公牛集团交流要点
夜长梦山
2023-12-08 22:13:13
公牛集团交流要点
近况更新：10-11月整体延续Q3趋势，＃经销商库存环比回落，目前处于合理水位；Q4毛利率修复趋势延续
无主灯：行业仍维持30%-50%增长，渗透率提升趋势确定。沐光全年落地300家门店，单店运营符合预期，明年加快开店，＃全国覆盖率30%-40%；预计投放专业光效相关营销
新能源：今年三位数增长，主要驱动是运营桩拓展，目前占充电桩一半；明年在新能源下乡红利推动下，＃预计仍能保持三位数增长。产品端，12月新推出工商业储能产品，面向中小B客户。目前直流桩毛利率30%+，随功率模块自配率提升，毛利率仍在提升
核心主业：持续推动产品和渠道创新提升存量市场份额。1）排插：＃轨道插座预计收入4-5亿元（去年2亿元+），明年仍保持较好增长；2）墙开：产品端，推动蝶翼、超薄等高端产品下沉创新，贡献增长，目前占墙开收入5%，预计明年提升2-3pct；围绕潜在需求推新品；渠道端，可能形成八爪鱼模式，中心是4.0最新旗舰店态，触须是现有门店，强化线上、线下联动，目前4.0门店20家，＃明年计划新增3000家，支撑起墙开渠道10%销售
展望：＃收入端，通过产业组合布局（面向家居产业智能生态升级、品牌化+新能源+国际化）和现有产业的产品、技术、渠道创新提升份额实现稳健增长；＃盈利端，产品创新、精益降本是公司能力外化，持续提升毛利率；＃费用端，未来投向重点是新产品推广、线上线下联合营销、科技创新（筹备未来研究院），但整体可控，＃未来盈利增速持续超过收入增速
近况更新：10-11月整体延续Q3趋势，＃经销商库存环比回落，目前处于合理水位；Q4毛利率修复趋势延续
无主灯：行业仍维持30%-50%增长，渗透率提升趋势确定。沐光全年落地300家门店，单店运营符合预期，明年加快开店，＃全国覆盖率30%-40%；预计投放专业光效相关营销
新能源：今年三位数增长，主要驱动是运营桩拓展，目前占充电桩一半；明年在新能源下乡红利推动下，＃预计仍能保持三位数增长。产品端，12月新推出工商业储能产品，面向中小B客户。目前直流桩毛利率30%+，随功率模块自配率提升，毛利率仍在提升
核心主业：持续推动产品和渠道创新提升存量市场份额。1）排插：＃轨道插座预计收入4-5亿元（去年2亿元+），明年仍保持较好增长；2）墙开：产品端，推动蝶翼、超薄等高端产品下沉创新，贡献增长，目前占墙开收入5%，预计明年提升2-3pct；围绕潜在需求推新品；渠道端，可能形成八爪鱼模式，中心是4.0最新旗舰店态，触须是现有门店，强化线上、线下联动，目前4.0门店20家，＃明年计划新增3000家，支撑起墙开渠道10%销售
展望：＃收入端，通过产业组合布局（面向家居产业智能生态升级、品牌化+新能源+国际化）和现有产业的产品、技术、渠道创新提升份额实现稳健增长；＃盈利端，产品创新、精益降本是公司能力外化，持续提升毛利率；＃费用端，未来投向重点是新产品推广、线上线下联合营销、科技创新（筹备未来研究院），但整体可控，＃未来盈利增速持续超过收入增速
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