1、一季度回款很好好,当前部分地区已在55%-60%以上,算上节后补货,一季度总体回款预计在50-55%。超原先预期。
2、市场终端动销超预期。走访市场中,部分地区和产品甚至出现断货现象。一些经销商仓库,今天25号,到的货日期是1月22号生产的,映证经销商要货多,酒厂库存都已比较紧张。
3、审计补部分消费税对股份公司报表暂无明显影响,税收问题可能会导致的经营策略变化,反而可能会使平台公司利润回流股份公司。
4、从春节看结构升级比较明显,尤其现在增速最快的是经济较发达地区,上海地区目前回款进度排第一,江苏增长也非常快,这些增长极结构都明显更高。
5、公司内部对本次较超预期的归因是品牌势能的作用,目前看品牌势能还能继续提升释放。区域经济增长带动效应也很强。
6、风险提示:国改预期难以跟踪,易造成波动;对管理层稳定性的各种传言猜测易影响情绪。
个人认为:针对担忧的风险,公司这近十年来,风格和体系都已经成型,不再易受个人而波动。今年基本面很好!卖的好是最大的逻辑,结构升级是最强的支撑。
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