上周二我们组织了苏轴股份现场调研,机器人减速器轴承技术负责人【首次】出席交流。近期个股领涨突出,问询较多,我们重申观点如下:
💎精密减速器轴承迎第三方分工。我们8月份发布《人形机器人前沿2:精密减速器轴承,迎群雄逐鹿》提出三个关键性结论:
1、轴承占比谐波/行星/RV减速器Boom成本20%,人形机器人需求大幅拉动轴承需求。
2、轴承相比(减速器用)齿轮,品类多样,具备非标、工艺灵活、加工knowhow多元特点,存在第三方分工刚性需求。
3、在基于2025年国内人形机器人产量10万台、1:14谐波的假设下,我们测算新增轴承市场10亿元。
💎灵巧手用微型谐波,带来轴承进一步补涨。1)上周日本机床展中,HD展示灵巧手微型谐波减速器(3/5型号),单机用量30个。2)据我们了解,微型谐波量产关键难点之一为【主承载轴承(交叉滚子)】
💎苏轴股份为国内滚针轴承领军企业,2023年成立交叉滚子项目组,突破P4级精度水平,以机器人减速器、直驱电机为关键下游突破口,值得重点关注!