根据韩国媒体The Elec报道，由于原材料和劳动力成本上升，DongwooFine-Chem通知客户，准备提高KrF和I-line光刻胶价格，提价范围依产品而定，约为10~20%。Dongwoo Finechem是日本住友化学位于韩国的100%控股子公司，公司表示涨价原因是单体和树脂等光刻胶原材料成本上升。

存储堆叠层数增加，KrF市场规模快速增长。光刻胶是指经过紫外光、深紫外光、电子束、离子束、X射线等光照或辐射后，溶解度发生变化的耐蚀刻薄膜材料，是光刻工艺中的关键材料，主要应用于集成电路、面板及PCB的精细图形加工制造。根据SEMI，2022年全球半导体光刻胶市场规模26.4亿美金，TECHCET预计2022-2027年市场规模复合增速4.9%，2027年市场规模超30亿美金。其中分产品来看，ArF及ArFi主要用于制程节点更先进的芯片层，合计市场规模略大于KrF光刻胶。2021年KrF光刻胶市场规模约占36%，受3DNAND堆叠层数增加驱动，KrF市场规模快速增长。

树脂是光刻胶重要原材料。光刻胶主要由成膜树脂、光敏物质、溶剂和助剂等组成。其中成膜树脂是光刻胶的主要成分。随着制程的提升、曝光波长的缩小、光源强度降低，光刻胶中树脂、感光剂等体系提出更高要求，成本不断提升，对光刻胶的性能有重要影响。

海外厂商垄断市场，国产厂商从0到1突破。根据TECHCET，2020年全球光刻胶市场中TOK（23%）、JSR（21%）、杜邦（16%）、住友化学（15%）、信越化学（10%）合计占据全球85%的市场。

1）彤程新材首批ArF光刻胶各项出货指标能对标国际光刻胶大厂产品，并已具备量产能力，目前处于量产前的光刻工艺测试及产品验证阶段。公司2023H1半导体光刻胶营收8258万元，其中KrF光刻胶同比增速52.6%，I线光刻胶中ICA光刻胶开始放量，增速达96.8%。目前公司KrF量产品种达20种以上，已持续稳定供应国内头部芯片制造商，I线光刻胶品类持续完善高端品种，目前产品已支持的工艺制程涵盖14nm及以上工艺。在树脂方面，彤程新材KrF光刻胶用多个PHS树脂已经完成在放大装置上运行。其中通用型KrF光刻胶主体树脂通过配方验证，相应的通用型KrF光刻胶正在Fab厂验证阶段，验证结果良好。开发和放大高分辨型KrF光刻胶主体树脂，相应的高分辨型KrF光刻胶正在下游Fab厂小批量验证。

2）华懋科技重要参股公司徐州博康2022年以来在光刻胶相关的技术与工艺环节持续突破，多款高端光刻胶产品获得国内12英寸晶圆厂的相关订单，包括ArFi、ArF-dry，KrF，I-line等。其中ArFim产品已用于28-45nm制程。同时公司亦持续研发光刻胶树脂、单体及光敏剂材料，开拓上游产业链。

3）晶瑞电材光刻胶产品由子公司瑞红苏州生产。瑞红苏州i线光刻胶产品规模化向中芯国际、合肥长鑫、华虹半导体等国内知名半导体企业供货；KrF高端光刻胶部分品种已量产；ArF高端光刻胶研发工作已启动。

风险提示：新产品验证进展不及预期，中美贸易摩擦，行业竞争加剧