【高测股份】寻找估值最底部系列电话会交流精华
夜长梦山
2024-02-29 12:16:03
【高测股份】寻找估值最底部系列电话会交流精华【东吴机械】
👉2023年光伏切割机新签订单30亿+，后续看替换+海外需求。
2024年存在海外需求增加、原有产能替换的机会，2023年高测实际市占率份额50%+，2024希望保持50%市占率，预计市场竞争格局变化不大，竞争压力不大，高测对24年整体新签单持乐观态度。
👉高测金刚线盈利能力强，在原料端有供应商优势、单机效率高。
高测不做母线，原材料供应端优势为可以整合全产业链资源，输出技术给供应商，与供应商一起提升金刚线质量，降低成本；制造费用方面，高测单机效率是全行业最高；目前高测细线化进展在行业当中比较领先。目前市场上80%以上依然是碳钢丝，主流线径为32线、34线，当前高测出货占比最大是32线和30线，32线以下线型出货占比达到了80%+，友商线径更粗(32-34)，高测具有更高溢价，利于提高毛利率。2023Q4-2024年1月金刚线降价，目前价格较稳定。
👉高测切片代工开工率一直行业领先。
24上半年宜宾一期25GW达产后将达到63GW的产能，宜宾二期24年上半年视市场需求决定是否启动，总共102GW的计划目标不变。3Q4-24年春节前，整个切片代工行业开工率平均50%，该阶段高测开工率70%-80%，高测工厂整体开工率目前80%+，远高于行业开工率（70%）。
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