体:大规模使用低成本不锈钢材料制造的箭体，在整个发射过程表现良好，突破了过载最大的阶段，充分验证了不锈钢用于巨型火箭制造的可行性。
为什么我们如此关注星舰:
我们认为在SpaceX包括星舰、Starlink的倒逼下，国内卫星互联网产业有望加速发展，重点关注
1盟升电子: 地面终端相控阵天线核心供应商，此外导弹、电子对抗也是因境反转军工最加速方向之一.
2上海瀚迅: G60方向属性最纯的载荷标的，未来有望从载荷向地面设备延伸，星地业务协同发展。
3海格通信: 深度参与低轨卫星互联网重大工程项目，全方位布局，军用北斗3终端换装、华为链卫星通信射频器件核心供应商。
4诚昌科技:卫星通信用T/R芯片核心供应商，手机直连带动星端天线变大，射频器件是最为受益环节之一
5航天环宇:Starlink手机直连方案通过大规模天线上星实现，卫星星载天线核心供应商弹性大.
风险提示:卫星互联网产业发展不及预等.
东吴军工-[银河电子]: 六年来市场首发深度报告，建议重点关注卫星平台端稀缺标的
进军卫星互联网千亿市场!
1.卫星平台400亿: 公司正参与格思航天融资，计划参与G60星座卫星平台制造环节，平台预占卫星价值量50%，按单旱价值2000万，远期1.3万颗计算，将有1300亿市场，假设总装厂体外份额为30%，对标400亿空间!
2,通信终端700亿: 公司在地面通信设备和卫星电视上耕耘多年，积累丰富经验，现拓展G60星座卫星设备终端业务，参照starlink单个设备成本约3000美元，根据国际咨询公司预测，卫星移动通信用户数约为地面移动通信用户数 0.2%-1%，即使按照下限计算，仅国内市场有100亿美元，全球市场有320亿美元。未来空间广阔!
3传统业务即将大规模放量!陆Jun保障车需求迫切，已向下游下达大额订单，公司拿到主要份额，2023年三季报合同负债大幅增长1800%，达到3.6亿元，公司即将进入业绩释放阶段!
4在不考虑卫星业务情况下，23-25年预计归母分别为2.3/2.7/3.0亿元，对应PE分别为26/22/20，如能进入到P星制造环节，将带来业绩和估值的双重提升，建议重点关注!六年来市场首发深度报告，欢迎交流!
短剧
[国海传媒]中文在线: ReelShort 11月上半月数据实现大幅增长，持续关注短剧出海
#ReelShort下载量和净流水实现爆发式增长、11月上半月数据已大幅超过10月全月、日均数据创历史新高:用户以中年女性为主、商业模式较为成熟:
[下载量] 根据sensor tower，截至11月18日 (实际数据为11月16日，sensor tower数据滞后两天)ReelShort累计下载量1362万(北美地区占比36%)，11月1-16日下载量315.8万，16天数据已超10月的225.0万，环比实现大幅增长。
[净流水]根据sensor tower，截至11月18日(实际数据为11月16日，sensor tower数据滞后两天)ReelShort累计净流水2582万美元(北美地区占比73%)，11月1-16日净流水475万美元，远超10月的350.6万美元，环比实现大幅增长。(注: sensor tower数据为扣除渠道30%分成后的净流水，实际流水净流水/0.7。此外，sensor tower数据仅包含ios及Google play，不包括第三方安卓，仅供参考，实际数据以公司公告为准
[用户] 根据data.ai，爱情等女性向内容主要吸引女性用户，美国安卓用户中女性用户比例高达70%。年龄层面上，45岁+、25~44岁中年用户占比最高，分别约48%/39%。
[收费模式]根据data.ai，变现方式来自一次性购买硬币，用于解锁剧集，定价从4.99美元到99.99美元不等，且针对不同市场付费项目有所调整，用户也可观看广告解锁部分剧集。不同市场内容付费存在差异美国购买量最高的项目为9.99美元 (占比34%);菲律宾则最偏好299比索(约5美元)的一次性购买项目。
数据来源: dataai CN、Sensor Tower
国海传媒·重申看好小程序游戏(专题报告)、微短剧市场(对话微短剧产业创始人/大咖)未来机会，渠道新变革、微短内容新机会! 以及系列上市公司调研!详细欢迎联系团队交流!
AI
[天风通信]光模块大涨点评: AI之"光”人心思涨1117
事件:今日光模块板块大涨，板块反弹持续，新易盛上涨12.93%，剑桥科技上涨9.99%，中际旭创5.55%，光库科技4.99%。
今日光模块段子很多，经我们找产业链多方沟通了解，汇总解析如下:1、网传新易盛/剑桥通过LPO方案进入英伟达一一真实产业情况: 目前英伟达的光模块国内供应商只有中际旭创一家(天学为供应商的供应商》 ，并无其他企业进入，行业格局没有发生变化;英伟达增量的以太网架构方案考虑到DSP的紧缺，针对多模部分目前正在做LPO方案的测试，旭创/finisar/新易盛/剑桥等等众多企业都在送样测试，属于很早期的阶段，送样测试不代表进入，且英伟达800G是否采用LPO方案还有很大不确定性，LPO目前没有下任何订单;英伟达主流方案为IB架构，该部分明年需求没有任何变化,2、网传”新易盛获得亚马逊400G的80%份额。。。”-真实产业情况: 旭创和新易盛均为亚马逊的400G的同等主力供应商，实际份额旭创领先。
3、网传专家反馈新易盛向上游下单1w只800G光模块物料一一真实产业情况: 国内除了谷歌/英伟达，全球还有很多地方有800G需求，国内也有不少800G需求，需求相对零散，但是供不应求，芯片也非常缺
了所以核心结论:
1光模块持续高度景气，行业供不应求，随着应用的爆发和GPT的推出将打开25-26年的高速增长空间。
2、行业格局没有发生变化，进入北美大厂壁垒仍然非常高，旭创仍为绝对龙头。3、该板块是人心思涨，经过4个月的连续下跌，筹码消化充分，在行业基本面超预期的背景下，板块本身人心思涨，风吹草动都能拉升。
天风通信团队
新能源车
[广发电新20231118] 广州车展:智驾+快充重磅车型迭出，新势力聚焦MPV蓝海市场
#纯电轿车及SUV新品频出、智驾及快充赋能产品力提升、有望催化年底销售旺季开启。800V车型加速落地，极氛007、智界S7、问界M9等快充亮相。智驾进入全面渗透期，23Q4华为智选车型周期迅速启动，鸿蒙智行首次参展，智界S7、问界新M7、M9等车型亮相，伴随车型矩阵扩大或将锚定不同价格带实现品牌差异化。
(1)比亚迪: 王朝系列全新中型SUV宋L亮相，基于e 3.0平台打造，搭载CTB电池车身一体化技术，云整-(等，此前已开启预售，预售价22~28万元;海洋网系列首款中型纯电SUV海狮07 EV首发，与宋L外观及配置类似，预计售价20~25万元
(2)吉利: 极氛007定位中型纯电轿车，基于PMA2+平台打造，搭载800V架构、骁龙8295智能座舱芯片智驾层面应用极氮全栈自研方案，搭载Orin-X芯片+1个激光雷达+5个毫米波雷达+12个高清摄像头，交付即开通NZP高速NOA功能，已正式开启预售，预售价22.49万元起;银河E8首秀，定位中大型纯电轿车，预计正式售价20万元起
(3) 华为系: 鸿蒙智行首次参加车展，智界S7亮相，搭载华为途灵智能底盘、HarmonyOS 4智座舱ADS 2.0高阶智驾系统，预售价25.8万元起，11月28日正式上市;问界M9登场，同样搭载华为全家桶，预计12月正式上市。
(4)零跑: C10迎来首发，定位中型SUV，基于LEAP 3.0架构打造，预计将推出增程/纯电双动力可选2024年1月开启预售，3月交付。
烟花]#重磅MPV新车型联袂亮相、市场规模有望持续扩容。复盘国内MPV市场，过去MPV车型大多定义为商用车，家庭用户对于MPV感知度较低，市场潜力仍有待控掘。广州车展理想MEGA、小鹏X9等造型偏向年轻化的MPV车型迭出，有望打开家用MPV市场格局。
(1)理想MEGA: 定位纯电旗舰MPV，搭载800V平台、宁德时代5C神行&麒麟超充电池，充电12min续航500km，外形设计新颖具备爆款潜力。目前MEGA已正式开启预定，预计售价5060万元，2024年2月开启交付。
(2)小鹏X9: 定位纯电旗舰MPV，基于扶摇架构打造，采用800V平台及前后一体式铝压铸技术，系全球唯标配后轮转向的MPV车型，转弯半径与小鹏P7相近，搭载双英伟达Orin-X芯片+双激光雷达，最大算力508TOPS，有望成为爆款。预售价38.8万元起，预计2024年1月交付。
(3)魏牌高山、上汽大通-大家7、沃尔沃首款纯电MPV-EM90、传祺E8、瑞风RF8等众多MPV车型联袂亮相
2024年新能源汽车受益于快充技术周期开启与整车智能化推进进入全面渗透期，看好华为系及平价快充车型细分赛道。重点关注各产业链龙头[宁德时代]、[比亚迪]、[亿纬能]、[国轩高科]、[天赐材料]、[璞泰来]、[恩捷股份]、[德福科技]、[容百科技]、[当升科技]。关注快充产业链龙头[中熔电气]、[黑猫股份]、[通合科技]、[永贵电器]。关注华为智选产业链[赛力斯]、[瑞鹄模具] 等
HBM
三：今日观点
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