大商股份2023年报业绩快评：经营显著改善、高分红回报股东-韭研公社

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大商股份2023年报业绩快评：经营显著改善、高分红回报股东

夜长梦山

2024-04-14 22:50:30

大商股份2023年报业绩快评：经营显著改善、高分红回报股东 2023业绩：（1）公司实现营收73.3亿元，同比+0.8%。归母净利润5.1亿元，同比-8.0%。扣非归母净利润4.6亿元，同比+19.0%。（2）单23Q4营收入同比+7.0%至16.6亿元，归母净利润同比+27.7%至0.5亿元，归母净利率较上年提升0.54pps至3.3%。点评：（1）毛利率改善明显，毛利率提升0.76pps至38.8%，主要在于优化供应链。（2）销售费用优化，销售费用率同比降低0.82pps至11.9%。（3）公司23年共有门店107家，其中百货门店68家，超市门店27家，电器门店12家。门店主要集中在辽宁地区，占比达到47.7%。高分红并注销前期回购股份：23年公司进行现金分红，每10股派息10.0元并送红股1股，现金分红总额达2.8亿元，分红比例56.3%，股息率5.3%。此外注销回购专用账户 912.5 万股，占公司总股本 3.11%。未来增长点：（1）多途径提升利润，做好存量经营：通过集团统采、精准选择热销商品、多种促销形式等提升毛利，实现净利增长。（2）持续打造自有品牌、推出差异化供给，加强复购率，提升品牌心智；同时，公司积极考虑拓店，巩固渠道力。盈利预测：预计公司24-25年实现归母净利润5.9/6.6亿元，同比变化15.0%/12.1%，对应P/E为9x/8x。

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