中信建投认为，供给端收缩，消费端扩张，全球钼市供不应求的局面。钼供给：海外钼供给呈现收缩态势，国内产能较为稳定，新增产能无法弥补现有产能下滑，全球钼供给呈现刚性。钼需求：钼下游需求大多是较高景气领域，主要集中在军工航天、汽车、新能源设备(例如碳酸锂、氢氧化锂反应釜)、风电铸件、石油石化天然气管道、LNG储罐及船舶制造，需求前景较好。

相关概念股：

金钼股份：控股矿山资源优厚，参股矿山增厚利润。公司除了手握金堆城 （持股100%）和东沟钼矿（持股65%）两大优质矿山，我们测算 2023年并表产量近2.3万吨、权益产量近1.9万吨；还参股了季 德钼矿（持股18.3%、爬产中）和沙坪沟钼矿（持股10%，我们预 计2027年投产）；参股矿山完全达产后有望增加超过0.3万吨权 益产量，进而增厚公司利润。我们测算2023年公司钼产量全球、 全国占比分别为9%/20%。

洛阳钼业：公司属于有色金属采矿业，主要从事铜、钼、钨、钴、铌、磷等矿业的采选、冶炼、深加工等业务，拥有较为完整的一体化产业链条，是全球前五大钼生产商及最大钨生产商之一。目前运营的栾川三道庄钼钨矿，为特大型原生钼钨共生矿，属于全球最大的原生钼矿田--栾川钼矿田的一部分，也是最大的在产单体钨矿山。

紫金矿业：根据经备案的资源储量报告，公司三个矿区合计拥有铜金属量为795.76万吨，伴生钼金属量合计为37.06万吨，同时斑岩体中还存在大量的低品位铜(钼)资源。

五矿资源：MMG Ltd是一家澳大利亚的矿产勘探公司。该公司专注于澳大利亚、刚果和秘鲁的锌、铜、金、银和铅矿床的勘探、开发和开采。该公司的业务项目包括Las Bambas、Kinsevere、Rosebery和Dugald River。Las Bambas矿是一个露天、可扩展的铜和钼采矿作业,位于秘鲁阿普里马克地区的科塔班巴斯。