【新能车市场表现超出预期，多点发力行情有望延续】根据中汽协数据，在“双11”大促等消费浪潮刺激下，汽车市场表现超出预期，23年11月我国新能车产销首次双超百万辆，分别完成107.4万辆和102.6万辆，同比分别增长39.2%和30.0%。我们认为，伴随政策补贴效果持续显现、各地车展及促销活动持续发力、快充和智能化新车型密集上市，年底及24年新能车市场有望持续超预期。

【全球共振迈向电动化，新能车出海持续向好】中国新能车国际竞争优势明显，全球销量遥遥领先，我国汽车出口量已超过日本，跃居全球第一。根据中汽协数据，2023年1-11月出口新能源车109.1万台，同比增长83.5%。在欧洲电动化长期趋势明确和美国市场新能车加速渗透背景下，我们认为海外新能车销量将快速增长，中国车企出海步伐不断提速，有望充分分享海外市场发展红利。

国内市场火热行情有望延续，出口海外打开成长空间。建议关注：

1）需求确定性强，周期向上盈利修复的电池+部分材料环节：【宁德时代】【比亚迪】【亿纬锂能】【国轩高科】【新宙邦】【祥鑫科技】等；

2）政策持续加码、订单高增，进入业绩爆发期的充电桩企业：【盛弘股份】【海兴电力】【特锐德】【道通科技】等；

3）产业强化资源自主可控，渠道和技术领先的电池回收企业：【光华科技】【芳源股份】【天奇股份】【格林美】等。

风险提示：新能源汽车销量不及预期；大国博弈形势超预期。