01   今日财经早餐·热点新闻

1）证监会：严惩操纵市场恶意做空，切实维护市场稳定运行。近期股市持续波动，部分不法分子非法牟利，损害投资者合法权益，我会加大交易行为监管力度，丰富线索筛查手段，统筹安排专项核查，加强“穿透式”交易监控，运用多维技术手段收集市场情报，会同公安部开展联合研判，发现多起涉嫌操纵市场恶意做空案件。证监会坚持对影响股市稳定运行、损害投资者合法权益的违法行为快速反应、坚决查处，会同公安机关迅速开展收网行动，严肃依法追责。 

2）证监会：证监会新闻发言人就“两融”融资业务有关情况答记者问。发言人表示，截至目前，全市场平均维持担保比例226%，较年初有所下降，最低维持担保比例（平仓线）通常为130%。从实际平仓数据看，1月以来全市场累计平仓金额约9亿元，占融资规模的万分之6，且标的和投资者都高度分散，整体风险可控。证监会将引导证券公司全方位做好客户服务，通过延长追保时间、动态下调平仓线，保持平仓线弹性，以减少强平风险和市场压力。 

3）证监会：证监会新闻发言人就股票质押有关情况答记者问。发言人表示，就今年以来的情况看，质押规模较去年年末还有所下降。今年年初至2月2日，沪深两市共披露大股东补充质押公告106单，较去年同期确有一定增加。但是，补充质押是质押履约保障比例低于预警线（而非平仓线）的情况下，银行、券商等金融机构（质权人）为保障融资安全与股东（出质人）之间约定的保护性措施，不会导致强制平仓。同时，我们引导券商等机构增加平仓线弹性，促进市场平稳运行。从沪深两市数据看，今年以来股票质押违约强平金额合计为2740.32万元，占市场日成交额的比重很小。 

4）财联社：2月5日，中小盘ETF成交明显放量，成为资金“爆买”对象。截至收盘，中证500ETF、中证1000ETF单日成交额分别达160.8亿元、87亿元，环比上一交易日增长793%、671%。每日经济新闻报道称，2月5日尾盘，中证1000ETF换手率已接近120%，有解释称，这是资金利用了股票ETF的“变相T+0”功能，即申购ETF可实时卖出，买入ETF可实时赎回的功能。另据证券时报消息，有业内人士分析，2月5日走势与以往明显不同，两创、中小盘涨幅明显，或与国家队入场有关，说明稳定市场的重心可能已经转向了中小盘股。 

5）每日经济新闻：市场担心融资爆仓风险，券商表示，有一到两个交易日补仓时间。投资者对融资爆仓担忧不胫而走，有网络截图显示，“只要收盘低于130%（维保比例），并在4点之前没有不足保证金到130%，第二天9:30之前要么补足资金到150%，要么被动平仓至150%。”对此，两家头部券商均表示上述说法不实，其中一家实施的标准是投资者可以有两个交易日补仓宽限期，如果一直不补仓到最低线第三个交易日进行平仓；另一家实施是当维保比例低于115%的次日进行平仓。 

6）新华财经：美联储主席鲍威尔在周日播出的一次采访中誓言，美联储今年将谨慎推进降息，可能会比市场预期的速度慢得多。在上周联邦公开市场委员会会议结束后，鲍威尔接受了美国媒体的采访，他表达了对经济的信心，承诺他不会被今年的总统选举所动摇，并表示他担心的加息带来的痛苦从未真正成为现实。

02  今日财经早餐·舆情热度

1）指数ETF-市场人士推测，和此前的护盘资金侧重在上证50、沪深300等权重板块不同，此次资金流动显示出对市场更为全面的托底（创业板ETF、中证500ETF、中证1000ETF、科创芯片ETF、沪深300ETF） 

2）新质生产力-日前中央政治局就扎实推进高质量发展进行第十一次集体学习时，强调发展新质生产力是推动高质量发展的内在要求和重要着力点。 （克来机电、德新科技、赛摩智能、金自天正、东土科技） 

3）光模块-英伟达、AMD等海外大厂的算力芯片和服务器出货量的持续超预期增长，也使得券商机构普遍继续上修国内主流光模块企业未来的业绩预期（中际旭创、新易盛、天孚通信、剑桥科技、华工科技等） 

4）教育-大和近日对中国教育股的评级进行了上调，从“中性”提升至“正面”，并重申了对新东方在港股和美股市场的“买入”评级/关于本周的一些叙事（学大教育、凯文教育、科德教育、行动教育、全通教育） 

5）国企改革-国务院国资委将强化研发投入和产出“双线”考核，突出企业科技创新主体地位/国资委：三方面工作做好国有企业改革深化提升行动。（ 中基健康、长江通信、一拖股份、上海九百、中铁装配）

03  今日财经早餐·公司要闻

【万丰奥威】子公司万丰飞机与合作方签署 了《关于成立合资公司的谅解备忘录》，双方通过战略合作拟共同成立合资公司，将在电动垂直起降飞行器(eVTOL)领域开展深度合作。

【丽珠集团】控股公司新北江制药收到国家药监局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，批准其司美格鲁肽注射液按生物类似药的技术要求开展体重管理适应症临床试验。

【德昌股份】子公司宁波德昌科技近日收到了汽车转向系统全球头部Tier1公司关于EPS电机的项目定点通知书。项目生命周期4-7年，预计总销售金额约2.92亿元，预计2024年5月逐步开始量产。

【泉峰汽车】近期收到国内某知名新能源汽车零部件公司的定点通知，选择公司作为其控制器壳体的供应商。预计生命周期为4年，总销售金额预估为约1.89亿元，预计在2024年逐步量产。

【五洲新春】接受机构调研表示，公司安全气囊气体发生器部件去年实现销售收入1.19亿元同比增长35%。公司参股洛轴之后，希望能加大风电滚子产品市场的开拓以及双方技术及渠道互补。下一步，公司有望在球环滚针轴承、新能源汽车转向系统及热管理零部件等产品上实现销售收入或者提升市场份额。

【容知日新】接受机构调研表示，公司去年推出的场景化智能产品反馈良好，稳定运行，开拓的轨交、汽车、粮油、烟草等也在逐步的孵化和发展。目前，公司主要行业的市场占有率绝大部分比较稳定，部分行业的市场占有率保持上升趋势。未来公司将继续开拓造纸、火电船舶等新行业。

【四创电子】接受机构调研表示，公司以“一核两翼”即感知产品和感知基础、感知应用为主营业务，与北京航空航天大学共建“低空智联技术联合实验室”，打造国内一流、国际知名的低空智联技术研发应用平台。未来，公司将不断丰富雷达产品种类，开发场面监视雷达水域感知系列产品、网眼雷达系列产品等，在感知基础领域力争尽快取得批产订单。

【国民技术】控股子公司与国轩高科签署《年度采购合同》。

【华建集团】下属公司签订工程勘察设计合同，合同总价为5.28亿元。

【鸣志电器】拟向越南子公司增资并建设控制电机及驱动控制产品新增产能项目。

04  今日财经早餐·题材挖掘

诺和诺德推动减肥药扩产 产业链将进一步快速放量

诺和诺德大股东诺和控股宣布，将以全现金交易形式收购总部位于美国的生物制药合同制造商康泰伦特。作为交易的一部分，诺和诺德将以110亿美元的预付款从诺和控股手中收购康泰伦特的三座灌装工厂。诺和诺德CEO表示，新工厂“将使我们今后能够为更多的糖尿病和肥胖症患者提供服务”

方正证券认为，减重市场迅速扩张，司美格鲁肽有望进一步打开全球市场。持续看好GLP-1疗法在健康问题上的潜在应用，未来国内产业链将进一步快速放量。仿制药方面，华东医药、丽珠集团、智飞生物等均处于临床试验阶段。在原料药及CDMO方面，国内也有公司布局相关业务。

相关概念股：天吉生物、诺泰生物、湃肽生物、健翔生物等。

 

华为研发三折屏手机 折叠屏产品供应链迎来机遇

据科技媒体报道，华为正在开发全新“三折屏手机”，并且已经开始了大举备货，预计最快今年二季度面世。由于转轴是折叠机最关键零组件，因此华为扩大了对轴承供应商的备料订单。

目前全球折叠屏手机渗透率不足2%，根据Counterpoint的预测，预计2027年全球折叠屏手机出货量有望突破1亿部，2023年至2027年CAGR高达52.84%。折叠屏产品供应链的重要增量来自铰链、盖板和柔性面板，此三类部件在折叠屏手机中的成本占比较高，与折叠屏手机屏幕相关的组装、检测、生产制造等环节设备也有望随之放量。

相关概念股：东睦股份、精研科技等。

 

地方两会数字经济政策频出　信息及算力基建类公司受关注

近期，全国地方两会陆续召开，各地政府工作报告中披露2024年对数字经济的规划建设。北京市提出，2024年大力建设数据基础制度先行区，开展数据资产入表、数据跨境便利化服务等综合改革试点，推动数据训练基地和国家区块链枢纽节点等重大项目落地。四川省政府强调，推动制造业智能化改造数字化转型。此外，陕西、吉林、天津等地均在《报告》中就制造企业数字化转型提出规划指导，行业数字化转型趋势明确。

广发证券研究所认为，数字经济在经历了概念引导阶段之后，已经进入落地实施阶段。地方政府基于自身产业基础和数字经济发展不同阶段，结合自身优势，加速数字经济相关产业落地速度。通信行业在数字经济时代将进一步完善信息和算力基建，保障数字基座合理建设和信息高可靠传输，并在此基础上，通过自身能力延伸，为行业和企业数字化转型赋能。

相关概念股：中国联通、、中国电信等。

 

国内外锑价继续上涨　关注资源禀赋优厚公司

近期，国内外锑价继续上涨，国内、欧洲和英国锑价上周分别上涨至9.2万元/吨、1.33万美元/吨和1.36万美元/吨，周度涨幅分别为1%、17%、2%，持续破12年新高。由于海外不放春节、终端厂家正常生产，因此海外锑价涨幅高于国内。

截至2024年2月2日，我国锑精矿、锑锭、氧化锑开工率周度分别下滑3.5%、12.5%和6.7%。自1月初至今，锑精矿、锑锭和氧化锑开工率分别下滑7%、15%、10%；本轮锑产业链放假减产幅度已逼近2020年初疫情爆发时水平，超过近五年正常水平。考虑本轮减产幅度超预期、节前开工率水平处于历史高位，业内认为节后复产时间或超预期，节后缺口有望进一步扩大。从季节表现来看，目前锑锭库存已处于过去5年同期的最低点，5年最高值和平均值的40%、60%分位。由于精矿持续紧缺，锑产业链持续低库存且反常性去库存。海外新增项目难及预期，预计2024-2025年全球供给CAGR为5%；需求端光伏贡献长期增量，传统阻燃剂领域需求看平，2024-2025年全球需求CAGR为6%，缺口分别为2.4/2.5万吨。分析师预计锑价持续看涨，低估值高弹性或者资源禀赋优厚的标的有望充分受益。

相关概念股：湖南黄金、华锡有色等。

 

“新质生产力”成为热词，该领域是发展新质生产力的主要阵地

近日，“新质生产力”成为热词。作为实现产业转型升级和高质量发展的关键，加快培育新质生产力正迎来中央到地方的密集部署。

新质生产力是由技术革命性突破、生产要素创新性配置、产业深度转型升级而催生的当代先进生产力，它以劳动者、劳动资料、劳动对象及其优化组合的质变为基本内涵，以全要素生产率提升为核心标志。人工智能是引领未来的战略性技术，是新一轮科技革命和产业变革的核心驱动力，被认为是发展新质生产力的主要阵地。中泰证券分析指出，人工智能新一轮十年级的技术和产业革命大幕已经拉开，短期调整并不影响产业的长期投资机会，当前海外已经开始进入商业落地阶段，ChatGPT、Midjourney等现象级爆品出现，国内看大模型仍处于群雄逐鹿、快速迭代阶段，未来空间大且会格局收敛，应用端长期空间最大，厂商百花齐放。 

相关概念股：东土科技、工业富联等。

 

AI浪潮下这一细分市场未来市场规模或超65亿

据研调机构Yole预测，硅光子市场（以裸晶计算）规模将从2021年1.52亿美元，攀升至2027年9.27亿美元（66.67亿人民币），年复合成长率达36%。

硅光具有兼容成熟的CMOS工艺、集成度高、封装工艺简化、低成本和低功耗等优势。根据Yole的数据，2022年到2028年硅光子芯片的市场规模的CAGR达到44%，其中数通光模块在硅光子芯片市场中占比达到90%以上，为主要应用场景。Nvidia、Intel、TSMC和Broadcom等科技巨头在光互连等领域争相布局硅光子技术，突破在即。中信建投认为，硅光子技术优势显著，数通光模块为下游主要应用场景，海外科技巨头纷纷布局硅光子技术，有望实现高速发展。

相关概念股：天孚通信、中际旭创、剑桥科技等。

 

英伟达H20芯片已可接受预订

从多位经销商处获悉，英伟达对华“特供版”AI芯片H20的终端产品已可接受预订。产品形态包括计算卡和搭载8张H20计算卡的服务器。有经销商表示，搭载8张H20计算卡的服务器拿货价格超过150万元。不少经销商认为这一价格有点“虚高”，因此还未决定是否进货。另有经销商透露，H20计算卡价格并非固定，会在一定范围内有所浮动，目前英伟达倾向于出售服务器整机系统。

天风证券研报指出，AI算力已成为算力增长主要动力，未来八年增长潜力有望超百倍。根据华为GIV预测，2030年人类将迎来YB数据时代，全球算力总规模达到56ZFlops，其中智能算力达到52.5ZFlops，在算力需求中占绝对主导地位，2022-2030年CAGR达81%。

相关概念股：科大讯飞、国新文化等。

 

工程机械行业下游需求有望持续转好

根据中国工程机械工业协会发布的数据，2023年12月销售各类挖掘机16698台，同比下降1.01%，其中国内挖掘机销量7625台，同比增长24%；销售各类装载机9418台，同比增长11.9%，其中国内装载机销量5599台，同比增长8.5%，2023年12月挖掘机装载机国内销量同比均转正。随着2024年基建以及地产刺激计划有望逐步落地，机构预计国内工程机械行业下游需求有望持续转好。

国金证券发布研究报告称，全球工程机械市场天花板高，国产工程机械主机厂近年来出口高增，远期成长空间大。23M1-M11中国工程机械出口产品金额同比增长17.3%，头部厂商出口连续3年高增长，但目前国内厂商全球市占率仍处于较低水平，工程机械主机厂海外市场远期仍具备较大成长空间。

相关概念股：山推股份、中联重科等。

 

5月1日起！碳排放权交易将迎新政

日前，国务院总理李强签署国务院令，公布《碳排放权交易管理暂行条例》（以下简称《条例》），自2024年5月1日起施行。《条例》覆盖碳排放权交易各主要环节，重在构建基本制度框架，保持相关制度设计必要弹性，并针对碳排放数据造假突出问题，着力完善制度机制。

目前全国碳排放权交易市场仅涵盖电力行业排放，银河证券陶贻功认为，未来将以电力行业为突破口，以行业排放占比作为决定因素来纳入其他行业，石化、化工、建材等高耗能高排放行业将被逐步纳入，碳交易市场覆盖额有望突破百亿吨，进而带动CCER需求增长。

相关概念股：中钢国际、中材节能等。 

 

05  今日财经早餐·股东增减持及业绩

【亿纬锂能】2023年度净利润预增15%-20%。

【隆基绿能】董事长提议以3亿元-6亿元回购股份。

【药明康德】公司已以10亿元回购0.69%公司股份。

【天桥起重】已向中车产投发函咨询央地企业联合重组事项。

【顺鑫农业】 控股股东顺鑫控股拟斥资1亿至2亿元增持公司股份(含2月2日至5日增持的9007.62万元)，增持不设价格区间。

【协鑫集成】部分董事、高管拟斥资1500万至2400万元增持公司股份。

【九安医疗】拟以6亿至12亿元回购股份。

【大族激光】拟以5亿至10亿元回购股份，回购价格不超过25元/股。

【亚宝药业】拟将回购资金总额调整为3亿至6亿元(此前为1.5亿元至3亿元)。

【海光信息】总经理沙超群提议以3亿至5亿元回购股份。

【三维股份】实控人、控股股东、董事长叶继跃提议以2亿至4亿元回购股份，股东吴善国拟增持1亿至2亿元公司股份。

【容百科技】拟以0.75亿至1.5亿元回购股份，用于注销。

06  今日财经早餐·今日新股/新债

1）已核准，待发行配债股

高含权前5名：

严牌股份：百元含权29，发行规模4.68亿

宏柏新材：百元含权27，发行规模10亿

维康药业：百元含权27，发行规模6.8亿

湘油泵：百元含权22，发行规模5.774亿

华纳药厂：百元含权21，发行规模6.91亿

 

低规模前5名：

集智股份：百元含权14，发行规模2.55亿

远信工业：百元含权19，发行规模2.865亿

嘉益股份：百元含权7，发行规模3.97亿

松原股份：百元含权8，发行规模4.1亿

严牌股份：百元含权29，发行规模4.68亿

 

 

2）转债强赎提醒

已公告强赎或到期：

赛轮转债：最后交易日2.19日，当前溢价率为0.65%；

艾华转债：最后交易日2.27日，当前溢价率为53.68%；

杭电转债：最后交易日2.29日，当前溢价率为58.31%；

金农转债：最后交易日3.5日，当前溢价率为89.43%；

长证转债：最后交易日3.6日，当前溢价率为53.78%；

敖东转债：最后交易日3.8日，当前溢价率为10.11%；

花王转债：最后交易日待定，当前溢价率为2.27%；

 

接近强赎标准：

华锋转债：还差4天，当前溢价率39.55%

合力转债：还差5天，当前溢价率2.26%

金诚转债：还差9天，当前溢价率-0.74%

大秦转债：还差9天，当前溢价率-0.89%

福能转债：还差9天，当前溢价率-0.28%