【华泰地产&社服】鲁商发展电话会议纪要-20210111
随峰
2021-01-12 00:08:05
【华泰地产&社服】鲁商发展电话会议纪要-20210111
李璐-鲁商发展董秘
张红阳-福瑞达资产证券部部长
公司1月7日发布业绩预增公告，预计2020年归母净利润同比增长60%-90%。根据公告，公司本期的业绩增加主要为：健康地产板块，泰安、临沂、青岛等地区健康地产项目集中交付，结算收入相比同期有所增加，影响归属于上市公司股东的净利润同期相比增加50%以上；化妆品板块，2020年加大了化妆品各渠道促销推广力度，营业收入较同期增幅明显，且公司持有权益增加，影响归属上市公司股东的净利润同期相比增加50%以上；原料及添加剂板块，本年收购山东焦点福瑞达生物股份有限公司（原名“山东焦点生物科技股份有限公司”），影响归属上市公司股东的净利润增加。
一、业绩指引
Q：业绩展望？
A：地产10-20%的增速没有什么问题。福瑞达：药品这一块，我们做了很多工作，我们成立了两支基金，已经投出了6-7个全球比较领先的创新药项目。还成立了并购基金。这一块会对福瑞达有比较大的提升。我们近期还在国内合作了一批企业，药品这一块21年增速多少还很难说，但是肯定会有很大起色，不会低于原先。化妆品本来就是高速增长，不会低于集团平均增速。
二、团队情况
Q：化妆品团队目前的人数，电商业务的具体部门架构？
A：我们摸索了很多的渠道，所有品牌是阿米巴性质，是独立的品牌管理部，所有的销售、营销、产品设计理念，有很大的自主权。人才主要来源：1）过去长期的培养；2）不断的引进，OMT品牌基本上都是90后以后的年轻人；3）今年到了3月份也实行了职业经理人模式，内部应聘或者是外部招聘。
三、化妆品业务
Q：颐莲等品牌线上流量来源及结构？21年重点拓展的流量来源是哪里？
A：20年阿里团队跟鲁商专门做了合作，做了系统分析，数据支持的模型。还和另外一个团队单独做了新的零售模式的搭建。昨天和伊帕尔汗在济南做了品牌发布会，签约了D2C的模式，来作为亮点。
Q：各个品牌的具体品类结构？21年重点的品类规划，目前的新品储备情况？
A：目前已经储备的：颐莲、爱尔博士，善颜，M，眼部护理品牌，也是我们最早提出来的。还有彩妆，可能区别于别的彩妆；quanrun做zhuanyan的呵护；倍润；伊帕尔汗，专注精油类的护肤；润洁，眼部护理专家。每个品牌会根据发展不断推出新的品种。20年和北京**公司签订了战略合作。
3月份会有品牌的发布会。去年已经开了功效护肤元年的发布会，12月底福瑞达跟十位艺术家做了跨界的发布会。陆续会做这样的发布会。
Q：流量成本趋于抬升，我们今年的投放重点，费用率指引？
A：自己在探索新的模式，在合作D2C模式，口号是淘类天猫。颐莲也重点布局了线下的CS点，爱尔博士的布局是1000家店。企业方面，产业园已经在陆续投产，生产，观光，研发。下一步通过科研去孵化一些品牌，也会做一些网红的直播厅。
四、原料业务
Q：目前各个产线的产能情况？
A：焦点其余股权基本上全部都是员工，20%是100多个员工。差不多是骨干全部持股，同时还有每年超额利润的20%的分成。而且焦点在我们20年之后，延续了我们快速高效的模式，指派了财务总监进行调整。
食品级原料昨天正式公布，目前已经和生产厂家、酒水企业前期进行了深入的沟通，提供了样品、使用场景、建议配方等，同时我们自己新产品的团队已经完成了九个产品的前提准备工作，随时可以备案上市。比如玻尿酸口服液，概念就是可以口服的面膜，透明质酸钠的饮料，做完了所有的前期准备工作。另外食品这方面还做了运营团队，也进行了接触。
未来的体量，也做了一些分析，还需要做市场来验证。我们现在也布局了三个系列，美容类上量比较快，跟化妆品公司相关，饮料、糖果，葛根、西蓝花等做了一些解酒、养胃类的产品。大批量加到食品里可能很难测算，市场份额不能低于20%。
已经布局了9个jixing的全部生产线，自己销售的成品来销售。
食品级的放开是利好也是利空，需求量会井喷，但是什么原料加到食品里面会有价格战，食品公司对原料价格的控制会比较严格，未来原料价格战不可避免，毛利可能会不断降低，未来大家拼的：1）技术； 2）做出更多产品附加值的东西，品牌溢价可能很难做到。
五、地产业务
Q：地产业务销售目标？
A：目前在手项目权益可售货值300亿元左右，这里不包括明年新拓展的项目，明年基本按这些项目推盘。地产业务目标是稳步增长，未来维持10-20%增速没问题。
Q：竣工较目标差距较大的原因？
A：公司未披露竣工目标。实际上竣工基本按照计划的节奏进行，一季度疫情的时候公司本来竣工计划就不多，所以受影响的程度不大。
Q：预收账款结算毛利率的趋势？
A：目前预收账款200多亿，主要在2021-2022年结算完毕，结算毛利率将保持稳步提升的趋势，提升速度不会太快。
Q：跟投的情况？
A：新获取的项目只要我们有并表权，都要做跟投。参股项目我们没有决策权，就不会做跟投。
Q：地产业务和福瑞达的协同？是否考虑进一步的资本运作？
A：公司健康产业转型的思路是不会在变的。健康地产和生物制药的协同是两方面，一方面是健康地产的业绩和现金流是相对比较稳定的，可以通过这个重点去扶持福瑞达的项目，前期的研发等等。地产配合福瑞达，福瑞达后期的产业园区都是通过地产这边设计和建设。目前考虑的资本运作，就是通过上市公司的平台去进一步并购项目，也成立了医药并购基金，加大生物医药板块的收入和利润。
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福瑞达
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真知无价，用钱说话
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