1、连续四天，全军武器装备采购信息网的招标信息均在1100条以上。我们认为，从历史情况看，12月份往往是预算执行高峰期。特别是今年前三季度受外部因素影响，订单积压较多。年底财务统账在即，我们预计12月份是订单下发和款项拨付高峰期。预计相关人员到位后，项目采购流程开始运转，将有较大体量订单释放。近期天奥电子、新劲刚、亚光科技披露的订单信息即是证明，我们相信类似订单公告还将持续。

2、着眼明年，我们预计远火和卫星两大细分领域需求增速最快。推荐北方导航和海格通信，受益标的还包括智明达（卫星嵌入式计算机）。

3、从积压订单释放角度，推荐振华科技、鸿远电子等上游电子元器件公司。我们认为，元器件公司的股价已充分（过度）反映了订单下滑、降价等负面因素的冲击。订单的边际改善有望带来显著反弹。超跌反弹标还包括雷电微力、湘电股份等。

4、央企科技股：推荐奥普光电（长光所资产外延拓展）、普天科技（中电网通集团资产整合），受益标的还包括中光学（车载镜片、消费电子棱镜透镜等）等。

风险提示：下游需求不及预期等。