【沪电股份】进入AI放量加速期,季度业绩连续高增
公司营收89.38亿元,+7.23%,毛利率31.17%,+0.89pct,归母净利润15.13亿元,+11.09%,扣非后归母净利润14.08亿元,+11.36%。Q4营收28.56亿元,+11.02%,毛利率32.44%,+1.34pct,归母净利润5.59亿元,+27.16%,扣非后归母净利润5.31亿元,+35.8%。
#AI等相关业务兑现高增、继续扩大产能应对旺盛需求
企业通讯板收入58.7亿元,+6.82%,毛利率34.51%,+0.18pct。其中AI+HPC相关收入达12.5亿元,大幅+191%,因此带动了整个板块逆势增长。面对AI带来的旺盛需求,公司24年初决议拟投资5.1亿元,面向算力网络的高密高速互联PCB项目进行技改。
#汽车板业务平稳增长、胜伟策亏幅缩窄
收入21.58亿元,+13.74%,毛利率25.65%,+1.6pct。其中,新型汽车板产品占收比进一步提升,实现25.96%,+4.51pct。公司23年5月完成收购胜伟策布局p 2Pack技术,由于该技术尚在发展初期,胜伟策亏损约1.91亿,对该板块毛利率影响约2.21pct。Q4,其应用于48V轻混系统的产品实现量产。
#海外收入占比进一步提升、泰国工厂加快建设
23年海外业务收72.18亿元,+14.67%,占比80.75%,+5.24pct。毛利率34.85%,+1.31pct。泰国工厂1期拟投资14亿元,23年底工程进度约27%,23H1为9.5%。
#需求放量阶段、Q1继续亮眼增长
公司预计24Q1归母净利润4.6亿~5.2亿,+130%~+160%,扣非后归母净利润4.44亿~5.04亿元,+143%~176%。
销售、管理、财务费用率分别为3.13%、2.19%和-0.76%,分别-0.14pct、+0.24pct、+0.87pct,研发费用5.39亿元,+15%,对应费用率为6.03%,+0.41pct。
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