双环传动：业绩预告符合预期，当前估值攻守兼备
夜长梦山
2024-01-09 09:04:49
【申万机汽人】双环传动：业绩预告符合预期，当前估值攻守兼备
公司发布23年业绩预告：
归母8.00~8.20亿元，同比+37%~41%；
扣非7.55~7.75亿元，同比+33%~37%。
以此测算Q4：
归母2.11~2.31亿元，同比+22%~34%，环比-5%~+4%；
扣非2.05~2.25亿元，同比+9%~+20%，环比-2%~+8%。
业绩预告#符合预期： 新能源乘用车、商用车AMT、民生齿轮等的持续放量，预计#整体经营收入端仍有环比的稳步增长。而参考历史，通常Q4由于存在存货减值计提、资产处置等因素影响，会对最终业绩造成一定波动，因此业绩环比持平仍在预期内。
公司当前市值204亿元，以24年业绩10亿元#对应PE为20x。业绩增量主要来自于国内新能源车渗透率提升；海外Stellantis、雪铁龙、雷诺、现代等项目；商用车AMT的继续渗透；民生齿轮盈利能力提升等。
我们认为公司作为汽车齿轮龙头，后续还有出海逻辑，#传统主业业绩确定性强； 同时后续#人形机器人多种催化 （Optimus行走测试、AI Day、定点及小批量产；小米、智元、追觅、hw最新进展）下仍将受益。因此仍是#有高安全边际的人形机器人弹性标的，建议关注。
公司发布23年业绩预告：
归母8.00~8.20亿元，同比+37%~41%；
扣非7.55~7.75亿元，同比+33%~37%。
以此测算Q4：
归母2.11~2.31亿元，同比+22%~34%，环比-5%~+4%；
扣非2.05~2.25亿元，同比+9%~+20%，环比-2%~+8%。
业绩预告#符合预期： 新能源乘用车、商用车AMT、民生齿轮等的持续放量，预计#整体经营收入端仍有环比的稳步增长。而参考历史，通常Q4由于存在存货减值计提、资产处置等因素影响，会对最终业绩造成一定波动，因此业绩环比持平仍在预期内。
公司当前市值204亿元，以24年业绩10亿元#对应PE为20x。业绩增量主要来自于国内新能源车渗透率提升；海外Stellantis、雪铁龙、雷诺、现代等项目；商用车AMT的继续渗透；民生齿轮盈利能力提升等。
我们认为公司作为汽车齿轮龙头，后续还有出海逻辑，#传统主业业绩确定性强； 同时后续#人形机器人多种催化 （Optimus行走测试、AI Day、定点及小批量产；小米、智元、追觅、hw最新进展）下仍将受益。因此仍是#有高安全边际的人形机器人弹性标的，建议关注。
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
双环传动
工分
2.67
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 4
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（4）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1